SOPHiA GENETICS quý 2/2026: Doanh thu tăng 27%, lỗ EBITDA thu hẹp

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu tăng 25% theo tỷ giá hằng định, so với mức tăng trưởng theo báo cáo là 27%, cho thấy tỷ giá hối đoái mang lại lợi ích khoảng hai điểm phần trăm. Lợi nhuận gộp tăng chậm hơn doanh thu do chi phí doanh thu tăng khoảng 36%, làm giảm cả biên lợi nhuận gộp theo báo cáo và biên lợi nhuận gộp điều chỉnh.

Bảng sử dụng đơn vị triệu USD, ngoại trừ các chỉ số biên lợi nhuận và dữ liệu trên mỗi cổ phiếu.

Hiệu quả kinh doanh và hoạt động

Tăng trưởng được hỗ trợ bởi mức sử dụng nền tảng cao hơn, sự mở rộng từ các khách hàng hiện hữu, cùng tốc độ tăng trưởng nhanh hơn tại thị trường Mỹ và mảng Liquid Biopsy.

• SOPHiA DDM đã hoàn thành kỷ lục 115.000 lượt phân tích, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.
• Doanh thu tại Mỹ tăng 64%, đi kèm mức tăng trưởng khối lượng 60%.
• Doanh thu Liquid Biopsy tăng 80%, trong khi khối lượng tăng 70%.
• Net Dollar Retention tăng lên 117% từ 107%, cho thấy mức chi tiêu của nhóm khách hàng hiện hữu đã tăng lên.
• Số khách hàng genomics cốt lõi đạt 542, so với 490 một năm trước đó. Công ty đã ký kết 24 khách hàng genomics cốt lõi mới trong quý, dự kiến bắt đầu tạo doanh thu trong 12 tháng tới.
• SOPHiA GENETICS có 80 khách hàng tại hơn 30 quốc gia đã ký thỏa thuận áp dụng ứng dụng MSK-ACCESS Liquid Biopsy, dù hơn một nửa trong số này chưa hoàn tất triển khai.

Các dự án BioPharma với AstraZeneca, Kartos và các đối tác khác cũng bắt đầu đóng góp doanh thu. Công ty đã ký một thỏa thuận nhiều năm với AstraZeneca, bao gồm hai chương trình chẩn đoán đồng hành, là các chương trình đầu tiên thuộc loại này của công ty.

EBITDA điều chỉnh cải thiện dù lỗ hoạt động IFRS tăng lên

Khoản lỗ EBITDA điều chỉnh của công ty thu hẹp 3,2 triệu USD, trong khi lỗ hoạt động theo IFRS tăng thêm 1,6 triệu USD. Lợi nhuận gộp tăng 2,8 triệu USD, còn tổng chi phí nghiên cứu và phát triển, bán hàng và tiếp thị, cùng chi phí quản lý chung tăng 4,3 triệu USD.

Chi phí quản lý chung tăng lên 15,2 triệu USD từ 12,3 triệu USD, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng lên 11,2 triệu USD từ 10,0 triệu USD, còn chi phí nghiên cứu và phát triển nhích lên 8,7 triệu USD từ 8,5 triệu USD.

Đối chiếu EBITDA điều chỉnh đã loại trừ một số chi phí đáng kể trong quý 2, gồm 4,5 triệu USD chi phí thù lao dựa trên cổ phiếu, 1,2 triệu USD các khoản đóng góp xã hội liên quan, 1,1 triệu USD chi phí kiện tụng và 1,3 triệu USD chi phí tái cơ cấu, bên cạnh khấu hao, phân bổ, chi phí lãi vay và các khoản khác. Ban lãnh đạo cho biết đã triển khai các biện pháp có mục tiêu về nhân sự và chi tiêu trong quý, khi các cải thiện năng suất nhờ AI cho phép tinh gọn quy trình làm việc.

Tuy vậy, lỗ ròng theo IFRS gần như không đổi do lỗ tỷ giá hối đoái giảm xuống 0,5 triệu USD từ 3,1 triệu USD và chi phí thuế thu nhập giảm. Các lợi ích này bị bù trừ một phần bởi chi phí lãi vay tăng lên 1,6 triệu USD từ 0,6 triệu USD.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 107,7 triệu USD vào ngày 30/6/2026, từ 70,3 triệu USD vào cuối năm 2025. Mức tăng chủ yếu phản ánh hoạt động huy động vốn thay vì tạo tiền mặt từ hoạt động kinh doanh: dòng tiền vào từ tài chính trong nửa đầu năm là 67,0 triệu USD, bao gồm 15,7 triệu USD tiền thu ròng từ chương trình phát hành theo giá thị trường và 54,0 triệu USD từ đợt chào bán bổ sung.

