IES quý 3 tài chính 2026: Doanh thu tăng 40% nhờ trung tâm dữ liệu

IES Holdings (NASDAQ: IESC) báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 đạt 1,243 tỷ USD, tăng 40% so với 890,2 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng lên 7,57 USD từ 3,81 USD. Lợi nhuận hoạt động tăng 60% lên 178,5 triệu USD khi hoạt động trung tâm dữ liệu thúc đẩy ba mảng kinh doanh và bù đắp hơn mức sự suy yếu của nhu cầu tại mảng Residential; khoản lãi 26,2 triệu USD từ chứng khoán có thể giao dịch cũng nâng lợi nhuận ròng theo GAAP.

Dữ liệu lợi nhuận chính

Lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu, tăng khoảng 42% lên 340,7 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp mở rộng khoảng 50 điểm cơ bản lên 27,4%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động tăng khoảng 180 điểm cơ bản lên 14,4%.

Lợi nhuận ròng theo GAAP thuộc về IES gần như tăng gấp đôi, nhưng một phần mức tăng đến từ khoản lãi chứng khoán có thể giao dịch, so với khoản lỗ 3,3 triệu USD một năm trước. Sau khi loại trừ khoản mục này và các điều chỉnh khác, lợi nhuận ròng điều chỉnh vẫn tăng 70% và EBITDA điều chỉnh tăng khoảng 60%.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh, EPS điều chỉnh và EBITDA điều chỉnh là các chỉ tiêu non-GAAP.

Hoạt động kinh doanh và kết quả theo mảng

Tăng trưởng tập trung tại ba mảng hưởng lợi từ chi tiêu cho trung tâm dữ liệu. Residential đi theo chiều hướng ngược lại khi hoạt động nhà ở yếu hơn làm giảm doanh thu và khiến việc bù đắp chi phí vật liệu tăng cao thông qua định giá trở nên khó khăn hơn.

Communications hưởng lợi chủ yếu từ nhu cầu trung tâm dữ liệu, cùng với tăng trưởng bổ sung từ các trung tâm phân phối và hoạt động sản xuất công nghệ cao. Các dự án lớn hơn và phức tạp hơn, kết hợp với việc triển khai dự án, đã nâng biên lợi nhuận hoạt động của mảng lên khoảng 18,5% từ 16,0%.

Infrastructure Solutions cũng hưởng lợi từ nhu cầu trung tâm dữ liệu và việc mở rộng năng lực sản xuất. Gulf Island, được mua lại vào tháng 1 năm 2026, đóng góp 51,7 triệu USD doanh thu trong quý. Lợi nhuận hoạt động tăng, nhưng biên lợi nhuận hoạt động của mảng giảm xuống khoảng 23,8% từ 25,2% do IES đầu tư tái định vị các thương vụ mua lại mới hơn. Định giá và năng suất cải thiện tại các cơ sở hiện hữu đã bù đắp một phần.

Commercial & Industrial ghi nhận mức tăng trưởng nhanh nhất sau khi mở rộng khả năng xử lý các dự án trung tâm dữ liệu. Kết quả cũng bao gồm các công việc quy mô lớn, hoàn thành nhanh với biên lợi nhuận thuận lợi, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận hoạt động tăng lên khoảng 22,5% từ 11,2%.

Residential vẫn là lực cản chính. Số lượng khởi công nhà ở thấp hơn và sự sụt giảm trước đó của lượng công việc tồn đọng ở phân khúc nhà ở đa hộ đã làm giảm doanh thu, trong khi quyền định giá hạn chế trước chi phí vật liệu cao hơn góp phần khiến biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống khoảng 5,0% từ 9,7%.

Lượng công việc tồn đọng đạt 4,53 tỷ USD, nhưng 1,72 tỷ USD chưa có hiệu lực pháp lý

IES kết thúc quý với 4,53 tỷ USD lượng công việc tồn đọng non-GAAP, tăng 91% so với cuối năm tài chính 2025. Nghĩa vụ thực hiện còn lại theo GAAP là 2,80 tỷ USD; phần chênh lệch gồm các thỏa thuận đã ký và thư bày tỏ ý định chưa có hiệu lực pháp lý trước khi công việc bắt đầu.

Các mảng tiếp xúc với thị trường trung tâm dữ liệu chiếm gần như toàn bộ mức mở rộng lượng công việc tồn đọng, trong khi lượng công việc tồn đọng của Residential nhìn chung ổn định.

IES đã bổ sung khoảng một triệu feet vuông năng lực sản xuất trong năm qua thông qua Gulf Island cùng các cơ sở tại Abilene, Texas, và Manitowoc, Wisconsin. Ban lãnh đạo kỳ vọng các hoạt động đã tái định vị sẽ bắt đầu đóng góp đáng kể trong năm tài chính 2027, dù không đưa ra dự báo định lượng về lợi nhuận.

