Vàng tăng giá khi dữ liệu việc làm yếu của Mỹ và thuế quan làm dấy lên lo ngại về tình trạng stagflation

FXStreet7 Th08 2025 18:15

Giá vàng tăng do nhu cầu trú ẩn an toàn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ổn định và thuế quan của Trump có hiệu lực.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, làm tăng cược ôn hòa đối với Fed.
Rủi ro suy thoái xuất hiện khi lạm phát vẫn ở mức cao trong khi việc làm tại Mỹ yếu đi.

Giá vàng đảo chiều và ghi nhận mức tăng vững chắc vào thứ Năm khi dữ liệu việc làm mới nhất tại Hoa Kỳ chỉ ra thị trường lao động đang yếu đi. Do đó, các nhà đầu tư đã tăng cược ôn hòa khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được kỳ vọng sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng vào tháng 9. XAU/USD giao dịch ở mức 3.385,00$ , tăng 0,45%.

Trước đó, Bộ Lao động đã công bố rằng số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng vượt mức ước tính, so với số liệu trước đó. Mặc dù số liệu gần với dự báo, nhưng sự chú ý của các nhà kinh tế đã chuyển sang số đơn xin trợ cấp tiếp tục, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021.

Sự yếu kém gần đây trong thị trường lao động, cùng với giá cả tăng cao, đã dấy lên lo ngại trong giới kinh tế. Một tiêu đề của Bloomberg viết, "Lo ngại về suy thoái lan rộng qua Phố Wall khi thuế quan có hiệu lực".

Giá vàng đã tăng cao hơn khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn đã mua kim loại không chịu lãi suất, điều này cũng được hỗ trợ bởi sự giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ.

Trong khi đó, thuế quan cao hơn do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp dụng đã có hiệu lực vào thứ Năm, tạo ra một yếu tố thuận lợi cho giá vàng. Các quốc gia bị ảnh hưởng là Thụy Sĩ, Brazil và Ấn Độ, những quốc gia này không thể đạt được thỏa thuận với Washington.

Ánh mắt của các nhà giao dịch chuyển hướng đến các bài phát biểu của các quan chức Fed, với các thành viên tham gia đang tìm kiếm tín hiệu về động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương. Về mặt dữ liệu, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 8 sẽ được công bố, cùng với kỳ vọng lạm phát.

Tóm tắt thị trường hàng ngày: Vàng được hỗ trợ bởi số đơn xin trợ cấp tiếp tục khi lo ngại về suy thoái gia tăng

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8 đã tăng 228K, vượt mức ước tính 221K và số liệu trước đó là 218K. Mặc dù dữ liệu cho thấy thị trường lao động đang tiếp tục hạ nhiệt, nhưng số đơn xin trợ cấp tiếp tục là lý do chính khiến các nhà đầu tư lo ngại về kịch bản suy thoái. Số đơn xin trợ cấp đã tăng lên 1,97 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 7, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021.
Ban đầu, đồng USD đã giảm, mặc dù đã phục hồi một phần, sau khi có tin tức rằng chính quyền Trump đang xem xét Thống đốc Fed hiện tại Christopher Waller để trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất giá trị của đồng đô la so với một rổ các đồng tiền khác, đã tăng 0,10% lên 98,29. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã hạn chế đà tăng của giá vàng hướng tới 3.400$.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm ba điểm cơ bản, mặc dù đã thu hẹp những khoản lỗ đó, hiện đang ở mức 4,24% không thay đổi nhưng không thể hạn chế giá vàng.
Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã nhấn mạnh quan điểm của mình rằng một lần cắt giảm là hợp lý cho năm nay nhưng thêm rằng còn nhiều dữ liệu trước cuộc họp tiếp theo.
Xác suất lãi suất Fed cho thấy các nhà giao dịch đã định giá 95% khả năng cắt giảm lãi suất 0,25% tại cuộc họp tháng 9, theo dữ liệu từ Prime Market Terminal.

Nguồn: Prime Market Terminal

Triển vọng kỹ thuật: Giá vàng vẫn tăng, nhưng các nhà giao dịch ngần ngại vượt qua 3.400$

Giá vàng tiếp tục tăng ổn định, sau mức tăng mạnh 2% vào ngày 1 tháng 8 đã đẩy kim loại vàng từ khoảng 3.281$ lên 3.363$. Kể từ đó, XAU/USD đã dao động trong khoảng 3.350$-3.397$, với người mua vẫn chưa thể vượt qua mức 3.400$. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy phe mua đang nắm quyền kiểm soát khi chỉ số này tăng lên, mặc dù vẫn dưới mức đỉnh gần nhất.

Để tiếp tục xu hướng tăng, người mua cần leo lên trên 3.400$. Điều này sẽ mở đường để thách thức đỉnh 16 tháng 6 ở mức 3.452$, tiếp theo là mức cao kỷ lục 3.500$. Ngược lại, nếu XAU/USD giảm xuống dưới hợp lưu của các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 20 ngày quanh mức 3.350$/3.346$, hãy mong đợi giá vàng sẽ trượt xuống mức SMA 100 ngày ở mức 3.275$, trước đó đã phá vỡ 3.300$.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào Vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Nước nào mua nhiều vàng nhất?

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có tương quan với các tài sản khác như thế nào?

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.