Lợi nhuận vượt kỳ vọng của Samsung kích hoạt đà sụt giảm khi Kioxia lao dốc hơn 12%, những lo ngại về năng lực tính toán AI giáng đòn mạnh vào ngành chip nhớ

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á ngày 7/7, gã khổng lồ chip nhớ Nhật Bản Kioxia Holdings có lúc đã lao dốc hơn 12%, dẫn đầu đà giảm trong lĩnh vực bán dẫn tại Nhật Bản và Hàn Quốc. Tập đoàn SoftBank từng giảm hơn 4%, trong khi các gã khổng lồ Hàn Quốc là SK Hynix và Samsung Electronics đều có lúc sụt giảm khoảng 10%. Tính đến thời điểm viết bài, cổ phiếu Kioxia giảm 11,24% xuống còn 72.420 Yên/cổ phiếu; bị kéo lùi bởi sự suy yếu chung của các cổ phiếu chip, Chỉ số Nikkei 225 giảm 1,75% xuống 68.576,85 điểm.

[Nguồn: Futu]

Ngòi nổ cho đợt bán tháo lần này là báo cáo kết quả kinh doanh "tốt hơn kỳ vọng" từ đối thủ cạnh tranh Samsung Electronics.

Cùng ngày, Samsung Electronics đã công bố hướng dẫn kết quả kinh doanh sơ bộ cho quý 2 năm 2026. Doanh nghiệp dự kiến lợi nhuận hoạt động sẽ đạt mức đáng kinh ngạc là 89,4 nghìn tỷ Won (khoảng 58 tỷ USD), tương đương mức tăng vọt khổng lồ 1.810,2% so với cùng kỳ năm trước. Con số này vượt qua tổng lợi nhuận của công ty trong ba năm qua và vượt xa mức ước tính trung bình của các nhà phân tích là 84,2 nghìn tỷ Won. Tuy nhiên, báo cáo kết quả kinh doanh bùng nổ này lại vấp phải sự sụt giảm giá cổ phiếu trong ngày lên tới 9%. Nghịch lý kết quả tốt hơn dẫn đến mức giảm mạnh hơn phản ánh logic "bán khi tin ra" kinh điển. Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận từ việc giá chip nhớ tăng vào giá cổ phiếu, và một số kỳ vọng tích cực thậm chí còn vượt quá số liệu thực tế, thúc đẩy làn sóng chốt lời nhanh chóng.

Đà lao dốc của Samsung nhanh chóng lan rộng ra toàn chuỗi cung ứng trong khu vực. Kioxia trở thành khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất của đợt bán tháo này, điều này liên quan chặt chẽ đến mức tăng đáng kể tích lũy trước đó của cổ phiếu này. Giá cổ phiếu của Kioxia đã chạm mức cao kỷ lục 112.700 Yên vào ngày 22/6, thể hiện một đợt phục hồi ngoạn mục kể từ khi niêm yết. Sự tích lũy khổng lồ của các khoản lợi nhuận thả nổi đã khiến cổ phiếu này rất dễ bị tổn thương khi tín hiệu "bán khi tin ra" của Samsung lan truyền qua lĩnh vực bộ nhớ. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản của Kioxia không hề xấu đi, khi giá hợp đồng NAND Flash tiếp tục tăng, với mức tăng dự kiến từ 10% đến 15% nữa trong quý 3.

Kazuaki Shimada, chiến lược gia trưởng tại Iwai Cosmo Securities, mô tả đợt sụt giảm này là một "sự điều chỉnh lành mạnh đối với một thị trường bị bóp méo", với dòng vốn xoay vòng từ các cổ phiếu chip có định giá cao sang các cổ phiếu giá trị đã trở nên rẻ hơn.

Một mối lo ngại sâu sắc hơn nằm ở tính bền vững của các khoản đầu tư vào năng lượng tính toán AI. Trước đó, có thông tin cho thấy Meta đang lên kế hoạch bán bớt năng lượng tính toán AI dư thừa, kết hợp với các kế hoạch tối ưu hóa của OpenAI dự kiến sẽ giảm đáng kể chi phí suy luận, đã gây ra sự thận trọng trên thị trường vốn về sự quá nhiệt của các khoản đầu tư AI. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) trước đó cũng đã đưa ra những cảnh báo về vấn đề này. Thị trường đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có thể duy trì chi tiêu vốn cao trong bối cảnh mất cân đối giữa đầu tư vào năng lượng tính toán AI và lợi nhuận doanh thu hay không.

Bất chấp những biến động nghiêm trọng trong ngắn hạn, một số tổ chức vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của chip nhớ. Một số nhà phân tích tin rằng do việc xây dựng công suất mới mất vài năm và nhu cầu liên quan đến AI đang tăng nhanh hơn mức mở rộng công suất, chu kỳ tăng giá hiện tại có thể mang tính cấu trúc hơn các chu kỳ truyền thống. Tuy nhiên, trước khi Samsung chính thức công bố báo cáo tài chính đầy đủ và hướng dẫn tiếp theo, tâm lý thị trường sẽ cần một thời gian để phục hồi.