e.l.f. Beauty quý 1 tài chính 2027: Doanh thu tăng 36%, nâng dự báo

e.l.f. Beauty (NYSE: ELF) công bố doanh thu thuần quý 1 năm tài chính 2027 đạt 479,4 triệu USD, tăng 36% từ 353,7 triệu USD, trong khi EPS pha loãng GAAP tăng lên 1,12 USD từ 0,58 USD. Trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, biên lợi nhuận gộp đạt 83%, dù các khoản hoàn trả thuế quan IEEPA đóng góp phần lớn vào mức mở rộng này, và EBITDA điều chỉnh tăng 93% lên 168,2 triệu USD. Công ty cũng nâng triển vọng doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh cho năm tài chính 2027.

Kết quả kinh doanh cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu đến từ cả kênh nhà bán lẻ và thương mại điện tử tại thị trường Mỹ và quốc tế, dù công ty không cung cấp số liệu chi tiết theo kênh hoặc khu vực. Lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu khi biên lợi nhuận gộp mở rộng khoảng 1.400 điểm cơ bản và biên lợi nhuận hoạt động tăng lên khoảng 21,4%.

Chi phí hoạt động cao hơn đã bù trừ một phần mức cải thiện lợi nhuận gộp. Chi phí SG&A theo GAAP tăng 84,5 triệu USD lên 280,3 triệu USD, chủ yếu do chi phí tiếp thị, kinh doanh hàng hóa và phân phối, lương thưởng và phúc lợi, cũng như khấu hao và phân bổ.

Hoàn trả thuế quan thúc đẩy phần lớn mức mở rộng biên lợi nhuận

Khoảng 1.050 điểm cơ bản trong mức tăng 1.400 điểm cơ bản của biên lợi nhuận gộp đến từ các khoản hoàn trả thuế quan IEEPA. Nói cách khác, các khoản hoàn trả này chiếm khoảng ba phần tư mức mở rộng trong quý. Việc định giá và thuế suất quan thấp hơn so với cùng kỳ đóng góp phần lớn phần cải thiện còn lại.

Giá vốn hàng bán theo đó giảm xuống 80,5 triệu USD từ 109,2 triệu USD, ngay cả khi doanh thu tăng 36%. Điều này giúp EBITDA điều chỉnh tăng với tốc độ gần gấp đôi doanh thu và đưa biên EBITDA lên 35%. Do lợi ích từ hoàn thuế giải thích phần lớn thay đổi về biên lợi nhuận, tính bền vững của các lợi ích còn lại từ định giá và thuế suất sẽ là yếu tố quan trọng khi đánh giá khả năng sinh lời trong các quý tiếp theo.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

SG&A điều chỉnh tăng 83,4 triệu USD, tương đương khoảng 47%, lên 260,7 triệu USD — nhanh hơn tăng trưởng doanh thu. Chênh lệch giữa kết quả GAAP và điều chỉnh cũng nới rộng do các số liệu điều chỉnh loại trừ chi phí thù lao dựa trên cổ phiếu, phân bổ tài sản vô hình mua lại và khoản tăng 16,1 triệu USD trong giá trị hợp lý của khoản thanh toán phụ thuộc liên quan đến thương vụ mua lại rhode. Điều chỉnh khoản thanh toán phụ thuộc phản ánh doanh thu của rhode vượt các ngưỡng thanh toán bổ sung được thiết lập trong thỏa thuận sáp nhập.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 111,7 triệu USD. Lợi nhuận ròng cao hơn và việc không còn dòng tiền ra 46,2 triệu USD từ các khoản phải thu của năm trước đã hỗ trợ mức cải thiện này, dù hàng tồn kho làm giảm 26,5 triệu USD tiền mặt trong quý. Hàng tồn kho đạt 246,8 triệu USD, tăng khoảng 45% từ 170,4 triệu USD một năm trước và tăng khoảng 12% so với ngày 31 tháng 3 năm 2026.

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 344,2 triệu USD, so với 170,0 triệu USD một năm trước. Tổng nợ cũng cao hơn đáng kể, ở mức 834,2 triệu USD so với 256,7 triệu USD, và chi phí lãi vay ròng trong quý tăng lên 7,8 triệu USD từ 2,6 triệu USD. Các khoản sử dụng tiền mặt cho hoạt động tài trợ bao gồm khoảng 50,0 triệu USD mua lại cổ phiếu và 7,5 triệu USD trả nợ.

