Xem trước kết quả kinh doanh của Dell: Động lực máy chủ AI là tâm điểm, Wall Street dự báo cổ phiếu có thể lên tới 650 USD

TradingKey - Phố Wall lạc quan về sự bùng nổ máy chủ AI, đẩy mạnh cổ phiếu Dell trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh với giá mục tiêu được nâng lên tới 650 USD.

Vào ngày 1 tháng 9, cổ phiếu Dell (DELL) duy trì biến động ở mức cao trước báo cáo kết quả kinh doanh, tăng 0,31% trong phiên giao dịch qua đêm và tạm dừng ở mức 458,31 USD. Ngày hôm qua, cổ phiếu của Dell có mức biến động giá còn nhỏ hơn, giảm nhẹ 0,05%. Tuy nhiên, giai đoạn biến động tối thiểu này sẽ bị phá vỡ bởi báo cáo kết quả kinh doanh được công bố sau khi thị trường đóng cửa.

Sau khi thị trường đóng cửa hôm nay, Dell Technologies sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 2027 (Q2 FY27). Các định chế tài chính lớn nhìn chung kỳ vọng Dell sẽ đạt kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng với doanh thu và lợi nhuận đều tăng gấp đôi, dự báo doanh thu tăng khoảng 50% so với cùng kỳ năm ngoái lên 44,5 tỷ–44,9 tỷ USD, EPS tăng vọt hơn 100% so với cùng kỳ lên 4,90–4,95 USD, và doanh thu máy chủ AI trong một quý ước đạt 15,5 tỷ–16,0 tỷ USD. Ngoài ra, lượng đơn đặt hàng máy chủ AI tồn đọng đã tăng lên 51,3 tỷ USD trong quý tài chính trước đó, và Phố Wall đang theo dõi chặt chẽ báo cáo này để đánh giá hiệu quả chuyển đổi lượng đơn hàng tồn đọng thành doanh thu thực tế cũng như tốc độ ghi nhận các đơn đặt hàng mới.

Hiện tại, các đội ngũ nghiên cứu tại Phố Wall duy trì khuyến nghị tổng thể Mua mạnh / Tăng tỷ trọng (Strong Buy / Overweight) đối với cổ phiếu Dell, trong đó mức giá mục tiêu cao nhất được kỳ vọng lên tới 650 USD, tương đương tiềm năng tăng giá hơn 40% so với mức hiện tại, chi tiết như sau:

Với lượng đơn đặt hàng máy chủ AI tồn đọng khổng lồ cùng nhu cầu nâng cấp máy chủ AI doanh nghiệp tiếp tục duy trì ở mức cao, các định chế lớn vẫn lạc quan về báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của Dell, thể hiện niềm tin của thị trường vào việc định giá lại quá trình chuyển dịch của Dell từ một nhà cung cấp PC truyền thống thành tập đoàn hàng đầu thế giới về hạ tầng phần cứng AI.

Tuy nhiên, thị trường có thể đang vô tình hoặc cố ý bỏ qua nguy cơ biên lợi nhuận gộp của Dell bị thu hẹp. Chi phí linh kiện cho máy chủ AI (GPU, bộ nhớ HBM) đặc biệt cao, dẫn đến biên lợi nhuận gộp thấp hơn so với các máy chủ dùng chung truyền thống. Nếu mảng kinh doanh lưu trữ có biên lợi nhuận cao không đạt quy mô sản lượng như kỳ vọng, biên lợi nhuận tổng thể có thể bị kéo xuống, tạo ra rủi ro giảm giá tiềm ẩn lớn đối với cổ phiếu này.

Thị trường quyền chọn tại Phố Wall dự báo mức biến động giá cổ phiếu trong một ngày sau báo cáo kết quả kinh doanh có thể lên tới 9,5%–17%. Nếu doanh thu hoặc triển vọng kinh doanh chỉ đạt mức kỳ vọng, hoặc đặc biệt là không đạt kỳ vọng, áp lực bán chốt lời có thể dễ dàng xuất hiện ở vùng đỉnh ngắn hạn. Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, giá cổ phiếu của Dell có thể giảm xuống dưới mốc 400 USD và tìm kiếm lực hỗ trợ tại 360 USD.

Biểu đồ cổ phiếu Dell, Nguồn: TradingView