10x Genomics quý 2 tài chính 2026: Doanh thu không gồm dàn xếp tăng 3%

10x Genomics (NASDAQ: TXG) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 151,0 triệu USD, giảm 12,7% so với 172,9 triệu USD, trong khi EPS pha loãng chuyển sang lỗ 0,14 USD từ mức lãi 0,28 USD/cổ phiếu. Không bao gồm doanh thu dàn xếp kiện tụng bằng sáng chế không thường xuyên trong cả hai kỳ, doanh thu tăng 3% và biên lợi nhuận gộp cải thiện 2 điểm phần trăm lên 74%. Doanh thu và khoản lãi từ dàn xếp thấp hơn phần lớn giải thích sự khác biệt giữa tăng trưởng của hoạt động kinh doanh nền tảng và khoản lỗ hoạt động được báo cáo.

Kết quả tài chính cốt lõi

So sánh doanh thu theo GAAP chịu ảnh hưởng đáng kể từ các thỏa thuận dàn xếp kiện tụng bằng sáng chế. Doanh thu từ sản phẩm và dịch vụ tăng 2,7%, nhưng doanh thu từ giấy phép và tiền bản quyền giảm xuống 1,9 triệu USD từ 27,8 triệu USD.

Khả năng sinh lời cũng đảo chiều so với cùng kỳ: 10x Genomics ghi nhận lỗ hoạt động 19,6 triệu USD và lỗ ròng 17,9 triệu USD, so với thu nhập hoạt động 30,1 triệu USD và lợi nhuận ròng 34,5 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2025.

So sánh doanh thu đã điều chỉnh theo các khoản dàn xếp là phép tính do công ty trình bày. Các số liệu khác trong bảng là kết quả theo GAAP, và chi phí hoạt động bao gồm các khoản lãi từ dàn xếp được ghi nhận để giảm chi phí.

Hiệu quả kinh doanh và các phân khúc

Vật tư tiêu hao và dịch vụ hỗ trợ mức tăng doanh thu nền tảng, trong khi doanh số thiết bị giảm đáng kể. Vật tư tiêu hao Spatial ghi nhận mức tăng tuyệt đối lớn nhất trong các nhóm sản phẩm, tăng 5,9 triệu USD.

Kết quả theo khu vực diễn biến trái chiều. Doanh thu tại EMEA tăng lên 40,0 triệu USD từ 34,7 triệu USD, còn doanh thu tại châu Á - Thái Bình Dương không bao gồm Trung Quốc tăng lên 11,1 triệu USD từ 8,8 triệu USD. Doanh thu tại Trung Quốc giảm xuống 15,0 triệu USD từ 23,2 triệu USD, trong khi doanh thu tại Mỹ giảm xuống 82,1 triệu USD từ 103,5 triệu USD; số liệu tại Mỹ bao gồm mức doanh thu từ giấy phép và tiền bản quyền thấp hơn.

Các khoản dàn xếp che khuất tăng trưởng sản phẩm và dẫn đến đảo chiều lợi nhuận

Doanh thu từ dàn xếp bằng sáng chế không thường xuyên giảm xuống 1,6 triệu USD từ 27,3 triệu USD, tương ứng giảm 25,7 triệu USD. Mức giảm này lớn hơn mức giảm 21,9 triệu USD của tổng doanh thu do doanh thu không bao gồm các khoản dàn xếp tăng khoảng 3,8 triệu USD.

Hạch toán dàn xếp cũng ảnh hưởng đến chi phí. Khoản lãi từ dàn xếp chỉ đạt 3,4 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2026, so với 40,7 triệu USD một năm trước. Vì các khoản lãi này làm giảm chi phí hoạt động được báo cáo, lợi ích nhỏ hơn đã khiến chi phí hoạt động tăng 39% theo GAAP, dù ban lãnh đạo cho biết chi phí không bao gồm tác động từ dàn xếp gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Khả năng sinh lời và thanh khoản bảng cân đối kế toán

Biên lợi nhuận gộp tăng lên 74% bất chấp lợi nhuận gộp tính theo USD giảm. Ban lãnh đạo cho rằng sự cải thiện biên lợi nhuận đến từ chi phí sản xuất thấp hơn, bao gồm 2,6 triệu USD tiền hoàn thuế quan, và các khoản giảm giá trị hàng tồn kho thấp hơn. Doanh thu từ giấy phép và tiền bản quyền không thường xuyên thấp hơn đã bù đắp một phần các lợi ích này.

