Ouster quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 56%, biên gộp đạt 49%

Ouster (Nasdaq: OUST) công bố doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 54,6 triệu USD, tăng 56% so với 35,0 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP thu hẹp xuống 0,27 USD từ 0,38 USD. Biên lợi nhuận gộp GAAP mở rộng lên 49%, còn khoản lỗ EBITDA điều chỉnh cải thiện xuống 4,5 triệu USD khi số lượng lidar và camera giao để ghi nhận doanh thu vượt 17.000 đơn vị. Khách hàng trong lĩnh vực công nghiệp và hạ tầng thông minh là động lực chính của doanh thu sản phẩm.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, doanh thu sản phẩm đóng góp phần lớn mức tăng doanh thu và đạt kỷ lục của công ty. Lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn chi phí hoạt động, qua đó thu hẹp khoản lỗ hoạt động dù Ouster tiếp tục tăng chi cho nghiên cứu và phát triển, cũng như bán hàng và tiếp thị.

Cả biên lợi nhuận GAAP và non-GAAP đều cải thiện. EBITDA điều chỉnh vẫn âm, nhưng khoản lỗ đã thu hẹp khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước.

Biên lợi nhuận gộp non-GAAP và EBITDA điều chỉnh không bao gồm các khoản mục do Ouster xác định, trong đó có thù lao dựa trên cổ phiếu và một số chi phí liên quan đến mua lại. Mức tăng 200 điểm cơ bản của biên non-GAAP theo báo cáo của công ty được tính dựa trên các số liệu chưa làm tròn.

Hiệu quả kinh doanh và sản phẩm

Doanh thu sản phẩm chiếm khoảng 97% tổng doanh thu và tăng chủ yếu nhờ nhu cầu từ khách hàng công nghiệp và hạ tầng thông minh. Ouster xác định tự động hóa kho hàng, logistics bãi hàng và giao thông thông minh là các trường hợp ứng dụng quan trọng. Công ty cho biết doanh thu sản phẩm đạt mức kỷ lục và đánh dấu quý tăng trưởng thứ 14 liên tiếp.

Ouster đã giao hơn 17.000 cảm biến lidar và camera để ghi nhận doanh thu, trong đó lidar chiếm khoảng 53% tổng số. Công ty không cung cấp số liệu giao hàng tương đương cho quý cùng kỳ năm trước, do đó không thể xác định tốc độ tăng trưởng đơn vị từ thông cáo này.

Doanh thu tiền bản quyền tăng lên 1,9 triệu USD từ 34.000 USD. Dù đóng góp đáng kể vào mức tăng doanh thu so với cùng kỳ năm trước, tiền bản quyền vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh số và Ouster không công bố lý do của thay đổi này.

Ban lãnh đạo cho rằng động lực doanh thu sản phẩm đến từ nền tảng cảm biến và nhận thức rộng hơn của công ty. CEO Angus Pacala nêu bật sự quan tâm của khách hàng đối với nền tảng lidar Rev8 và mô tả việc ra mắt camera ZED X Nano của Stereolabs vào tháng 4 là đợt ra mắt sản phẩm thành công nhất từ trước đến nay của mảng kinh doanh này.

Cải thiện biên lợi nhuận giúp thu hẹp lỗ, nhưng mức sử dụng tiền mặt và pha loãng tăng

Lợi nhuận gộp GAAP tăng 10,8 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi phí hoạt động tăng 4,1 triệu USD. Đòn bẩy hoạt động này đã giảm lỗ hoạt động trong quý 6,8 triệu USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng lên 19,3 triệu USD từ 17,1 triệu USD, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng lên 9,2 triệu USD từ 7,0 triệu USD, còn chi phí quản lý và hành chính gần như không thay đổi ở mức 18,2 triệu USD.

Cải thiện lợi nhuận trong quý không chuyển thành mức tiêu thụ tiền mặt thấp hơn trong nửa đầu năm. Tiền mặt ròng sử dụng cho hoạt động kinh doanh tăng lên 20,0 triệu USD trong sáu tháng đầu năm 2026, từ 6,2 triệu USD cùng kỳ năm trước. Chi phí trả trước và tài sản khác sử dụng 9,9 triệu USD tiền mặt, hàng tồn kho sử dụng 5,7 triệu USD, và nợ phải trả theo hợp đồng giảm đã sử dụng thêm 5,6 triệu USD, phần nào được bù đắp bởi khoản đóng góp tiền mặt 10,6 triệu USD từ các khoản phải thu.

