Dự báo giá cổ phiếu Tesla: JPMorgan nhận định SpaceX có thể thâu tóm công ty với mức thặng dư lên tới 35%, cổ phiếu có thể phục hồi lên $420

TradingKey - Sau khi Elon Musk tiết lộ rằng SpaceX (SPCX) và Tesla (TSLA) đều đã thành lập các ủy ban đặc biệt để thảo luận về thương vụ sáp nhập tiềm năng, JPMorgan cho biết sự kết hợp giữa hai công ty vẫn có cơ sở chiến lược mạnh mẽ.

Về cấu trúc giao dịch, JPMorgan dự báo thương vụ sáp nhập tiềm năng này có thể do SpaceX dẫn dắt trong một thỏa thuận toàn bộ bằng cổ phiếu. Ngân hàng này lưu ý rằng SpaceX hiện được định giá khoảng 2 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 10% so với đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của mình, và định giá vốn cổ phần cao hơn sẽ tạo điều kiện thuận lợi để công ty thực hiện thương vụ thâu tóm thông qua phát hành cổ phiếu.

Theo tính toán của JPMorgan, dựa trên giá trị thị trường hiện tại của Tesla, nếu áp dụng mức thặng dư từ 30% đến 35%—mức mà ngân hàng này chỉ ra là thường có trong các giao dịch như vậy—quy mô thỏa thuận sẽ tiệm cận một thương vụ "sáp nhập bình đẳng", trong khi vẫn cho phép Musk nắm giữ hơn 50% quyền biểu quyết ở thực thể hợp nhất.

JPMorgan tin rằng có không gian hợp lực giữa SpaceX và Tesla ở các lĩnh vực như tài năng kỹ thuật, hạ tầng AI và nhà máy chip Terafab tại Texas, tạo cơ sở chiến lược cho một thương vụ sáp nhập tiềm năng.

Hai công ty vốn đã có mối liên hệ thương mại và vốn. JPMorgan chỉ ra rằng SpaceX đã mua các pin lưu trữ năng lượng Megapack và xe Cybertruck của Tesla; Tesla trước đó từng đầu tư 2 tỷ USD vào xAI, đơn vị hiện đã trở thành một phần của SpaceX. Những mối liên kết này cho thấy nền tảng hợp tác kinh doanh đã tồn tại. Dưới góc độ tác động tài chính tiềm năng, một thương vụ sáp nhập có thể giúp tối ưu hóa hoạt động R&D, năng lực tính toán và việc phân bổ vốn liên quan.

Giá cổ phiếu Tesla hiện ở mức khoảng 385 USD. Dựa trên mức thặng dư lên tới 35% do JPMorgan tính toán, SpaceX có thể thâu tóm công ty với giá trên 500 USD mỗi cổ phiếu, qua đó đẩy vốn hóa thị trường của Tesla lên mức 2 nghìn tỷ USD.

Về mặt kỹ thuật, Tesla đã trở lại biên trên của vùng tích lũy gần đây và đang giữ trên mức thoái lùi Fibonacci 0,5 (375,39 USD), thể hiện một nhịp đẩy tăng khác sau đợt phục hồi từ các mức thấp hơn.

Xét về cấu trúc diện rộng hơn, sau khi giá cổ phiếu đạt đỉnh vào cuối năm ngoái, các đỉnh giá dần thấp hơn theo thời gian. Sau khi bật tăng lên 453,40 USD vào tháng 5, giá lại giảm và tạo đáy ở mức 297,38 USD vào cuối tháng 7. Đợt phục hồi sau đó đã nâng mặt bằng giá lên, nhưng từ tháng 9, giao dịch chủ yếu dao động trong khoảng từ 350 USD đến 390 USD, và thị trường hiện đang kiểm tra xem liệu đợt tích lũy này có thể bứt phá lên phía trên hay không.

Biểu đồ hàng ngày của Tesla, Nguồn: TradingView

Các đường trung bình động cho thấy sự sắp xếp tăng giá trong ngắn hạn, cho thấy động lực gần đây đang cải thiện; tuy nhiên, đường trung bình động lũy thừa (EMA) 80 ngày vẫn nằm dưới đường EMA 160 ngày, và các đường trung bình động trung và dài hạn vẫn chưa tạo thành trật tự tăng giá nhất quán. Mặc dù giá cổ phiếu đã trở lại phía trên tất cả các đường trung bình động, bản thân các đường này vẫn bó hẹp chặt chẽ, và sự mở rộng xu hướng sẽ cần sự xác nhận giá tiếp theo.

Nếu giá cổ phiếu giữ vững chắc trên mức 393,60 USD và bảo vệ được mức này trong các nhịp điều chỉnh sau đó, đợt tăng giá có thể mở rộng xa hơn tới mức thoái lùi Fibonacci 0,786 (420 USD); nếu giá không thể giữ được mức 375,39 USD, động lực tăng giá sẽ suy yếu, đưa giá trở lại bên trong vùng tích lũy.