Triển vọng năm tài chính 2027

Ban lãnh đạo nâng triển vọng năm tài chính 2027 đối với doanh thu thuần, EBITDA điều chỉnh, lợi nhuận ròng điều chỉnh và EPS pha loãng điều chỉnh. CEO Tarang Amin cho biết quý 1 là quý thứ 30 liên tiếp công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu thuần và dẫn chiếu động lực hiện tại khi giải thích về triển vọng cao hơn; các giả định về thuế suất điều chỉnh và số cổ phiếu pha loãng không thay đổi.

Phạm vi tăng trưởng doanh thu cả năm được cập nhật vẫn thấp hơn mức 36% được báo cáo trong quý 1, khiến tốc độ tăng trưởng trong các quý tài chính còn lại trở thành thước đo quan trọng về việc thực hiện các mục tiêu cao hơn.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt giao dịch nội bộ sáu tháng được cung cấp ghi nhận việc mua 625.701 cổ phiếu qua 16 giao dịch và bán 314.118 cổ phiếu qua 20 giao dịch, dẫn đến lượng mua ròng 311.583 cổ phiếu. Tổng số cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được liệt kê ở mức 1,45 triệu cổ phiếu, trong đó số cổ phiếu mua ròng tương đương 27,4% theo thước đo được nguồn báo cáo.

Các mục chi tiết mới nhất chủ yếu là giao dịch bán, cùng với một giao dịch chuyển đổi chứng khoán phái sinh và một giao dịch tặng cổ phiếu. Các giá trị dưới đây là giá trị giao dịch được báo cáo, không phải số lượng cổ phiếu, và không thể rút ra kết luận về triển vọng của người nội bộ chỉ từ các giao dịch này.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tính bền vững của biên lợi nhuận gộp: Các khoản hoàn trả thuế quan IEEPA đóng góp khoảng 1.050 điểm cơ bản vào mức tăng 1.400 điểm cơ bản. Thông cáo không định lượng phần lợi ích có thể tái diễn.
• Tăng trưởng chi phí: SG&A theo GAAP và điều chỉnh tăng nhanh hơn doanh thu khi công ty đẩy mạnh chi tiêu cho tiếp thị, phân phối, thù lao và các khoản liên quan. Đà tăng chi phí kéo dài có thể làm giảm đòn bẩy hoạt động nếu tăng trưởng doanh thu chậm lại.
• Đòn bẩy và chi phí lãi vay cao hơn: Tổng nợ tăng lên 834,2 triệu USD, trong khi chi phí lãi vay ròng gần như tăng gấp ba lên 7,8 triệu USD. Điều đó làm tăng tầm quan trọng của việc duy trì tạo tiền mặt.
• Biến động liên quan đến thương vụ mua lại: Khoản thanh toán bổ sung của rhode tạo ra điều chỉnh giá trị hợp lý 16,1 triệu USD do doanh thu vượt các ngưỡng quy định. Các điều chỉnh trong tương lai có thể tiếp tục tạo khác biệt giữa lợi nhuận GAAP và lợi nhuận điều chỉnh.
• Tăng trưởng hàng tồn kho: Hàng tồn kho tăng khoảng 45% so với cùng kỳ, nhanh hơn mức tăng 36% của doanh thu, và đã sử dụng tiền mặt từ hoạt động kinh doanh trong quý.

Tóm tắt

e.l.f. Beauty trong quý 1 năm tài chính 2027 kết hợp mức tăng doanh thu 36% với mức tăng nhanh hơn của lợi nhuận hoạt động, EBITDA điều chỉnh và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Các khoản hoàn trả thuế quan là yếu tố đóng góp lớn nhất vào mức mở rộng mạnh của biên lợi nhuận, trong khi SG&A tăng, các điều chỉnh liên quan đến thương vụ mua lại và nợ cao hơn vẫn là những yếu tố đối trọng. Các ưu tiên tiếp theo là thực hiện theo triển vọng năm tài chính 2027 đã nâng và có bằng chứng cho thấy các cải thiện biên lợi nhuận nền tảng có thể duy trì sau lợi ích từ hoàn thuế.