Kết quả kinh doanh quý 2 FY2027 của ChargePoint: Doanh thu tăng khi mức lỗ thu hẹp

ChargePoint (NYSE: CHPT) công bố doanh thu quý tài chính thứ 2 năm 2027 đạt 116,1 triệu USD, tăng 18% so với 98,6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP cải thiện từ 2,85 USD xuống 1,35 USD. Doanh thu từ hệ thống sạc kết nối mạng tăng, chi phí hoạt động giảm cùng khoản tiền hoàn thuế quan đã giúp thu hẹp lỗ ròng theo GAAP xuống 35,6 triệu USD và lỗ EBITDA điều chỉnh xuống 4,8 triệu USD.

Kết quả kinh doanh cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu kết hợp với việc giảm 15% chi phí hoạt động theo GAAP đã giúp khoản lỗ hoạt động giảm đáng kể. Chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận mức giảm giá trị tuyệt đối lớn nhất trong các danh mục chi phí hoạt động, giảm từ 28,2 triệu USD xuống 20,5 triệu USD.

Biên lợi nhuận gộp cũng tăng 5 điểm phần trăm trên cả cơ sở GAAP và phi GAAP. Tuy nhiên, các khoản hoàn thuế quan đã đóng góp 4 điểm phần trăm vào biên lợi nhuận của quý này, do đó mức mở rộng được báo cáo không hoàn toàn đến từ sự cải thiện hoạt động cốt lõi.

Chi phí hoạt động phi GAAP giảm 11% xuống 52,3 triệu USD. Chênh lệch giữa kết quả GAAP và phi GAAP chủ yếu phản ánh các khoản loại trừ bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, khấu hao, chi phí tái cấu trúc và các khoản điều chỉnh khác.

Hiệu suất kinh doanh và mảng hoạt động

Hệ thống sạc kết nối mạng đóng góp phần lớn vào tăng trưởng doanh thu trong quý. Doanh thu thuộc danh mục này tăng 25% từ 50,4 triệu USD lên 62,9 triệu USD, chiếm khoảng 71% tổng mức tăng doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái của công ty.

Dựa trên doanh thu và giá vốn hàng bán được báo cáo của mảng này, lợi nhuận gộp từ các hệ thống sạc kết nối mạng đã tăng lên khoảng 13,4 triệu USD từ mức 3,9 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp tương ứng của danh mục này đạt khoảng 21%, so với 8% ở cùng kỳ năm ngoái. ChargePoint không tiết lộ cách phân bổ các khoản hoàn thuế quan giữa các danh mục doanh thu, do đó không thể tách biệt mức cải thiện cốt lõi từ dữ liệu được cung cấp.

Doanh thu từ dịch vụ thuê đăng ký tăng 10% lên 43,7 triệu USD. Lợi nhuận gộp dịch vụ thuê đăng ký đạt khoảng 25,6 triệu USD, so với 24,4 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp tính toán của phân khúc này giảm xuống khoảng 59% từ mức 61%. Doanh thu khác tăng khoảng 14% lên 9,5 triệu USD.

Các tiến triển trong hoạt động bao gồm việc giao hàng sớm mẫu sạc Express Solo, tiếp tục mở rộng hợp tác với Eaton và ký kết các thỏa thuận sạc mới liên quan đến các khách hàng doanh nghiệp của Mercedes-Benz, Optimus Energy Solutions và Onvo.

Khoản hoàn thuế quan đóng góp phần lớn vào sự mở rộng biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận gộp theo GAAP của ChargePoint tăng lên 36% từ 31%, nhưng các khoản hoàn thuế quan đã đóng góp 4 điểm phần trăm lợi ích. Trên mức doanh thu 116,1 triệu USD, lợi ích đó tương đương với khoảng 4,6 triệu USD lợi nhuận gộp — gần bằng khoản lỗ EBITDA điều chỉnh 4,8 triệu USD của quý.

Nếu loại trừ lợi ích đã công bố bằng phép trừ đơn giản, biên lợi nhuận gộp GAAP sẽ rơi vào khoảng 32%, trong khi biên lợi nhuận gộp phi GAAP sẽ rơi vào khoảng 34%. Các con số này so với 31% và 33% tương ứng ở cùng kỳ quý trước. Điều này cho thấy việc cắt giảm chi phí và tăng trưởng doanh thu đã cải thiện bức tranh thua lỗ, nhưng các khoản hoàn thuế quan mới là yếu tố tạo ra phần lớn mức mở rộng biên lợi nhuận so với cùng kỳ được báo cáo.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Mức lỗ kinh doanh của ChargePoint đã thu hẹp đáng kể, nhưng sự cải thiện đó vẫn chưa chuyển hóa thành việc giảm sử dụng tiền mặt cho hoạt động kinh doanh tính từ đầu năm đến nay. Trong sáu tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2026, tiền thuần sử dụng vào các hoạt động kinh doanh là 40,8 triệu USD, cao hơn một chút so với 39,1 triệu USD ở cùng kỳ năm ngoái, ngay cả khi lỗ ròng sáu tháng đã thu hẹp xuống 78,8 triệu USD từ 123,3 triệu USD.

Những thay đổi về hàng tồn kho đã đóng góp 40,7 triệu USD tiền mặt từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm, so với 3,3 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Lợi ích đó đã bị bù trừ một phần bởi 22,3 triệu USD tiền mặt sử dụng cho các thay đổi trong khoản phải trả người bán, nợ thuê tài sản và chi phí phải trả. Doanh thu chưa thực hiện cũng tiêu tốn 1,0 triệu USD tiền mặt, so với khoản đóng góp 8,4 triệu USD trong kỳ năm trước.

