Bạc bất chấp lợi suất Mỹ tăng, leo lên trên mức 52$ bất chấp kỳ vọng Fed tăng lãi suất

• Bạc tăng 1,60% vào thứ Tư bất chấp lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và đồng USD mạnh hơn.
• Lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất.
• Deutsche Bank và Commerzbank cảnh báo rằng lạm phát kéo dài có thể khiến chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt.

Bạc (XAG/USD) tăng vào thứ Tư, ghi nhận mức tăng 1,60% để giao dịch quanh mức 52,35$ tại thời điểm viết bài. Kim loại quý này mạnh lên bất chấp lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, khi dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% trong tháng 10, vượt kỳ vọng thị trường là 0,3%, dù đã chậm lại so với mức tăng 0,6% của tháng 9. CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, cao hơn dự báo 0,2% và phù hợp với mức ghi nhận của tháng trước.

Các số liệu này củng cố lo ngại về lạm phát kéo dài và khuyến khích nhà đầu tư kỳ vọng vào việc thắt chặt tiền tệ mạnh tay hơn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đã định giá đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với 88% khả năng tăng 25 điểm cơ bản (bps) và 12% khả năng tăng mạnh hơn 50 bps.

Thống đốc Fed Christopher Waller trước đó đã cho biết mức tăng 50 bps có thể là cần thiết nếu lạm phát cơ bản tháng 10 đạt 0,3% hoặc cao hơn, một ngưỡng hiện đã được đáp ứng bởi số liệu mới nhất. Bất ngờ về lạm phát đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Mỹ vào thứ Ba, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn lên trên 5% trong thời gian ngắn.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản đã tăng 0,3% trong ba tháng liên tiếp, đưa tỷ lệ hàng năm hóa trong ba tháng lên 3,75%, tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Ngân hàng này cho rằng sự dai dẳng này khiến việc bác bỏ các áp lực lạm phát là tạm thời ngày càng trở nên khó khăn.

Tương tự, các nhà kinh tế của Commerzbank cảnh báo rằng lạm phát cơ bản vẫn ở mức quá cao và không còn giảm nữa. Ngân hàng Đức này dự báo lạm phát sẽ duy trì dai dẳng trong suốt năm 2026, với khả năng nới lỏng chỉ xuất hiện vào năm 2027, trong bối cảnh hoạt động kinh tế bền bỉ và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông.

Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng 0,68% vào thứ Tư, kéo dài đà phục hồi sang ngày thứ hai liên tiếp. Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và đồng bạc xanh mạnh hơn thường gây áp lực lên các tài sản không sinh lãi như Bạc. Tuy nhiên, đà tăng của kim loại này cho thấy lực mua vẫn bền bỉ, mặc dù kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt có thể hạn chế thêm đà tăng.

Phân tích kỹ thuật Bạc

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 52,31$. Kim loại này giữ trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ tại 51,52$, nhưng bị chặn bởi SMA 100 kỳ tại 52,37$, khiến xu hướng ngắn hạn trung tính đến hơi nặng nề khi giá tích luỹ giữa các đường trung bình quan trọng này. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 45,93 nằm ngay dưới đường giữa, cho thấy đà tăng đã suy yếu sau đợt tăng đột biến gần đây lên 53,00$, với chưa bên nào hiện thể hiện quyền kiểm soát rõ ràng.

Ở phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức nằm tại SMA 100 kỳ ở 52,37$, với các rào cản tiếp theo tại các mức ngang 53,20$ và 53,72$, vốn bảo vệ các đỉnh phục hồi gần đây. Ở phía giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại SMA 200 kỳ quanh 51,52$, trước mức sàn ngang tại 51,10$; một cú phá vỡ bền vững xuống dưới các mức này sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn, trong khi việc giữ trên chúng sẽ khiến XAG/USD bị giới hạn trong một phạm vi bên dưới ngưỡng chặn của đường trung bình động gần đó.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)