Kết quả kinh doanh Quý 2 Năm tài chính 2026 của Citi Trends: Doanh số cùng cửa hàng thúc đẩy EBITDA đã điều chỉnh

Citi Trends (NASDAQ: CTRN) đã công bố doanh số quý 2 năm tài chính 2026 đạt 211,6 triệu USD, tăng 10,9% so với 190,8 triệu USD, trong khi EPS GAAP pha loãng chuyển từ lãi 0,46 USD sang lỗ 0,11 USD. Doanh số cửa hàng tương đồng tăng 10,5% và EBITDA đã điều chỉnh cải thiện lên 5,5 triệu USD từ mức lỗ 1,1 triệu USD nhờ biên lợi nhuận gộp mở rộng và tỷ lệ chi phí SG&A đã điều chỉnh được tối ưu hóa. Sự so sánh theo GAAP bị ảnh hưởng bởi khoản lãi 11,0 triệu USD từ bán tòa nhà được ghi nhận vào quý 2 năm tài chính 2025.

Dữ liệu thu nhập cốt lõi

Tăng trưởng doanh số chủ yếu đến từ các cửa hàng hiện hữu, trong đó cả giá trị đơn hàng trung bình và số lượng giao dịch đều đóng góp vào mức tăng 10,5% doanh số cửa hàng tương đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng 60 điểm cơ bản, trong khi chi phí SG&A đã điều chỉnh tính theo phần trăm doanh số giảm dù tổng chi phí tính bằng tiền USD tăng.

Khả năng sinh lời theo GAAP suy yếu so với cùng kỳ năm trước vốn bao gồm khoản lãi từ bán tòa nhà. Tuy nhiên, trên cơ sở đã điều chỉnh của công ty, cả lợi nhuận ròng và EBITDA đều chuyển từ lỗ sang lãi.

Doanh số cửa hàng tương đồng và Hoạt động cửa hàng

Doanh số cửa hàng tương đồng tăng 10,5% so với cùng kỳ năm trước và tăng 19,7% trên cơ sở hai năm. Ban quản lý cho rằng mức tăng hàng quý này là nhờ sự tăng trưởng của cả số lượng giao dịch và giá trị đơn hàng trung bình. Đây là quý thứ tám liên tiếp Citi Trends ghi nhận tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đồng.

Công ty đã mở 4 cửa hàng và đóng cửa 1 cửa hàng trong quý, kết thúc quý với 594 địa điểm. Công ty cũng đã cải tạo 26 cửa hàng trong quý 2, nâng tổng số cửa hàng được cải tạo từ đầu năm tài chính đến nay lên 51.

Khả năng sinh lời và Bảng cân đối kế toán

Biên lợi nhuận gộp đạt 40,6%, tăng 60 điểm cơ bản. Biên lợi nhuận hàng hóa được cải thiện và các khoản đầu tư nhằm giảm thất thoát hàng tồn kho đã hỗ trợ mức tăng này, trong khi chi phí vận chuyển cao hơn liên quan đến phụ phí nhiên liệu đã bù trừ một phần.

Chi phí SG&A đã điều chỉnh tính bằng tiền USD tăng lên 80,4 triệu USD từ mức 77,4 triệu USD, nhưng doanh số tăng trưởng nhanh hơn, giúp hạ tỷ lệ chi phí xuống 38,0% từ 40,6%. Chi phí SG&A theo GAAP là 82,3 triệu USD, so với 78,9 triệu USD của một năm trước đó.

Citi Trends kết thúc quý với 55,9 triệu USD tiền mặt, không có nợ và không có khoản vay nào theo cơ sở tín dụng 75 triệu USD. Hàng tồn kho đạt 126,4 triệu USD, tăng 7,5% so với cùng kỳ năm trước, so với mức tăng trưởng doanh số 10,9% của quý.

Khoản bán tòa nhà năm trước che khuất sự cải thiện lợi nhuận thực tế

Xu hướng lợi nhuận ròng GAAP không phản ánh cùng xu hướng với kết quả đã điều chỉnh của Citi Trends. Lợi nhuận ròng GAAP quý 2 năm 2025 bao gồm khoản lãi 11,0 triệu USD từ việc bán tòa nhà văn phòng tại Savannah của công ty. Sau khi loại bỏ khoản lãi đó và các điều chỉnh khác, quý cùng kỳ năm trước có mức lỗ ròng đã điều chỉnh là 5,4 triệu USD thay vì có lãi.

Trong quý 2 năm tài chính 2026, lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 0,4 triệu USD và EBITDA đã điều chỉnh đạt 5,5 triệu USD. Do đó, các con số đã điều chỉnh cho thấy khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh tốt hơn mặc dù lợi nhuận ròng GAAP chuyển sang mức lỗ 0,9 triệu USD.