Tiền, các khoản tương đương tiền và tiền bị hạn chế sử dụng đạt tổng cộng 95,7 triệu USD vào ngày 31 tháng 7, giảm 46,2 triệu USD so với đầu năm tài chính. Hàng tồn kho giảm xuống 179,5 triệu USD từ 214,9 triệu USD, trong khi tổng nợ ngắn hạn và dài hạn đạt khoảng 236,9 triệu USD, giảm từ 260,9 triệu USD. ChargePoint cũng báo cáo khoản thâm hụt vốn chủ sở hữu là 36,1 triệu USD, so với vốn chủ sở hữu dương 21,3 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2026.

Các con số dòng tiền bao gồm sáu tháng đầu năm tài chính 2027 thay vì chỉ riêng quý 2.

Dự báo quý 3 năm tài chính 2027

ChargePoint đưa ra dự báo doanh thu quý 3 năm tài chính trong khoảng từ 105 triệu USD đến 115 triệu USD. Mức trung vị 110 triệu USD thấp hơn khoảng 5% so với doanh thu quý 2 năm tài chính, cho thấy ban lãnh đạo không suy đoán mức doanh thu của quý 2 kéo dài sang quý tiếp theo.

Bản công bố không bao gồm thêm chỉ tiêu định lượng nào về khả năng sinh lời hoặc dòng tiền.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

Tổng giám đốc (CEO) Rick Wilmer nhấn mạnh doanh thu vượt dải dự báo trước đó của công ty, biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt kỷ lục và quản lý tiền mặt kỷ luật. Các ưu tiên được ban lãnh đạo tuyên bố trong nửa cuối năm bao gồm tăng trưởng có lợi nhuận, thực thi hoạt động, đổi mới sản phẩm và tiếp tục phát triển các mối quan hệ đối tác như Eaton.

ChargePoint cũng đã bổ nhiệm John Saffrett lãnh đạo các hoạt động tại Châu Âu, bao gồm bán hàng, quan hệ khách hàng, quan hệ đối tác và mở rộng thị trường. Mức đóng góp tài chính kỳ vọng từ sáng kiến này chưa được định lượng.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy một khoản mua vào ngày 13 tháng 4 năm 2026 của CEO Richard Wilmer với giá 5,34 USD/cổ phiếu, có giá trị báo cáo khoảng 250.000 USD. Giao dịch này được báo cáo một cách khách quan và bản thân nó không đại diện cho quan điểm của ban lãnh đạo về định giá hay triển vọng của công ty.

Mười bản ghi cá nhân gần đây nhất có ngày 21 tháng 7 năm 2026 là các khoản thưởng cổ phiếu cho thành viên HĐQT chứ không phải là các giao dịch mua trên thị trường tự do. Số lượng cổ phiếu cho các khoản thưởng đó không bao gồm trong dữ liệu được cung cấp.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Chuẩn hóa biên lợi nhuận: Các khoản hoàn thuế quan đã cộng thêm 4 điểm phần trăm vào biên lợi nhuận gộp theo cả GAAP và phi GAAP. Nếu lợi ích đó không lặp lại, biên lợi nhuận được báo cáo có thể giảm trừ khi sự cải thiện về hoạt động bù đắp được điều đó.
• Tiếp tục tiêu tốn tiền mặt: Mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động trong nửa đầu năm tăng nhẹ mặc dù khoản lỗ ròng giảm đáng kể. ChargePoint kết thúc quý với 95,7 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và tiền bị hạn chế sử dụng so với khoảng 236,9 triệu USD tiền nợ.
• Vẫn chưa đạt được khả năng sinh lời: Khoản lỗ EBITDA điều chỉnh thu hẹp xuống 4,8 triệu USD, nhưng ChargePoint vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng theo GAAP là 35,6 triệu USD và lỗ hoạt động 34,1 triệu USD.
• Khả năng doanh thu hạ nhiệt so với quý trước: Mức trung vị 110 triệu USD trong dự báo quý 3 năm tài chính thấp hơn mức 116,1 triệu USD được báo cáo trong quý 2 năm tài chính.
• Phụ thuộc vào nhu cầu hệ thống sạc: Hệ thống sạc kết nối mạng vẫn là danh mục doanh thu lớn nhất và thúc đẩy phần lớn tăng trưởng của quý, khiến hiệu suất tổng thể nhạy cảm với hoạt động mua sắm hạ tầng sạc và tiến độ triển khai.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2027 của ChargePoint cho thấy tăng trưởng doanh thu nhanh hơn, chi phí hoạt động thấp hơn và các khoản lỗ theo GAAP cũng như lỗ điều chỉnh thu hẹp đáng kể, dẫn dắt bởi mảng hệ thống sạc kết nối mạng. Tuy nhiên, các khoản hoàn thuế quan tạo ra phần lớn mức mở rộng biên lợi nhuận gộp, trong khi mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động nửa đầu năm vẫn ở mức cao. Các yếu tố tiếp theo cần theo dõi là liệu biên lợi nhuận có giữ vững được khi không có lợi ích hoàn thuế tương tự, liệu khả năng chuyển đổi tiền mặt có bắt đầu đi theo sự cải thiện về lợi nhuận hay không và doanh thu sẽ diễn biến ra sao trong khoảng dự báo từ 105 triệu USD đến 115 triệu USD cho quý 3 năm tài chính.