Dự báo giá cổ phiếu Amazon: Morgan Stanley nhận định mảng kinh doanh AWS có thể đẩy giá cổ phiếu lên 500 USD vào cuối năm 2027

TradingKey - Giá cổ phiếu Amazon (AMZN) đã liên tục sụt giảm kể từ khi đạt mức cao kỷ lục 287,20 USD vào ngày 3 tháng 8 và hiện đã giảm xuống dưới 260 USD.

Trong báo cáo mới nhất, chuyên gia phân tích Brian Nowak của Morgan Stanley đã đưa ra mức giá mục tiêu cho Amazon là 335 USD, tương đương với tiềm năng tăng giá 30% so với mức giá hiện tại, đồng thời duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight). Báo cáo lưu ý rằng nếu mảng kinh doanh AWS của Amazon tiếp tục tăng trưởng theo quỹ đạo dự kiến, giá cổ phiếu của Amazon có thể đạt 500 USD vào cuối năm 2027.

Morgan Stanley ước tính Amazon sẽ bổ sung từ 6 đến 8 gigawatt (GW) công suất tính toán trong giai đoạn 2026 - 2027 và mở rộng với tốc độ bổ sung khoảng 8 GW mỗi năm sau đó, đưa tổng công suất tính toán của AWS từ khoảng 14 GW vào năm 2025 lên khoảng 120 GW vào năm 2035.

Trên cơ sở đó, chìa khóa cho sự tăng trưởng doanh thu của AWS nằm ở hiệu quả thương mại hóa công suất tính toán của mình. Morgan Stanley tính toán rằng nếu doanh thu hàng năm trên mỗi watt công suất bổ sung tăng lên 12 USD, doanh thu của AWS có thể vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2035; nếu hiệu quả thương mại hóa tăng tiếp lên mức 14 đến 15 USD, mục tiêu này có thể đạt được sớm nhất vào năm 2034.

Morgan Stanley tin rằng giá cổ phiếu hiện tại của Amazon vẫn chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng lợi nhuận dài hạn này. Báo cáo chỉ ra rằng nếu khoảng 500 tỷ USD EBIT dài hạn được chiết khấu về năm 2028 với chi phí vốn bình quân trọng số (WACC) là 10%, sau đó được vốn hóa ở bội số định giá EV/EBIT khoảng 21 lần, mức giá cổ phiếu ngụ ý của Amazon vào cuối năm 2027 sẽ đạt khoảng 500 USD. Bội số định giá này vẫn thấp hơn khoảng 10% so với mức trung bình của các doanh nghiệp cùng ngành là khoảng 23 lần.

Morgan Stanley lưu ý rằng bản thân mức chiết khấu định giá này ngụ ý tiềm năng tăng giá nhiều hơn nữa cho Amazon. Báo cáo cho rằng doanh thu AWS tăng trưởng tốt hơn dự kiến, biên lợi nhuận tiếp tục mở rộng và đòn bẩy hoạt động từ sự tăng trưởng của mảng bán lẻ cũng như chi phí xử lý đơn hàng logistics được cải thiện đều có thể giải phóng thêm tiềm năng tăng giá.

Biểu đồ nến 4 giờ của Amazon, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ cổ phiếu của Amazon, giá hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh giảm sau đợt tăng mạnh nhờ kết quả kinh doanh. Giá cổ phiếu liên tục suy yếu sau khi thiết lập đỉnh mới, đâm thủng các đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày và 40 ngày, và hiện đang kiểm định mức thoái lùi Fibonacci 0,5 (256,68 USD) cùng vùng lân cận của đường trung bình động 80 ngày, bước vào vùng xác nhận hỗ trợ ngắn hạn quan trọng.

Khoảng trống giá tăng do kết quả kinh doanh trước đó đã nhanh chóng đẩy giá cổ phiếu lên 287,20 USD, nhưng giá không thể tích lũy ở vùng giá cao mà quay đầu giảm xuống dưới mức thoái lùi Fibonacci 0,382 (263,88 USD), cho thấy áp lực chốt lời và điều chỉnh ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế.

Mức thoái lùi Fibonacci 0,5 hiện tại (256,68 USD) đóng vai trò là điểm giữa của đợt tăng giá này và tạo thành vùng hỗ trợ gần đường trung bình động 80 ngày. Việc duy trì thành công mức này sẽ giúp phe mua giữ vững cấu trúc phục hồi, và đợt điều chỉnh có thể chuyển sang trạng thái tích lũy kỹ thuật.

Ở chiều hướng xuống, việc đâm thủng mức 256,68 USD có thể kích hoạt thêm lực bán chốt lời từ dòng vốn đã mua đuổi trong đợt tăng giá sau báo cáo kết quả kinh doanh. Mức hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi là mức thoái lùi Fibonacci 0,618 (249,48 USD); thấp hơn nữa, mức thoái lùi Fibonacci 0,786 (239,22 USD) sẽ đi vào tầm ngắm.