NiSource quý 2/2026: Lợi nhuận giảm, giữ nguyên dự báo

NiSource (NYSE: NI) báo cáo lợi nhuận ròng GAAP dành cho cổ đông phổ thông trong quý 2/2026 đạt 45,5 triệu USD, giảm từ 102,2 triệu USD một năm trước, trong khi EPS pha loãng giảm từ 0,22 USD xuống 0,09 USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm từ 101,9 triệu USD xuống 77,6 triệu USD, còn EPS điều chỉnh giảm từ 0,22 USD xuống 0,16 USD. Yếu tố thời tiết so với mức bình thường và chi phí sáng kiến vận hành đã nới rộng chênh lệch giữa kết quả GAAP và kết quả điều chỉnh, dù NiSource tái khẳng định dự báo EPS điều chỉnh cả năm.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Lợi nhuận giảm trên cả cơ sở GAAP lẫn điều chỉnh trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026. Mức giảm theo GAAP mạnh hơn do quý này bao gồm 42,8 triệu USD điều chỉnh lợi nhuận hoạt động trước thuế, chủ yếu liên quan đến chi phí duy trì hoạt động liên tục của NIPSCO và yếu tố thời tiết so với mức bình thường.

Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân pha loãng cũng tăng khoảng 1,9%, tạo thêm áp lực ở mức khiêm tốn lên kết quả trên mỗi cổ phiếu.

Bức tranh trong nửa đầu năm ít tiêu cực hơn. Trong sáu tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng khoảng 4,1% lên 587,2 triệu USD và EPS điều chỉnh tăng từ 1,19 USD lên 1,22 USD. Lợi nhuận ròng GAAP giảm khoảng 3,6% xuống 556,2 triệu USD, trong khi EPS GAAP giảm từ 1,22 USD xuống 1,15 USD.

Thời tiết và chi phí hoạt động tạo ra khoản điều chỉnh ròng 32,1 triệu USD

Bảng đối chiếu quý 2 của NiSource bao gồm 16,0 triệu USD cho yếu tố thời tiết so với mức bình thường, 21,4 triệu USD chi phí tăng thêm liên quan đến các kế hoạch duy trì hoạt động liên tục của NIPSCO trong đợt cấm công vào tháng 4 năm 2026, và 5,4 triệu USD cho sáng kiến Value Captured. Khoản sau bao gồm chi phí tư vấn bên thứ ba không lặp lại và chi phí trợ cấp thôi việc tăng thêm.

Tổng cộng, các khoản này tạo ra 42,8 triệu USD điều chỉnh lợi nhuận hoạt động trước thuế. Sau tác động thuế 10,7 triệu USD, tổng điều chỉnh đối với lợi nhuận ròng GAAP là 32,1 triệu USD. Tuy vậy, lợi nhuận điều chỉnh vẫn thấp hơn mức của năm trước, cho thấy các khoản mục bị loại trừ chỉ giải thích một phần mức suy giảm lợi nhuận trong quý.

Hợp đồng trung tâm dữ liệu hỗ trợ kế hoạch vốn dài hạn

NiSource đã thúc đẩy chiến lược trung tâm dữ liệu thông qua các phê duyệt của cơ quan quản lý đối với những hợp đồng đặc biệt với Amazon và Alphabet. Công ty cho biết các thỏa thuận này thúc đẩy việc tạo ra 1,4 tỷ USD tiền tiết kiệm cho các khách hàng hiện hữu.

Hạ tầng trung tâm dữ liệu chiếm 7,6 tỷ USD trong kế hoạch đầu tư vốn hợp nhất 28,6 tỷ USD của NiSource giai đoạn 2026-2030. 21,0 tỷ USD còn lại là các khoản đầu tư vốn cơ bản. NiSource kỳ vọng toàn bộ kế hoạch sẽ hỗ trợ tăng trưởng cơ sở tính giá hợp nhất từ 9% đến 11% trong giai đoạn 2026-2033.

Dự báo lợi nhuận

NiSource tái khẳng định thay vì thay đổi các mục tiêu lợi nhuận non-GAAP chủ chốt. Ban lãnh đạo dẫn các sáng kiến nâng cao hiệu quả và các cơ chế quản lý giúp tăng khả năng dự báo về việc thu hồi chi phí để hỗ trợ triển vọng của công ty.

Từ năm 2026, EPS điều chỉnh hợp nhất bao gồm cả EPS điều chỉnh theo kế hoạch cơ bản và EPS điều chỉnh từ hoạt động vận hành, phát triển trung tâm dữ liệu. NiSource không đưa ra phạm vi dự báo GAAP tương ứng vì thời tiết, việc bán tài sản, suy giảm giá trị tài sản và các khoản mục khó dự báo khác khiến việc đối chiếu không thể thực hiện mà không đòi hỏi nỗ lực bất hợp lý.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tổng hợp sáu tháng được cung cấp ghi nhận 636.431 cổ phiếu được mua và 62.080 cổ phiếu được bán, dẫn đến lượng mua ròng 574.351 cổ phiếu qua 24 giao dịch. Mười bản ghi riêng lẻ mới nhất gồm ba giao dịch bán của cán bộ điều hành và bảy khoản cấp thưởng cổ phiếu cho thành viên hội đồng quản trị; bản thân các giao dịch này không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Triển khai trung tâm dữ liệu và cam kết của khách hàng: Kế hoạch tăng trưởng phụ thuộc vào việc huy động vốn và hoàn thành các tài sản phát điện hoặc truyền tải đúng tiến độ, trong phạm vi ước tính chi phí ban đầu. Việc chấm dứt hợp đồng hoặc giảm công suất đã cam kết có thể làm suy yếu mức sinh lời kỳ vọng.
• Thu hồi chi phí theo cơ chế quản lý: Triển vọng của ban lãnh đạo phụ thuộc một phần vào các cơ chế quản lý hỗ trợ thu hồi đầu tư và chi phí vận hành. Các kết quả quản lý bất lợi hoặc bị trì hoãn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt.
• Thời tiết và gián đoạn hoạt động: Quý 2 bao gồm khoản điều chỉnh 16,0 triệu USD liên quan đến thời tiết và 21,4 triệu USD chi phí duy trì hoạt động liên tục của NIPSCO, cho thấy tác động tiềm tàng đến lợi nhuận từ biến động thời tiết và gián đoạn liên quan đến lao động.
• Nguồn vốn và xếp hạng tín nhiệm: Chiến lược trung tâm dữ liệu đòi hỏi nguồn tài chính bổ sung đáng kể. NiSource xác định khả năng tiếp cận nguồn vốn với điều kiện thuận lợi và duy trì xếp hạng tín nhiệm cấp đầu tư là những điều kiện phụ thuộc quan trọng.

Tóm tắt

Lợi nhuận quý 2 của NiSource giảm đáng kể ngay cả sau khi điều chỉnh theo thời tiết, chi phí duy trì hoạt động liên tục và chi phí sáng kiến Value Captured, nhưng tăng trưởng khiêm tốn của lợi nhuận điều chỉnh trong nửa đầu năm đã góp phần giúp triển vọng cả năm không thay đổi. Các vấn đề chính cần theo dõi là kiểm soát chi phí, thu hồi chi phí theo cơ chế quản lý và việc triển khai chương trình đầu tư trung tâm dữ liệu, vốn làm nền tảng cho các mục tiêu tăng trưởng cơ sở tính giá và EPS điều chỉnh dài hạn của công ty.