Kospi lao dốc hơn 5% sau khi áp sát mốc 8,000 điểm khi quan chức cấp cao Hàn Quốc đề xuất ‘Tái phân phối lợi nhuận AI’

TradingKey - Trong phiên giao dịch sớm ngày 12/5, chỉ số KOSPI đã có lúc chạm mốc 8.000 điểm trước khi đảo chiều giảm mạnh hơn 5% xuống mức thấp nhất là 7.421,71 điểm. Tính đến thời điểm viết bài, chỉ số này vẫn giảm 1,24%, giao dịch ở mức 7.725,33 điểm.

Samsung Electronics và SK Hynix, hai cổ phiếu chiếm gần một nửa tổng vốn hóa thị trường của KOSPI, là nguyên nhân chính dẫn đến đợt sụt giảm chớp nhoáng này. Hiện tại, SK Hynix vẫn giảm 3,62% xuống còn 1,144 triệu KRW, trong khi Samsung Electronics giảm 2,28% xuống còn 279.000 KRW.

Mới hôm qua, JPMorgan đã nâng mục tiêu cho thị trường chứng khoán Hàn Quốc lần thứ hai trong tháng này. Tổ chức này đã tăng mục tiêu cơ sở cho KOSPI từ 7.000 lên 9.000 điểm và mục tiêu trong kịch bản tăng giá từ 8.500 lên 10.000 điểm. Lần điều chỉnh tăng trước đó của JPMorgan là vào cuối tháng 4, khi đặt mục tiêu cơ sở và kịch bản tăng giá lần lượt ở mức 7.000 và 8.500 điểm. Đợt điều chỉnh mới nhất này diễn ra chưa đầy một tháng sau lần điều chỉnh trước đó.

Ngòi nổ cho đợt sụt giảm chớp nhoáng của chỉ số này là một đề xuất gần đây từ các nhà hoạch định chính sách cấp cao của Hàn Quốc. Đề xuất xem xét thiết lập cái gọi là "cổ tức công dân", được tài trợ bởi lợi nhuận thặng dư tạo ra từ ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI).

Ông Kim Yong-beom, Chánh văn phòng Chính sách tại Văn phòng Tổng thống, cho biết: "Lợi nhuận trong kỷ nguyên hạ tầng AI không chỉ do các công ty riêng lẻ tạo ra, mà bắt nguồn từ nền tảng công nghiệp mà cả quốc gia đã xây dựng trong nửa thế kỷ qua. Do đó, một phần lợi nhuận này nên được hoàn trả cho toàn thể công dân thông qua các thỏa thuận thể chế." Ông lưu ý rằng lợi nhuận thặng dư trong kỷ nguyên AI sẽ tập trung vào một số ít người một cách tự nhiên, và nếu không có sự can thiệp của thể chế, bất bình đẳng giàu nghèo trong nước sẽ càng trầm trọng hơn.

Đây là lý do chính khiến chỉ số KOSPI sụt giảm mạnh. Tuyên bố rõ ràng của ông rằng nguồn vốn sẽ lấy từ lợi nhuận thặng dư của ngành AI đã khiến các nhà đầu tư lầm tưởng rằng chính phủ sẽ trực tiếp trích tiền từ thu nhập của doanh nghiệp.

Hiện tại, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng SK Hynix và Samsung — hai gã khổng lồ được hưởng lợi từ siêu chu kỳ bộ nhớ AI — sẽ duy trì được lợi nhuận thặng dư độc quyền trong hai đến ba năm tới. Tuy nhiên, đề xuất bất ngờ của chính phủ về việc tái phân phối lợi nhuận đã làm lung lay kỳ vọng của thị trường về khả năng sinh lời dài hạn của họ, dẫn đến việc định giá lại cổ phiếu.

Tuy nhiên, ông Kim sau đó đã làm rõ rằng "cổ tức công dân" từ ngành AI sẽ đến từ nguồn thu thuế thặng dư thay vì lấy trực tiếp từ lợi nhuận của các công ty AI. Điều này đã giúp đà giảm của thị trường thu hẹp lại, nhưng vì định nghĩa về "thu thuế thặng dư" vẫn chưa rõ ràng, những lo ngại của thị trường vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn.