Vàng giảm xuống dưới 3.550$ khi sự phục hồi của đồng đô la Mỹ bù đắp cho các cược cắt giảm lãi suất của Fed

Vàng

FXStreet4 Th09 2025 18:41

XAU/USD điều chỉnh khi các nhà giao dịch chốt lời trước NFP, mặc dù xác suất cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng này là 98%.
Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tăng trong khi thâm hụt thương mại mở rộng; PMI dịch vụ ISM ghi nhận sự mở rộng mạnh nhất trong sáu tháng.
Cuộc khủng hoảng chính trị, các quyết định về thuế quan và lo ngại về sự độc lập của Fed giữ nhu cầu trú ẩn an toàn cho Vàng.

Giá vàng giảm nhẹ trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Năm khi đồng bạc xanh phục hồi một phần, mặc dù vòng dữ liệu kinh tế mới nhất đã gia tăng suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín. XAU/USD giao dịch ở mức 3.542$, giảm 0,48%.

Vàng thỏi giảm 0,48% mặc dù dữ liệu việc làm yếu của Mỹ thúc đẩy gần như chắc chắn cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Chín

Lịch kinh tế của Mỹ cho thấy thị trường lao động tiếp tục yếu đi sau khi Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cho tuần trước tăng lên. Dữ liệu khác cho thấy thâm hụt thương mại mở rộng trong tháng Bảy, trong khi PMI dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) mở rộng với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng.

Mặc dù dữ liệu không đồng nhất, nhưng các nhà tham gia thị trường đã ưu tiên dữ liệu việc làm sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận rằng thị trường lao động đang yếu đi trong bài phát biểu tại Jackson Hole của ông. Kỳ vọng rằng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) hiện ở mức 98%, theo công cụ xác suất lãi suất của Prime Market Terminal.

Trong suốt cả ngày, đồng đô la Mỹ tiếp tục phục hồi khi các nhà giao dịch chốt lời trước báo cáo Nonfarm Payrolls, dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế đã thêm 75K việc làm mới vào thị trường lao động và tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ lên 4,3%.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vàng cần thận trọng do sự không chắc chắn về chính sách của Tổng thống Mỹ Trump, các thuế quan mới và cuộc chiến đang diễn ra của chính quyền ông với Thống đốc Fed Lisa Cook, người đã bị cáo buộc phạm tội gian lận thế chấp.

Thêm sự không chắc chắn xung quanh vụ việc này, và về việc Tòa án Phúc thẩm Mỹ xác định một số thuế quan của Trump là "bất hợp pháp", có thể đẩy giá vàng lên cao hơn.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Giá vàng bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ

Các nhà giao dịch vàng đã tiêu hóa một lịch kinh tế bận rộn. Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cho tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8 tăng 237K, vượt ước tính 230K, tăng từ mức trước đó là 229K.
Bộ Thương mại Mỹ cho biết thâm hụt Cán cân thương mại đã mở rộng trong tháng Bảy lên mức cao nhất trong bốn tháng, từ -59,1 tỷ đô la lên -78,3 tỷ đô la, nhiều hơn so với dự báo -75,7 tỷ đô la. Dữ liệu cho thấy các công ty đã vội vàng đảm bảo nguồn cung trước khi thuế quan có hiệu lực. Báo cáo cho thấy thâm hụt với Trung Quốc đã mở rộng lần đầu tiên, trong khi với Mexico mở rộng nhẹ.
PMI dịch vụ ISM trong tháng Tám đã mở rộng lên 52, từ 50,1, vượt dự báo tăng lên 51. Mặc dù giảm, thành phần giá cả đã trả ở mức 69,2 là mức cao thứ hai kể từ cuối năm 2022, cho thấy tác động của thuế quan.
Thay đổi việc làm ADP trong tháng Tám tăng 54K, thấp hơn dự báo 65K, nhưng số liệu tháng Bảy đã được điều chỉnh tăng từ 104K lên 106K. Tiến sĩ Nela Richardson, kinh tế trưởng của ADP, cho biết "năm bắt đầu với sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, nhưng động lực đó đã bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn... Nhiều yếu tố có thể giải thích cho sự chậm lại trong việc tuyển dụng, bao gồm thiếu hụt lao động, người tiêu dùng lo lắng và sự gián đoạn do AI."
Thống đốc Fed New York John Williams cho biết ông kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra dần dần theo thời gian, nếu nền kinh tế đáp ứng dự báo của ông. Đề cử của Hội đồng Fed Stephen Miran cho biết sự độc lập của Fed là vô cùng quan trọng và từ chối trả lời liệu ông có khuyên Trump không sa thải các thành viên Fed hay không.
Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang giảm, với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm hơn ba rưỡi điểm cơ bản (bps) xuống 4,183%. Lãi suất thực của Mỹ—được tính bằng cách trừ đi kỳ vọng lạm phát từ lãi suất danh nghĩa—đã giảm gần bốn điểm cơ bản xuống 1,78% tại thời điểm viết bài.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ, tăng 0,25% lên 98,39 tại thời điểm viết bài.

Triển vọng kỹ thuật: Giá vàng có khả năng thách thức 3.500$ trong thời gian tới

Đà tăng của vàng đã bị đình trệ khi các nhà giao dịch chốt lời với XAU/USD giảm xuống dưới mức 3.550$ quan trọng. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đang hướng xuống, về phía mức 70 trong vùng quá mua. Tuy nhiên, người bán cần đẩy giá vàng xuống dưới mức 3.500$ để đặt câu hỏi về đà tăng.

Khi XAU/USD vượt qua 3.550$, các nhà giao dịch có thể thách thức mức cao nhất mọi thời đại là 3.578$. Nếu vượt qua, mức trần tiếp theo sẽ là 3.600$. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 3.550$, sẽ lộ ra mức 3.500$, tiếp theo là mức cao nhất ngày 29 tháng 8 là 3.454$, trước khi giảm xuống 3.400$.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào Vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Nước nào mua nhiều vàng nhất?

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có tương quan với các tài sản khác như thế nào?

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.