Ouster kết thúc tháng 6 với khoảng 263 triệu USD tiền mặt, tiền mặt bị hạn chế sử dụng và các khoản đầu tư ngắn hạn, tăng từ khoảng 211 triệu USD vào cuối năm 2025. Thanh khoản được hỗ trợ bởi 98,0 triệu USD tiền thu ròng từ đợt chào bán cổ phiếu theo chương trình at-the-market trong nửa đầu năm. Cùng giai đoạn này, Ouster đã sử dụng 27,5 triệu USD cho thương vụ mua lại Stereolabs và 5,2 triệu USD cho tài sản và thiết bị.

Hoạt động tài trợ củng cố bảng cân đối kế toán nhưng làm tăng số lượng cổ phiếu. Số cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền trong quý tăng lên 66,0 triệu từ 54,5 triệu cùng kỳ năm trước, tương đương mức tăng khoảng 21%. Hàng tồn kho cũng tăng lên 31,4 triệu USD từ 23,6 triệu USD vào cuối năm, khiến nhiều vốn lưu động hơn bị gắn với tồn kho khi công ty mở rộng hoạt động giao hàng.

Triển vọng quý 3 năm tài chính 2026

Ouster dự kiến doanh thu quý 3 đạt từ 54,5 triệu USD đến 57,5 triệu USD. Trung điểm 56,0 triệu USD hàm ý tăng trưởng tuần tự khoảng 2,5%, cho thấy mức tăng nhỏ hơn mức tăng trưởng tuần tự 12% được báo cáo trong quý 2.

Ở mức thấp nhất của dự báo, doanh thu về cơ bản sẽ không thay đổi so với quý 2; ở mức cao nhất, tăng trưởng sẽ tiếp diễn với tốc độ tuần tự vừa phải hơn.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tổng hợp giao dịch nội bộ sáu tháng được cung cấp cho thấy 832.172 cổ phiếu được mua trong 23 giao dịch và 1.157.806 cổ phiếu được bán trong 29 giao dịch, dẫn đến lượng bán ròng 325.634 cổ phiếu. Tổng lượng cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được ghi nhận ở mức khoảng 2,02 triệu cổ phiếu, với lượng cổ phiếu mua hoặc bán ròng là -13,90%.

Việc phân loại giao dịch có ý nghĩa quan trọng khi đọc bản tổng hợp này. Bảy trong số mười báo cáo gần nhất là khoản thưởng cổ phiếu thay vì giao dịch mua được báo cáo, trong khi ba giao dịch còn lại là bán cổ phiếu. Một số giao dịch gần đây được chọn lọc, gồm cả một giao dịch mua của thành viên hội đồng quản trị vào tháng 5, được trình bày dưới đây.

Các hồ sơ này mô tả hoạt động giao dịch nhưng tự chúng không cho thấy quan điểm của người nội bộ về hiệu quả hoạt động tương lai của Ouster.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tăng trưởng doanh thu có thể chậm lại: Trung điểm của triển vọng quý 3 hàm ý tăng trưởng tuần tự khoảng 2,5%, so với 12% trong quý 2. Mức thấp nhất sẽ khiến doanh thu gần như không thay đổi.
• Khả năng sinh lời vẫn âm: Dù biên lợi nhuận cải thiện, Ouster vẫn báo cáo lỗ hoạt động 20,0 triệu USD và lỗ EBITDA điều chỉnh 4,5 triệu USD.
• Chuyển đổi thành tiền mặt chậm hơn cải thiện lợi nhuận: Mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm tăng hơn gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước do hàng tồn kho và các khoản mục vốn lưu động khác tiêu tốn tiền mặt.
• Tài trợ vốn cổ phần tạo ra pha loãng: Đợt chào bán at-the-market bổ sung gần 98 triệu USD vốn, trong khi số cổ phiếu bình quân gia quyền trong quý tăng khoảng 21% so với cùng kỳ năm trước.
• Hàng tồn kho đang tăng: Hàng tồn kho tăng khoảng 33% so với cuối năm, khiến việc thực hiện giao hàng và chuyển đổi nhu cầu thành doanh số ngày càng quan trọng đối với hiệu quả vốn lưu động.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Ouster kết hợp tăng trưởng doanh thu 56% với biên lợi nhuận gộp GAAP và non-GAAP cao hơn, qua đó giúp thu hẹp lỗ hoạt động, lỗ ròng và lỗ EBITDA điều chỉnh. Nhu cầu từ lĩnh vực công nghiệp và hạ tầng thông minh, doanh thu sản phẩm kỷ lục và hơn 17.000 cảm biến được giao là những yếu tố thúc đẩy quý này. Các điểm cần theo dõi tiếp theo là liệu Ouster có thể đạt doanh thu trong phạm vi dự báo quý 3 thận trọng hơn, chuyển mức cải thiện biên lợi nhuận thành dòng tiền hoạt động tốt hơn, cũng như quản lý hàng tồn kho và pha loãng khi tiếp tục đầu tư vào nền tảng lidar và camera hay không.