Giá vàng thiếu sự thuyết phục tăng giá giữa bối cảnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và hy vọng hòa bình

Vàng

FXStreet19 Th08 2025 04:17

Vàng có một số sức hút tích cực trong phiên giao dịch châu Á, mặc dù sự tăng giá này thiếu sự tiếp diễn.
Giảm cược cho việc cắt giảm lãi suất 50 bps của Fed vào tháng 9 đã hỗ trợ đồng USD và hạn chế cặp XAU/USD.
Hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine có thể góp phần giữ cho kim loại quý này không tăng giá mạnh.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số giao dịch mua vào trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và di chuyển ra xa mức thấp hơn hai tuần đã chạm vào ngày hôm trước. Sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã trở thành yếu tố chính cung cấp một số hỗ trợ cho kim loại màu vàng không sinh lời. Ngoài ra, tâm lý thị trường thận trọng đã thúc đẩy một số dòng tiền an toàn vào hàng hóa này.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) đang tìm cách xây dựng trên động thái tích cực của ngày hôm trước trong bối cảnh khả năng giảm chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ đang giảm dần. Ngoài ra, hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine có thể góp phần hạn chế sự tăng giá của Vàng không sinh lời. Các nhà đầu cơ giá lên XAU/USD có thể chọn chờ đợi Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole.

Tóm tắt Thị trường Hàng ngày: Vàng hưởng lợi từ cược cho việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Fed vào tháng 9

Các nhà giao dịch đã giảm cược cho việc cắt giảm lãi suất lớn của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 sau khi công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ nóng hơn vào thứ Năm, chỉ số này đã tăng trong tháng 7 với tốc độ hàng tháng nhanh nhất kể từ năm 2022. Hơn nữa, dữ liệu sơ bộ từ Đại học Michigan cho thấy vào thứ Sáu rằng kỳ vọng lạm phát một năm đã tăng lên 4,9% từ 4,5% và dự báo năm năm đã tăng lên 3,9% từ 3,4%.
Dữ liệu cho thấy sự gia tăng đà trong áp lực giá và ủng hộ cho một Fed diều hâu, điều này, theo đó, được coi là một cơn gió ngược cho Vàng không sinh lời. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn định giá gần 85% khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm chi phí vay vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm. Điều này giữ cho đồng đô la Mỹ không tăng giá và hỗ trợ cho hàng hóa này.
Trong khi đó, cơ quan xếp hạng S&P Global đã xác nhận xếp hạng chủ quyền 'AA+/A-1+' của Mỹ trong khi duy trì triển vọng 'Ổn định' đối với các khoản thâm hụt ổn định, mặc dù cao. Cơ quan này dự đoán rằng nợ chính phủ ròng của Mỹ sẽ tiếp cận 100% GDP, do lãi suất không tùy ý và chi tiêu liên quan đến lão hóa đang tăng lên. Cơ quan này cũng lưu ý rằng triển vọng cho thấy kết quả thâm hụt ngân sách sẽ không cải thiện đáng kể, nhưng không dự đoán sự suy giảm kéo dài trong vài năm tới.
Về mặt địa chính trị, Tổng thống Nga Vladimir Putin đã đồng ý gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy để tổ chức một hội nghị hòa bình. Điều này làm tăng hy vọng về một bước đột phá trong việc chấm dứt cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine và có thể hạn chế bất kỳ sự tăng giá có ý nghĩa nào cho kim loại quý an toàn này. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed trước khi đặt cược định hướng mới.
Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole. Ngoài ra, các nhà giao dịch sẽ nhận tín hiệu từ các chỉ số PMI sơ bộ vào thứ Năm, sẽ được xem xét để có cái nhìn mới về sức khỏe kinh tế toàn cầu. Điều này, theo đó, có thể tạo ra một số biến động xung quanh cặp XAU/USD trong phần cuối của tuần.
Trong khi đó, dữ liệu thị trường nhà ở của Mỹ vào thứ Ba - Giấy phép xây dựng và Lượng nhà khởi công - có thể không ảnh hưởng nhiều đến kim loại quý này. Tuy nhiên, các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy nhu cầu USD, điều này, cùng với tâm lý rủi ro rộng hơn, sẽ góp phần tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp XAU/USD.

Vàng có khả năng đối mặt với rào cản mạnh gần đường SMA 200 trên H4, hiện đang ở mức khoảng 3.350$

Các chỉ báo kỹ thuật hơi tiêu cực trên biểu đồ 4 giờ/hàng ngày cho thấy cần thận trọng cho phe đầu cơ giá lên hoặc định vị cho bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào trong thời gian tới. Do đó, bất kỳ động thái tiếp theo nào lên trên có khả năng đối mặt với mức kháng cự mạnh gần Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện đang ở khoảng vùng 3.347-3.348$. Điều này được theo sau bởi mức cao dao động qua đêm, khoảng khu vực 3.358$, trên đó cặp XAU/USD có thể leo lên vùng 3.372-3.374$. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa và cho phép giá Vàng lấy lại mốc 3.400$ trước khi nhắm đến việc kiểm tra đỉnh tháng, khoảng khu vực 3.408-3.410$.

Mặt khác, vùng 3.325-3.323$, hoặc mức thấp hơn hai tuần đã chạm vào hôm thứ Hai, có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức trước khu vực 3.310-3.300$. Việc chấp nhận dưới mức này có thể khiến cặp XAU/USD dễ bị tổn thương và đẩy nhanh sự giảm xuống vùng 3.283-3.282$ trước khi giảm xuống mức thấp dao động cuối tháng 6, khoảng khu vực 3.268$. Mức này đại diện cho ranh giới dưới của một phạm vi giao dịch gần ba tháng, và một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào Vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Nước nào mua nhiều vàng nhất?

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có tương quan với các tài sản khác như thế nào?

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.