Dự báo giá cổ phiếu Micron: HSBC, Daiwa nhận định thị trường đánh giá quá cao tác động của CXMT, xem đợt điều chỉnh gần đây là cơ hội mua vào

TradingKey - Vào ngày 15/10 theo giờ miền Đông nước Mỹ, cổ phiếu Micron (MU) đã đảo chiều từ giảm sang tăng, sau khi có thời điểm giảm hơn 6% trong phiên xuống mức thấp nhất là $858, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 11/8.

Gần đây, tiến bộ công nghệ của ChangXin Memory Technologies (CXMT) đã dấy lên lo ngại trên thị trường về cục diện cạnh tranh trong mảng DRAM. Tuy nhiên, cả HSBC và Daiwa đều cho rằng tác động trong ngắn hạn có thể đã bị đánh giá quá cao, trong khi sự ủng hộ của Elon Musk đối với chiến lược định giá của Micron mang lại một góc nhìn khác về mối quan hệ khách hàng dài hạn của công ty.

HSBC chỉ ra rằng ChangXin Memory Technologies (CXMT) dự kiến sẽ hoàn tất việc phát triển DRAM cho máy chủ dựa trên cấu trúc ô nhớ 4F² vào cuối năm 2026, sớm hơn từ 2 đến 3 năm so với các nhà sản xuất Hàn Quốc. Tuy nhiên, do các tiêu chuẩn JEDEC liên quan vẫn chưa được thiết lập và vẫn cần sự xác minh dài hạn từ các nhà cung cấp CPU, tác động đến giá bộ nhớ và cấu trúc ngành sẽ bị hạn chế trong 2 đến 3 năm tới. HSBC duy trì khuyến nghị Mua đối với SK Hynix và Micron, cho rằng cả hai sẽ hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng của ngành bộ nhớ và nhu cầu AI ngày càng tăng, đồng thời đợt điều chỉnh giảm gần đây cũng đã cải thiện tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.

Daiwa Securities cũng cho rằng thị trường đã phản ứng quá đà. Hãng này lưu ý rằng CXMT có kế hoạch ra mắt các mô-đun DDR5 RDIMM sử dụng kiến trúc DRAM 4F² thế hệ mới trong năm nay, dấy lên lo ngại trên thị trường về việc khoảng cách cạnh tranh ở mảng DRAM máy chủ cao cấp thu hẹp, nhưng các yếu tố cơ bản của ngành vẫn vững chắc. Daiwa coi đợt điều chỉnh giảm gần đây là cơ hội mua vào, đồng thời lưu ý rằng tăng trưởng lợi nhuận nhờ nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI và tăng cường lợi ích cho cổ đông sẽ đóng vai trò là động lực chính thúc đẩy giá cổ phiếu.

Ngoại ra, vào ngày 13/10, Musk phát biểu trên nền tảng X rằng cách xử lý của Micron đối với việc định giá bộ nhớ trong tương lai là tương đối hợp lý, trong khi các nhà cung cấp khác đưa ra mức giá quá cao và khách hàng sẽ không quên sự khác biệt này. Ông lưu ý rằng động thái của Micron "là một bước đi thông minh nhằm giành được sự trung thành lâu dài của khách hàng."

Biểu đồ nến 4 giờ của Micron, Nguồn: TradingView

Cần lưu ý rằng mặc dù giá cổ phiếu Micron đã phục hồi trong ngày hôm nay, phân tích kỹ thuật cho thấy giá hiện tại vẫn nằm dưới mức thoái lui Fibonacci 0,5 ($923,25) và vẫn chưa quay trở lại kênh tăng giá trước đó. Động thái hiện tại đại diện cho một đợt phục hồi mạnh sau khi phá vỡ kênh giá, thay vì sự khôi phục của xu hướng tăng ban đầu hay sự hình thành của một mô hình đảo chiều đáy rõ ràng.

Sau khi để mất mức thoái lui Fibonacci 0,382 ($967,00) và mức thoái lui 50%, giá đã tiếp tục giảm xuống dưới mức thoái lui 0,618 trước khi phục hồi. Đợt tăng hiện tại thể hiện lực cầu hỗ trợ ở các mức giá thấp hơn, nhưng mức thoái lui 50% vẫn chưa được chinh phục lại, khiến đà phục hồi chưa trọn vẹn.

Hơn nữa, giá cổ phiếu hiện tại nằm dưới tất cả các đường trung bình động, với các đường trung bình động ngắn hạn đang tỏa xuống dưới; tuy nhiên, đường trung bình động 80 chu kỳ vẫn nằm trên đường trung bình động 160 chu kỳ, cho thấy đây chưa phải là một cấu trúc giảm giá hoàn toàn.

Về tiềm năng tăng giá, mức kháng cự gần nhất cần theo dõi là đường trung bình động 5 ngày ($934). Nếu giá cổ phiếu giữ vững thành công trên mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là vùng kháng cự được hợp thành bởi đường trung bình động 10 ngày ($963,9) và mức thoái lui Fibonacci 0,382 ($967).

Cần lưu ý rằng cho đến khi giá cổ phiếu bật tăng mạnh về biên dưới của kênh tăng giá ở khoảng $996 đến $1.011, mọi đà tăng giá nên được coi là một đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn hơn là sự trở lại của xu hướng tăng.

Về các mức hỗ trợ, mức thoái lui Fibonacci 0,618 ($879,50) nằm gần vùng tích lũy và kiểm tra lại từ tháng 8 đến tháng 9, trở thành mức hỗ trợ chính để đánh giá xem đợt phục hồi này có thể duy trì được hay không.