Bắt đầu từ năm tài chính 2026, Citi Trends cũng sửa đổi định nghĩa về lợi nhuận ròng đã điều chỉnh, EBITDA đã điều chỉnh và chi phí SG&A đã điều chỉnh để loại trừ chi phí thù lao bằng cổ phiếu. Các số liệu của kỳ trước đã được sửa đổi để áp dụng cùng phương pháp.

Triển vọng năm tài chính 2026

Citi Trends đã nâng triển vọng doanh số và EBITDA đã điều chỉnh cho cả năm sau khi hợp nhất kết quả quý 2, đồng thời duy trì các giả định cho nửa cuối năm. Công ty cũng tăng mức đòn bẩy chi phí SG&A dự kiến, mặc dù giảm số lượng cửa hàng mới theo kế hoạch.

Phần lớn chi tiêu vốn sẽ tiếp tục tập trung vào các cửa hàng mới và cải tạo cửa hàng.

Quan điểm của ban quản lý

Chủ tịch kiêm CEO Ken Seipel đã nhấn mạnh sự chuyển hóa của đà tăng trưởng doanh số thành khả năng sinh lời đã điều chỉnh. Trong 26 tuần đầu tiên của năm tài chính 2026, EBITDA đã điều chỉnh đạt 19,4 triệu USD, tăng từ 5,3 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 10,1 triệu USD so với mức lỗ đã điều chỉnh 3,0 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.

Ban quản lý đã xác định chiến lược hàng hóa, việc ra mắt nền tảng quan hệ khách hàng Insiders Club, kế hoạch phát triển cửa hàng mới và bảng cân đối kế toán không mắc nợ là những ưu tiên hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng của công ty.

Giao dịch của người nội bộ gần đây

Dữ liệu người nội bộ trong 6 tháng được cung cấp cho thấy có 17 giao dịch mua được báo cáo với tổng cộng 17.068 cổ phiếu và 3 giao dịch bán với tổng cộng 752.126 cổ phiếu, dẫn đến doanh số bán ròng được báo cáo là 735.058 cổ phiếu. Giao dịch công bố lớn nhất là đợt bán của chủ sở hữu hưởng lợi Fund 1 Investments, LLC; hầu hết các mục nhập gần đây khác là các khoản thưởng cổ phiếu giá 0 đồng cho ban lãnh đạo và thành viên hội đồng quản trị.

Bản thân các giao dịch được báo cáo này không thể hiện quan điểm của người nội bộ về kết quả hoạt động trong tương lai của Citi Trends.

Các rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Đà tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đồng: Triển vọng cả năm được nâng lên dự báo tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đồng từ 9% đến 11%. Vì kỳ vọng cho nửa cuối năm được duy trì chứ không tăng thêm, nhà đầu tư nên theo dõi liệu mức tăng về số lượng giao dịch và giá trị đơn hàng có tiếp tục được duy trì hay không.
• Áp lực chi phí vận chuyển và biên lợi nhuận: Chi phí vận chuyển cao hơn gắn liền với phụ phí nhiên liệu đã làm giảm một phần lợi ích từ biên lợi nhuận hàng hóa cải thiện và các khoản đầu tư giảm thất thoát. Áp lực gia tăng thêm có thể khiến mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận gộp từ 50 đến 70 điểm cơ bản trở nên khó đạt được hơn.
• Mở rộng cửa hàng mới chậm hơn: Citi Trends đã giảm mục tiêu mở cửa hàng mới trong năm tài chính 2026 từ 25 xuống 20, chú trọng hơn vào doanh số cửa hàng tương đồng và năng suất của các cửa hàng cải tạo để hỗ trợ tăng trưởng tổng thể.
• Chi phí chuyển đổi lực lượng lao động: Việc công ty chuyển hướng sang lực lượng lao động làm việc tại văn phòng làm phát sinh các chi phí trợ cấp thôi việc, di dời và tuyển dụng, dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến hết quý 1 năm tài chính 2027.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Citi Trends cho thấy doanh số và doanh số cửa hàng tương đồng tăng trưởng hai chữ số, biên lợi nhuận gộp mở rộng và EBITDA đã điều chỉnh trở lại mức dương. Lợi nhuận GAAP giảm do cơ sở so sánh của cùng kỳ năm trước bao gồm khoản lãi lớn từ bán bất động sản, khiến kết quả hoạt động đã điều chỉnh phản ánh rõ hơn xu hướng hoạt động kinh doanh. Triển vọng doanh số và EBITDA được nâng lên phản ánh tiến độ trong nửa đầu năm, trong khi doanh số cửa hàng tương đồng nửa cuối năm, chi phí vận chuyển, việc thực thi biên lợi nhuận và tiến độ mở cửa hàng mới chậm hơn vẫn là các yếu tố chính cần theo dõi.