Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của First Community: Biên lợi nhuận mở rộng hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận

First Community Corporation (Nasdaq: FCCO) báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3 năm 2026 đạt 20,238 triệu USD, tăng so với 15,994 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng lên 0,85 USD từ mức 0,67 USD. Lợi nhuận ròng tăng 54,9% lên 8,044 triệu USD, nhờ biên lãi thuần mở rộng, tăng trưởng dư nợ cho vay và thu nhập ngoài lãi cao hơn. Kết quả so sánh cũng bao gồm thương vụ thâu tóm Signature Bank of Georgia và khoản lãi không thường xuyên 797.000 USD từ tất toán khoản vay SBA.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Biên lãi thuần quy đổi thuế của ngân hàng đã mở rộng 32 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước lên 3,59%, đánh dấu quý tăng thứ 10 liên tiếp. Ban quản lý cho biết sự cải thiện so với quý trước chủ yếu nhờ lợi suất cho vay cao hơn, tăng trưởng dư nợ và cơ cấu tài sản sinh lời thuận lợi hơn, trong khi chi phí tiền gửi và chi phí vốn giữ nguyên so với quý 2.

Thu nhập ngoài lãi tăng 34,0%, nhờ doanh thu từ tư vấn đầu tư và khoản lãi tất toán SBA. Chi phí ngoài lãi cũng tăng, nhưng với tốc độ chậm hơn so với thu nhập lãi thuần và doanh thu từ phí.

Lợi nhuận ròng và EPS không bao gồm tác động sau thuế của chi phí sáp nhập là các thước đo phi GAAP. Chi phí sáp nhập chỉ ở mức 104.000 USD trong quý, dẫn đến chênh lệch tương đối nhỏ giữa kết quả theo GAAP và kết quả điều chỉnh.

Kết quả kinh doanh và hoạt động cho vay

Tổng dư nợ cho vay đạt 1,610 tỷ USD vào ngày 30 tháng 9, tăng 32,1 triệu USD trong quý với tốc độ tăng trưởng quy năm đạt 8,1%. Phát hành khoản vay thương mại mới đạt 53,3 triệu USD, trong khi các khoản giải ngân cho các hợp đồng vay xây dựng thương mại trước đó đóng góp thêm 17,9 triệu USD.

Tăng trưởng dư nợ từ đầu năm đến nay đạt 299,4 triệu USD, nhưng 195,7 triệu USD trong số đó đến từ danh mục nhận thâu tóm của Signature Bank. Nếu loại trừ số dư ban đầu này, tăng trưởng dư nợ tự thân đạt 103,7 triệu USD, tương đương mức tăng trưởng quy năm 10,6% trong 9 tháng đầu năm 2026.

Các mảng kinh doanh tạo thu nhập từ phí ghi nhận kết quả trái chiều:

• Doanh thu từ tư vấn đầu tư tăng 39,9% so với cùng kỳ năm trước lên 2,605 triệu USD. Tài sản quản lý (AUM) tăng lên 1,404 tỷ USD từ mức 1,103 tỷ USD của một năm trước đó.
• Thu nhập từ hoạt động ngân hàng thế chấp giảm xuống 614.000 USD từ mức 934.000 USD. Doanh số phát hành thế chấp giảm xuống 45,9 triệu USD từ 51,6 triệu USD, và biên lợi nhuận bán hàng giảm từ 2,91% xuống 2,65%.
• Hoạt động cho vay được chính phủ bảo lãnh tạo ra 534.000 USD thu nhập từ phí, giảm từ mức 704.000 USD trong quý 2. Doanh số phát hành SBA tương đối ổn định so với quý trước, nhưng khối lượng khoản vay được bán đã giảm xuống 5,10 triệu USD từ 8,94 triệu USD.

Khả năng sinh lời và Bảng cân đối kế toán

Lợi suất danh mục cho vay tăng lên 6,08% từ mức 6,02% trong quý 2 và 5,84% của cùng kỳ năm trước. Đồng thời, chi phí tiền gửi giữ nguyên so với quý trước ở mức 1,76%, và tổng chi phí vốn duy trì ở mức 1,82%. Khấu hao kế toán mua lại liên quan đến danh mục cho vay thâu tóm đã làm giảm 3 điểm cơ bản biên lãi thuần trong quý.

Tỷ lệ hiệu quả cải thiện lên 60,81% từ mức 64,44% của một năm trước đó, cho thấy doanh thu tăng nhanh hơn chi phí hoạt động theo tính toán điều chỉnh của công ty. Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (ROAA) tăng từ 1,00% lên 1,34%, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông bình quân (ROAE) đạt 13,83% so với 13,04%.

Tổng tiền gửi giảm xuống 2,005 tỷ USD từ mức 2,025 tỷ USD vào cuối quý 2. Chứng khoán bán theo thỏa thuận mua lại tăng lên 101,5 triệu USD từ 96,5 triệu USD, khiến tổng tiền gửi bình quân cộng với thỏa thuận mua lại về cơ bản đi ngang. Tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi (LDR), không bao gồm các khoản vay chờ bán, tăng lên 80,34% từ 77,95% do tăng trưởng dư nợ vượt tăng trưởng tiền gửi.

Tổn thất tín dụng vẫn ở mức hạn chế. Xóa nợ ròng, bao gồm cả thấu chi, là 9.000 USD, tài sản nợ xấu chiếm 0,04% tổng tài sản và dư nợ quá hạn chiếm 0,27% tổng dư nợ. Dự phòng tổn thất tín dụng đạt 18,703 triệu USD, tương đương 1,16% tổng dư nợ. Tuy nhiên, các khoản vay dưới tiêu chuẩn đã tăng lên 5,9 triệu USD từ mức 1,3 triệu USD vào cuối năm 2025.

Các tỷ lệ an toàn vốn cải thiện so với mức cuối năm. Vốn chủ sở hữu chiếm 9,74% tổng tài sản, tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình trên tài sản hữu hình đạt 8,50%, và tỷ lệ đòn bẩy của ngân hàng là 9,52%. Giá trị sổ sách hữu hình tăng lên 21,09 USD/cổ phiếu từ mức 19,06 USD của một năm trước đó.

Hội đồng quản trị đã thông qua mức cổ tức hàng quý là 0,17 USD mỗi cổ phiếu phổ thông, chi trả vào ngày 17 tháng 11 năm 2026 cho các cổ đông trong danh sách chốt quyền ngày 3 tháng 11. Công ty không thực hiện đợt mua lại cổ phiếu nào trong quý 3 theo kế hoạch mua lại trị giá 7,5 triệu USD đã được phê duyệt.

Tác động từ thâu tóm và thu nhập một lần làm phức tạp tính khả so

Tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước được báo cáo không phải là thước đo tương đương trực tiếp vì quý 3/2026 bao gồm thương vụ thâu tóm Signature Bank of Georgia, kết thúc vào ngày 8 tháng 1. Dư nợ cho vay bình quân tăng lên 1,593 tỷ USD từ 1,281 tỷ USD, trong khi số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân tăng lên 9,515 triệu cổ phiếu từ 7,786 triệu cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu cao hơn giúp giải thích lý do tại sao lợi nhuận ròng tăng 54,9% nhưng EPS pha loãng chỉ tăng ở mức thấp hơn là 26,9%.

Khoản lãi tất toán SBA trị giá 797.000 USD cũng hỗ trợ thu nhập ngoài lãi. Thước đo lợi nhuận điều chỉnh của công ty loại bỏ chi phí sáp nhập nhưng không loại bỏ khoản lãi tất toán này hoặc đóng góp rộng hơn từ hoạt động kinh doanh đã mua lại. Do đó, mức tăng 44,3% trong lợi nhuận ròng điều chỉnh không nên được hiểu là tốc độ tăng trưởng tự thân hoàn toàn hoặc mang tính thường xuyên.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy sáu đợt mua với tổng cộng 2.288 cổ phiếu và bốn đợt bán với tổng cộng 33.699 cổ phiếu trong sáu tháng qua, dẫn đến khối lượng bán ròng là 31.411 cổ phiếu. Các giao dịch này được trình bày mà không suy đoán quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Tất cả năm giao dịch đều được báo cáo là sở hữu trực tiếp. Giá trị ngày 5 tháng 10 được sao chép chính xác như dữ liệu nguồn đã cung cấp.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tính khả so của lợi nhuận: Thương vụ thâu tóm và khoản lãi không thường xuyên từ tất toán SBA đã đóng góp vào tăng trưởng được báo cáo, khiến việc tách biệt kết quả hoạt động thường xuyên của doanh nghiệp hiện hữu trở nên khó khăn hơn.
• Dịch chuyển chất lượng tín dụng: Tài sản nợ xấu và khoản xóa nợ ròng vẫn ở mức thấp, nhưng các khoản vay dưới tiêu chuẩn đã tăng từ 1,3 triệu USD vào cuối năm 2025 lên 5,9 triệu USD.
• Xu hướng tiền gửi và thanh khoản: Tiền gửi cuối kỳ giảm trong khi dư nợ cho vay tiếp tục mở rộng, đẩy tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi tăng cao hơn. Sự phân kỳ tiếp diễn có thể tạo thêm áp lực lên nhu cầu huy động vốn.
• Tác động của lãi suất: Lãi suất cao hơn đã hỗ trợ lợi suất cho vay và biên lãi thuần, nhưng cũng làm tăng lỗ lũy kế toàn diện khác lên 22,9 triệu USD từ mức 18,2 triệu USD trong quý 2 do giảm giá trị thị trường của các chứng khoán.
• Tích hợp sau thâu tóm: Kết quả trong tương lai phụ thuộc một phần vào việc giữ chân khách hàng và nhân viên cũng như hiện thực hóa các lợi ích dự kiến từ giao dịch Signature Bank.

Tóm tắt

Tăng trưởng lợi nhuận quý 3/2026 của First Community được thúc đẩy nhờ biên lãi thuần mở rộng, danh mục cho vay lớn hơn và thu nhập ngoài lãi cao hơn, trong đó dịch vụ tư vấn đầu tư đóng góp đáng kể vào phí. Tổn thất tín dụng vẫn ở mức hạn chế và các tỷ lệ an toàn vốn được cải thiện, nhưng thương vụ thâu tóm và khoản lãi một lần từ SBA ảnh hưởng đến tính khả so với cùng kỳ năm trước. Các yếu tố chính cần theo dõi là lợi nhuận thường xuyên không bao gồm các lợi ích một lần, tăng trưởng tiền gửi so với hoạt động cho vay và sự gia tăng các khoản vay dưới tiêu chuẩn.