Vị thế phòng thủ đối với chứng khoán Trung Quốc trong bối cảnh theo dõi kích thích kinh tế, lo lắng về ông Trump - UBS

Investing.com - UBS khuyến nghị vị thế phòng thủ tại các thị trường Trung Quốc, với lý do rủi ro ngắn hạn và biến động từ sự không chắc chắn về các biện pháp kích thích kinh tế hơn, cũng như những cơn gió ngược thương mại từ nhiệm kỳ tổng thống ông Donald Trump.

UBS cho biết chứng khoán Trung Quốc dễ bị biến động gia tăng khi đối mặt với thuế quan thương mại cao hơn của Mỹ, do Tổng thống đắc cử Trump đã tuyên bố sẽ áp thuế ít nhất 60% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Trung Quốc. 

Về mặt kích thích, UBS cho biết Bắc Kinh có khả năng trì hoãn các biện pháp tài khóa có mục tiêu hơn cho đến khi họ rõ ràng hơn về lập trường của Trump đối với đất nước. 

"Việc trì hoãn kích thích tài khóa cho thấy các nhà lãnh đạo hàng đầu đang chọn bảo toàn các lựa chọn chính sách của họ cho đến khi chiến lược thuế quan của Trump trở nên rõ ràng hơn. Đối với chúng tôi, điều này cũng có nghĩa là Trung Quốc sẵn sàng đáp trả mức thuế cao hơn với sự hỗ trợ chính sách lớn hơn", các nhà phân tích của UBS viết trong một lưu ý.

Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc Trung Quốc đã thông qua các biện pháp nợ trị giá 10.000 tỷ nhân dân tệ (1,4 nghìn tỷ USD) nhằm hỗ trợ chính quyền các tỉnh. Nhưng các nhà đầu tư đã bị choáng ngợp bởi việc thiếu các biện pháp tài khóa có mục tiêu, điều này đã làm sứt mẻ thị trường chứng khoán Trung Quốc. 

Các chỉ số Shanghai Shenzhen CSI 300, Shanghai Composite và Hang Seng đều giảm trong những phiên gần đây, với UBS báo hiệu biến động ngắn hạn.

Chứng khoán Trung Quốc đã tăng điểm vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10 sau khi Bắc Kinh công bố kế hoạch kích thích nhiều hơn. Nhưng họ phần lớn đã đảo ngược đà tăng này trước cuộc bầu cử ở Mỹ, trong khi những nghi ngờ về thời gian và quy mô của gói kích thích theo kế hoạch của Trung Quốc vẫn còn nguyên vẹn. 

UBS khuyến nghị vị thế phòng thủ đối với chứng khoán trong nước, với xu hướng nghiêng về các lĩnh vực giá trị phòng thủ và lợi suất cao trong ngắn hạn. 

"Định hướng trong nước, các phân khúc nặng về DNNN sẽ hoạt động tốt hơn trong một môi trường đầy biến động đồng thời được hưởng lợi từ các kích thích chính sách lớn hơn. Các lĩnh vực tăng trưởng dễ bị ảnh hưởng bởi sự thất vọng kích thích và sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ trong ngắn hạn", UBS viết trong một lưu ý.

Công ty môi giới duy trì lập trường trung lập đối với chứng khoán Trung Quốc và cho biết họ sẽ xem xét một cái nhìn tích cực hơn nếu cổ phiếu giảm mạnh. UBS cũng cho biết họ sẽ nhìn thấy cơ hội mua vào cổ phiếu internet Trung Quốc trong một kịch bản như vậy, với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ và lợi nhuận của cổ đông.