Chi phí nghiên cứu và phát triển giảm xuống 56,8 triệu USD từ 61,2 triệu USD, trong khi chi phí bán hàng, quản lý và hành chính tăng lên 78,7 triệu USD từ 74,4 triệu USD. Chi phí bồi thường bằng cổ phiếu giảm xuống 25,6 triệu USD từ 27,2 triệu USD.

Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch đạt tổng cộng 552,0 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, tăng từ khoảng 523,4 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Hàng tồn kho giảm xuống 52,6 triệu USD từ 56,3 triệu USD trong cùng kỳ.

Triển vọng tài chính

10x Genomics nâng cả hai đầu của khoảng doanh thu cả năm 2026. Điểm giữa của khoảng này tăng 7,5 triệu USD lên 620 triệu USD, và ban lãnh đạo cho biết khoảng dự báo cập nhật tương ứng mức tăng trưởng 2% đến 5% so với năm 2025 sau khi loại trừ doanh thu liên quan đến dàn xếp không thường xuyên khỏi cả hai năm.

Góc nhìn từ ban lãnh đạo

CEO Serge Saxonov nhấn mạnh mức độ gắn kết của khách hàng và dòng đơn hàng ban đầu dành cho Atera là diễn biến thương mại chính của quý. Ban lãnh đạo cũng đề cập đến động lực ở phần còn lại của hoạt động kinh doanh, dù thông cáo không định lượng đơn hàng hoặc đóng góp doanh thu của Atera.

Trong quý, 10x Genomics đã mua lại Proteintech Genomics để bổ sung năng lực phát hiện protein cho các nền tảng Single Cell và Spatial. Công ty cũng công bố các hợp tác nghiên cứu nhiều năm với Cleveland Clinic và Lausanne University Hospital, tập trung vào ứng dụng chẩn đoán của công nghệ đơn bào và không gian trong điều trị ung thư.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch được cung cấp không cho thấy mục nào được ghi nhãn là “Purchase” trên thị trường mở trong sáu tháng tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026. Bốn giao dịch bán gần đây có ngày và giá trị được báo cáo rõ ràng; các khoản thưởng cổ phiếu có giá trị bằng 0 mà không có số lượng cổ phiếu bị loại khỏi bảng.

Các công bố này mô tả các giao dịch nhưng tự chúng không xác lập quan điểm của những người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Sự suy yếu của thiết bị: Doanh thu thiết bị giảm khoảng 47% xuống 7,7 triệu USD, tạo ra sự phân hóa rõ rệt so với tăng trưởng của vật tư tiêu hao và dịch vụ.
• Sự thu hẹp tại Trung Quốc: Doanh thu tại Trung Quốc giảm xuống 15,0 triệu USD từ 23,2 triệu USD, bù trừ tăng trưởng tại các khu vực khác thuộc châu Á - Thái Bình Dương và EMEA.
• Khả năng so sánh do dàn xếp chi phối: Những thay đổi lớn về doanh thu và khoản lãi từ dàn xếp khiến các so sánh về doanh thu, chi phí và lợi nhuận được báo cáo ít phản ánh hơn hoạt động nền tảng.
• Tính bền vững của lợi ích biên lợi nhuận: Cải thiện biên lợi nhuận gộp bao gồm 2,6 triệu USD tiền hoàn thuế quan và các khoản giảm giá trị hàng tồn kho thấp hơn, vì vậy cần tách đóng góp của các yếu tố này khỏi hiệu quả sản xuất mang tính thường xuyên.
• Lỗ hoạt động tiếp diễn: Công ty quay lại lỗ hoạt động và lỗ ròng dù doanh thu nền tảng tăng trưởng và biên lợi nhuận gộp cao hơn.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của 10x Genomics cho thấy tăng trưởng doanh thu nền tảng khiêm tốn, được dẫn dắt bởi vật tư tiêu hao và dịch vụ, nhưng lợi ích từ các dàn xếp bằng sáng chế giảm mạnh đã kéo doanh thu và lợi nhuận được báo cáo xuống dưới cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện và công ty nâng dự báo doanh thu cả năm. Các điểm cần theo dõi chính là liệu nhu cầu đối với Atera có chuyển thành doanh thu có thể đo lường hay không, liệu doanh số thiết bị có ổn định hay không, và bao nhiêu phần của cải thiện biên lợi nhuận có thể được duy trì mà không có các lợi ích liên quan đến dàn xếp và thuế quan.