Trong sáu tháng kết thúc ngày 30/6, dòng tiền ra thuần từ hoạt động kinh doanh tăng lên 22,8 triệu USD từ 19,0 triệu USD một năm trước. Dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư cũng tăng lên 5,0 triệu USD từ 2,6 triệu USD, một phần phản ánh 4,5 triệu USD chi phí phát triển được vốn hóa. Các khoản vay ở mức 48,0 triệu USD vào cuối quý.

Triển vọng năm 2026

SOPHiA GENETICS đã nâng cả cận trên và cận dưới trong phạm vi dự báo doanh thu cả năm thêm 2 triệu USD. Triển vọng lỗ EBITDA điều chỉnh hàm ý cải thiện so với năm 2025, dù công ty không cung cấp phạm vi EBITDA điều chỉnh năm 2026 trước đó trong các kết quả được cung cấp.

Ban lãnh đạo tái khẳng định kỳ vọng tiến gần điểm hòa vốn EBITDA điều chỉnh vào cuối năm 2026 và đạt EBITDA điều chỉnh dương trong nửa cuối năm 2027.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Tổng hợp giao dịch nội bộ sáu tháng cho thấy 3.237.098 cổ phiếu được mua trong 27 giao dịch và 545.201 cổ phiếu được bán trong 77 giao dịch, tạo ra tổng lượng mua ròng được báo cáo là 2.691.897 cổ phiếu. Tuy nhiên, 10 giao dịch được công bố gần đây nhất gồm chín giao dịch bán và một giao dịch thực hiện quyền phái sinh.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực lên biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận gộp theo báo cáo giảm 2,4 điểm phần trăm khi chi phí doanh thu tăng nhanh hơn doanh số. Áp lực kéo dài có thể hạn chế phần đóng góp lợi nhuận từ tăng trưởng doanh thu.
• Thua lỗ tiếp diễn và tiêu hao tiền mặt: Công ty vẫn chưa có lãi và dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm tăng lên, dù EBITDA điều chỉnh cải thiện. Việc duy trì số dư tiền mặt đã mở rộng phụ thuộc vào khả năng giảm mức tiêu hao tiền mặt từ hoạt động kinh doanh theo thời gian.
• Thời điểm triển khai khách hàng: Hơn một nửa trong số 80 khách hàng đã ký thỏa thuận áp dụng ứng dụng Liquid Biopsy chưa hoàn tất triển khai. Sự chậm trễ có thể làm lùi thời điểm chuyển đổi khách hàng đã ký thành doanh thu.
• Chênh lệch giữa kết quả điều chỉnh và IFRS: Chi phí thù lao dựa trên cổ phiếu và các chi phí bị loại trừ khác vẫn đáng kể. Chi phí kiện tụng liên quan đến các vụ kiện Guardant Health dự kiến tiếp diễn trong suốt thời gian kiện tụng và có thể tăng lên.
• Thực hiện mục tiêu lợi nhuận: Việc đạt điểm hòa vốn EBITDA điều chỉnh đòi hỏi tăng trưởng doanh thu liên tục và kỷ luật chi phí, trong khi công ty vẫn duy trì đầu tư vào các sáng kiến tại Mỹ, Liquid Biopsy và BioPharma.

Tóm tắt

SOPHiA GENETICS đạt tăng trưởng doanh thu 27%, dẫn dắt bởi hoạt động tăng cao tại Mỹ và Liquid Biopsy, đồng thời nâng triển vọng doanh thu cả năm. EBITDA điều chỉnh cải thiện theo hướng tích cực, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn, chi phí hoạt động tăng, các khoản lỗ IFRS tiếp diễn và mức tiêu hao tiền mặt cao hơn trong nửa đầu năm cho thấy quá trình chuyển đổi sang tăng trưởng có lợi nhuận vẫn chưa hoàn tất. Việc triển khai khách hàng, xu hướng biên lợi nhuận, tiêu hao tiền mặt và tiến độ hướng tới các mục tiêu EBITDA điều chỉnh của công ty là những lĩnh vực chính cần theo dõi.