Sprout Social quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 11% so với cùng kỳ

Sprout Social (NASDAQ: SPT) công bố doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 123,8 triệu USD, tăng 11% so với cùng kỳ, trong khi mức lỗ EPS pha loãng theo GAAP thu hẹp còn 0,05 USD từ 0,21 USD; EPS pha loãng non-GAAP tăng lên 0,26 USD từ 0,18 USD. Kỷ luật chi phí đã hỗ trợ biên hoạt động non-GAAP mở rộng, trong khi dòng tiền dương và tăng trưởng nhanh hơn ở nhóm khách hàng lớn hơn cũng hỗ trợ thêm.

Kết quả tài chính cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu đã chuyển thành khoản lỗ hoạt động theo GAAP nhỏ hơn đáng kể do lợi nhuận gộp tăng trong khi tổng chi phí hoạt động gần như đi ngang. Thu nhập hoạt động non-GAAP tăng khoảng 55% và biên của chỉ số này mở rộng khoảng 3,7 điểm phần trăm.

Khả năng tạo tiền mặt cũng được cải thiện. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 8,5 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do non-GAAP đạt 8,3 triệu USD.

Khách hàng lớn ngày càng quan trọng

Doanh thu thuê bao đạt 121,9 triệu USD, tăng khoảng 10% từ 111,1 triệu USD. Doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp và các nguồn khác tăng lên 2,0 triệu USD từ 0,7 triệu USD, dù vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu.

Xu hướng kinh doanh đáng chú ý hơn là sự mở rộng liên tục ở nhóm khách hàng lớn. Số khách hàng tạo ra ít nhất 50.000 USD doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) tăng nhanh hơn nhóm khách hàng có ARR từ 30.000 USD trở lên nói chung, trong khi nhóm sau chiếm tỷ trọng lớn hơn trong doanh thu thuê bao ước tính.

Đóng góp của khách hàng trong 12 tháng gần nhất là ước tính dựa trên ARR bình quân, thay vì doanh thu thực tế do nhóm khách hàng này tạo ra. Ngay cả với hạn chế đó, mức tăng từ 56,9% lên 61,4% doanh thu thuê bao cho thấy Sprout Social ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào các tài khoản lớn. Tăng trưởng RPO và cRPO cũng tiếp tục cao hơn một chút so với tăng trưởng doanh thu theo báo cáo.

Kỷ luật chi phí chuyển tăng trưởng thành biên lợi nhuận rộng hơn

Biên lợi nhuận gộp theo GAAP về cơ bản không thay đổi ở mức 77,6%, do đó cải thiện lợi nhuận chủ yếu diễn ra sau cấp lợi nhuận gộp. Tổng chi phí hoạt động giảm nhẹ xuống 98,8 triệu USD từ 99,2 triệu USD, dù doanh thu tăng 11%.

Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng lên 26,6 triệu USD từ 24,6 triệu USD. Mức tăng này được bù đắp bởi chi phí bán hàng và tiếp thị giảm xuống 47,4 triệu USD từ 48,2 triệu USD, cùng chi phí chung và hành chính giảm xuống 24,7 triệu USD từ 26,4 triệu USD.

Chi phí thù lao bằng cổ phiếu giảm xuống 15,9 triệu USD từ 20,2 triệu USD, góp phần thu hẹp khoản lỗ theo GAAP. Tuy vậy, đây vẫn là khoản điều chỉnh lớn nhất giữa khoản lỗ hoạt động theo GAAP 2,7 triệu USD và thu nhập hoạt động non-GAAP 16,0 triệu USD. Các khoản điều chỉnh khác bao gồm 2,3 triệu USD khấu hao tài sản vô hình được mua lại và 0,8 triệu USD chi phí liên quan đến tái cấu trúc, được bù trừ một phần bởi thay đổi giá trị hợp lý 0,4 triệu USD của khoản thanh toán phụ thuộc điều kiện.

CEO Ryan Barretto cho biết thu nhập hoạt động non-GAAP cao hơn 6,1 triệu USD so với phạm vi dự báo của công ty, và cho rằng kết quả này đến từ kỷ luật về khả năng sinh lời, bên cạnh tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng khách hàng lớn.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dòng tiền dương từ hoạt động kinh doanh cao hơn kết quả ròng theo GAAP một phần nhờ các chi phí phi tiền mặt, gồm 15,9 triệu USD thù lao bằng cổ phiếu và 7,4 triệu USD khấu hao hoa hồng trả trước. Các lợi ích này được bù trừ một phần bởi việc sử dụng 9,5 triệu USD tiền mặt cho các khoản phải thu và mức tăng 8,4 triệu USD của hoa hồng trả trước.

Tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 119,9 triệu USD tại ngày 30 tháng 6, từ 111,6 triệu USD tại ngày 31 tháng 3. Dư nợ tín dụng quay vòng là 32,5 triệu USD, giảm từ 40,0 triệu USD vào cuối năm 2025 sau khi công ty hoàn trả 7,5 triệu USD trong sáu tháng đầu năm 2026.

Dự báo

Sprout Social đưa ra dự báo cho quý 3 và cả năm 2026, đồng thời nâng mục tiêu biên hoạt động non-GAAP vào thời điểm kết thúc quý 4 lên khoảng 17% từ 15%. Công ty cũng nhắc lại mục tiêu đạt 30% theo định nghĩa Rule of 40 vào quý 4 năm tài chính 2027.

Dự báo EPS quý 3 giả định khoảng 60,7 triệu cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền, trong khi dự báo cả năm giả định khoảng 60,6 triệu cổ phiếu.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tổng hợp giao dịch nội bộ trong sáu tháng được cung cấp ghi nhận 882.052 cổ phiếu được mua qua 12 giao dịch và 296.135 cổ phiếu được bán qua chín giao dịch, dẫn đến mua ròng 585.917 cổ phiếu. Tổng số cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được liệt kê ở mức khoảng 1,38 triệu cổ phiếu.

Các hồ sơ chi tiết gần nhất bao gồm một số giao dịch bán của Justyn Russell Howard và các khoản cấp cổ phiếu cho CEO cùng các giám đốc. Giá trị báo cáo dưới đây là giá trị giao dịch chứ không phải số lượng cổ phiếu; các khoản cấp không nên được hiểu là giao dịch mua trên thị trường mở.

Các giao dịch này tự thân không xác lập quan điểm của người nội bộ về kết quả hoạt động trong tương lai của Sprout Social.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Khả năng sinh lời theo GAAP và non-GAAP vẫn chênh lệch lớn. Sprout Social vẫn ghi nhận lỗ hoạt động theo GAAP, và chi phí thù lao bằng cổ phiếu 15,9 triệu USD gần tương đương với thu nhập hoạt động non-GAAP được báo cáo.
• Tăng trưởng ngày càng phụ thuộc vào khách hàng lớn. Nhóm khách hàng có ARR từ 30.000 USD trở lên đóng góp ước tính 61,4% doanh thu thuê bao, khiến việc thu hút, giữ chân và mở rộng khách hàng doanh nghiệp thành công ngày càng quan trọng.
• Thay đổi về giá và cấu trúc gói sản phẩm có thể ảnh hưởng đến nhu cầu. Công ty cho biết việc tăng giá đã tác động tiêu cực đến nhu cầu và cảnh báo rằng các thay đổi về giá hoặc cấu trúc gói sản phẩm trong tương lai có thể gây áp lực lên việc thu hút và giữ chân khách hàng.
• Việc cắt giảm nhân sự tạo ra rủi ro thực thi. Sprout Social đã phê duyệt kế hoạch cắt giảm nhân sự vào tháng 7 năm 2026 và cảnh báo rằng kế hoạch này có thể không mang lại các lợi ích dự kiến hoặc có thể ảnh hưởng bất lợi đến hoạt động kinh doanh.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Sprout Social kết hợp tăng trưởng doanh thu 11% với chi tiêu hoạt động được kiểm soát chặt hơn, tạo ra khoản lỗ theo GAAP nhỏ hơn đáng kể, biên hoạt động non-GAAP rộng hơn và dòng tiền tự do cải thiện. Khách hàng lớn tiếp tục gia tăng tầm quan trọng, trong khi tăng trưởng RPO vẫn cao hơn một chút so với tăng trưởng doanh thu theo báo cáo. Các vấn đề chính cần theo dõi là việc thực hiện mục tiêu biên lợi nhuận đã nâng, tính bền vững của đà mở rộng khách hàng lớn, và liệu công ty có thể tiếp tục thu hẹp chênh lệch giữa khả năng sinh lời theo GAAP và non-GAAP hay không.