Dòng tiền, bảng cân đối kế toán và phân bổ vốn

Các số liệu dòng tiền hiện có bao quát chín tháng đầu năm tài chính 2026 thay vì chỉ riêng quý 3. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong chín tháng tăng lên 239,4 triệu USD từ 154,1 triệu USD, trong khi chi mua tài sản cố định và thiết bị tăng lên 123,0 triệu USD từ 47,3 triệu USD. IES cũng sử dụng 143,1 triệu USD cho các tổ hợp kinh doanh trong giai đoạn chín tháng.

Tại ngày 30 tháng 6, IES nắm giữ 77,3 triệu USD tiền mặt và 310,6 triệu USD chứng khoán có thể giao dịch, so với lần lượt 127,2 triệu USD và 104,6 triệu USD vào cuối năm tài chính 2025. Công ty không có nợ sau khi hoàn trả các khoản vay được dùng để hỗ trợ tài trợ cho Gulf Island và chi tiêu vốn.

Trong quý, IES chi 44,6 triệu USD cho chi tiêu vốn và 19,5 triệu USD để mua bất động sản tại Abilene cùng các tài sản liên quan. Công ty cũng mua 52,6 triệu USD tín dụng thuế thu nhập liên bang có thể chuyển nhượng, mà ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ giảm nghĩa vụ thuế liên bang 3,6 triệu USD.

Hội đồng quản trị cũng phê duyệt riêng việc chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ hai đổi một. Các cổ đông có tên trong danh sách vào ngày 14 tháng 8 năm 2026 dự kiến nhận thêm một cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ sau khi thị trường đóng cửa ngày 21 tháng 8 năm 2026.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt sáu tháng được cung cấp cho thấy 635 cổ phiếu được mua trong 12 giao dịch và 182.041 cổ phiếu được bán trong 11 giao dịch, dẫn đến lượng bán ròng 181.406 cổ phiếu. Tổng lượng cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được ghi nhận ở mức khoảng 610.070 cổ phiếu, với tỷ lệ mua và bán ròng âm 22,90%; dữ liệu không nêu rõ bản chất của mọi giao dịch được tính trong tổng số cổ phiếu mua.

10 giao dịch được báo cáo gần nhất gồm sáu khoản cấp cổ phiếu cho giám đốc và bốn giao dịch bán. Số lượng cổ phiếu cho các khoản cấp với giá 0 USD không được cung cấp, và riêng các giao dịch này không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Phụ thuộc vào hoạt động trung tâm dữ liệu: Trung tâm dữ liệu là động lực tăng trưởng chủ yếu tại Communications, Infrastructure Solutions và Commercial & Industrial. Hoạt động dự án chậm lại sẽ ảnh hưởng đồng thời đến nhiều mảng.
• Sự suy yếu kéo dài tại Residential: Số lượng khởi công nhà ở giảm đang làm giảm doanh thu và hạn chế khả năng của IES trong việc bù đắp chi phí vật liệu tăng cao, gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động của mảng.
• Chuyển đổi lượng công việc tồn đọng: Khoảng 1,72 tỷ USD lượng công việc tồn đọng được báo cáo gồm các thỏa thuận và thư bày tỏ ý định không có hiệu lực pháp lý trước khi công việc bắt đầu. Lượng công việc tồn đọng có thể không được chuyển đổi hoàn toàn thành doanh thu hoặc công việc có lợi nhuận.
• Thực hiện mua lại và mở rộng năng lực: Các khoản đầu tư vào Gulf Island và những cơ sở khác đang chưa được khai thác hết hiện làm giảm biên lợi nhuận của Infrastructure Solutions. Đóng góp dự kiến trong năm tài chính 2027 của các khoản đầu tư này phụ thuộc vào việc tái định vị thành công và chuyển đổi nhu cầu.
• Cơ cấu dự án và khả năng triển khai: Commercial & Industrial hưởng lợi từ các công việc quy mô lớn, hoàn thành nhanh với biên lợi nhuận thuận lợi, do đó lợi nhuận trong tương lai sẽ tiếp tục nhạy cảm với cơ cấu dự án và chất lượng thực hiện.

Tóm tắt

IES có một quý 3 tài chính được dẫn dắt bởi trung tâm dữ liệu, trong đó doanh thu, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận điều chỉnh đều tăng đáng kể bất chấp sự suy yếu tại Residential. Giai đoạn tiếp theo phụ thuộc vào việc chuyển đổi lượng công việc tồn đọng lớn hơn, duy trì năng lực thực hiện dự án và biến các khoản đầu tư năng lực gần đây thành tăng trưởng có lợi nhuận, đồng thời quản lý áp lực kéo dài từ thị trường nhà ở.