Musk dự báo doanh thu năm 2033 của SpaceX đạt 3,5 nghìn tỷ USD, sớm hơn 7 năm so với kỳ vọng của Wall Street

TradingKey - Vào ngày 27/8 theo giờ ET, Elon Musk đã tuyên bố trong một phản hồi đối với báo cáo nghiên cứu của Morgan Stanley (MS) trên nền tảng X rằng doanh thu hàng năm của SpaceX (SPCX) dự kiến sẽ đạt 3,5 nghìn tỷ USD vào khoảng năm 2033, đây là đánh giá lạc quan nhất của Musk. Mốc thời gian này sớm hơn 7 năm so với dự báo năm 2040 của Morgan Stanley.

[Nguồn: X]

Mục tiêu này thậm chí còn táo bạo hơn so với dự báo "doanh thu vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030" của Musk cách đây vài ngày. Lấy 18,67 tỷ USD năm 2025 làm con số cơ sở, việc đạt 3,5 nghìn tỷ USD vào năm 2033 tương ứng với mức tăng gần 187 lần trong vòng 8 năm, đòi hỏi tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 92%.

Tạo nền tảng công suất cho mục tiêu này là kế hoạch đầu tư trị giá 100 tỷ USD vừa được SpaceX công bố.

Vào ngày 25/8, công ty đã công bố sẽ đầu tư 100 tỷ USD tại bang Louisiana để xây dựng một "Starbase", với dự án dự kiến sẽ khởi công vào năm 2027 và thực hiện chuyến phóng tàu Starship đầu tiên sớm nhất là vào năm 2029.

Morgan Stanley đã lưu ý trong một báo cáo sau đó rằng kế hoạch này ngụ ý tần suất phóng sẽ vượt xa kỳ vọng ban đầu của họ, đồng thời duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) với giá mục tiêu vào giữa năm 2027 là 300 USD.

Xét từ góc độ yếu tố cơ bản, cơ cấu kinh doanh của SpaceX đang trải qua những thay đổi. Doanh thu hợp nhất cho cả năm 2025 là 18,67 tỷ USD, với khoản lỗ ròng 4,9 tỷ USD.

Starlink đóng góp khoảng 11,4 tỷ USD doanh thu và 4,4 tỷ USD lợi nhuận hoạt động, đóng vai trò là nguồn doanh thu chính của công ty; mảng kinh doanh vũ trụ chịu lỗ hoạt động do gánh nặng R&D của Starship, với khoản đầu tư R&D tích lũy cho Starship vượt quá 8 tỷ USD trong những năm qua, bao gồm khoảng 3 tỷ USD riêng trong năm 2025; mảng kinh doanh AI cũng chưa thể đạt được lợi nhuận.

Mặc dù mảng kinh doanh AI hiện đang thua lỗ, SpaceX đã tuyên bố trong hồ sơ S-1 xin IPO rằng tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của họ lên tới 28,5 nghìn tỷ USD, bao gồm 26,5 nghìn tỷ USD trong các thị trường liên quan đến AI, 1,6 nghìn tỷ USD trong các dịch vụ kết nối và 370 tỷ USD trong các giải pháp vũ trụ. Trong đó, thị trường liên quan đến AI được phân tách thành 22,7 nghìn tỷ USD cho các ứng dụng doanh nghiệp (bao gồm 11,2 nghìn tỷ USD cho các ứng dụng AI doanh nghiệp) và 2,4 nghìn tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI.

Những con số này đã dấy lên sự hoài nghi từ một số nhà phân tích, với các quan điểm cho rằng những giả định cốt lõi của họ là "quá lạc quan". Chuyên gia định giá Aswath Damodaran của NYU cũng chỉ trích TAM vì đã đẩy phần AI vào "thế giới tưởng tượng", đồng thời đưa ra ước tính TAM của riêng mình là khoảng 3 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ USD.

Đáng chú ý, mặc dù Morgan Stanley đưa ra mức giá mục tiêu cho giữa năm 2027 là 300 USD, tương ứng với tiềm năng tăng giá gần gấp đôi so với giá cổ phiếu hiện tại, nhưng các nhà đầu tư cá nhân có vẻ không mấy mặn mà.

Trên Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư cá nhân đối với cổ phiếu SPCX vẫn ở trạng thái "bi quan" trong 24 giờ qua. Cổ phiếu của SpaceX đóng cửa ở mức khoảng 140,87 USD vào thứ Năm, cao hơn mức giá IPO là 135 USD nhưng thấp hơn nhiều so với mức đỉnh kỷ lục trong phiên là 225 USD.

[Nguồn: Stocktwits]