Lợi nhuận ròng hàng quý của SoftBank bất ngờ vượt dự báo gấp sáu lần, lợi nhuận định giá tích lũy từ việc nắm giữ OpenAI đạt 45 tỷ USD

Các báo cáo tài chính cho thấy Vision Fund đã ghi nhận khoản lãi khoảng 46 tỷ USD trong năm tài chính này, hầu như hoàn toàn nhờ vào sự tăng vọt trong định giá khoản nắm giữ tại OpenAI. Tính đến cuối tháng 3, giá trị khoản đầu tư của SoftBank vào OpenAI đã tăng lên 79,6 tỷ USD, tương ứng với mức lãi danh nghĩa lũy kế đạt 45 tỷ USD so với khoản đầu tư ban đầu.

Theo các báo cáo công khai, phần lớn trong số 34,6 tỷ USD mà SoftBank đầu tư trước đó đã được giải ngân khi OpenAI được định giá ở mức 260 tỷ USD, trong khi định giá của OpenAI hiện đã vọt lên khoảng 852 tỷ USD, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư đạt hơn 129%.

SoftBank đã tái phân bổ gần như toàn bộ số tiền thu được từ việc bán các tài sản như T-Mobile vào lĩnh vực AI. Trong tháng 4 này, SoftBank đã hoàn tất các khoản vay với tổng trị giá 20 tỷ USD, với số tiền thu được chủ yếu nhằm mục đích thực hiện các khoản đầu tư tiếp theo vào OpenAI.

Theo các cam kết trước đó, SoftBank sẽ bơm vốn theo ba giai đoạn cho đến năm 2026, nâng tổng vốn đầu tư lũy kế lên khoảng 64,6 tỷ USD và tiếp tục tăng tỷ lệ sở hữu từ 11% lên khoảng 13%.

Trong cuộc đua khốc liệt về năng lực tính toán AI, SoftBank cũng có kế hoạch đầu tư 16 tỷ USD vào dự án trung tâm dữ liệu Stargate, một sự hợp tác giữa OpenAI và Oracle, đồng thời phân bổ thêm 9 tỷ USD để thâu tóm các tài sản chiến lược như ABB Robotics và DigitalBridge.

Ngay sau khi OpenAI hoàn tất vòng gọi vốn mới nhất, S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng tín nhiệm của SoftBank sang mức tiêu cực. Tổ chức này dẫn ra những lo ngại rằng tính thanh khoản tài sản, chất lượng danh mục đầu tư và năng lực tài chính của SoftBank có thể bị suy giảm do khoản đầu tư bổ sung khổng lồ vào OpenAI, cho thấy việc triển khai nguồn vốn lớn đang gây áp lực lên hồ sơ tín dụng và thanh khoản của công ty.

Theo các báo cáo, SoftBank ban đầu dự định sử dụng cổ phần tại OpenAI làm tài sản thế chấp cho một khoản vay ký quỹ. Tuy nhiên, do sự do dự từ các chủ nợ, công ty đã buộc phải cắt giảm quy mô huy động vốn, cho thấy thị trường vốn đang mất dần niềm tin vào phương thức vay nợ bằng thế chấp cổ phần của SoftBank.

Trong khi đó, một số khoản đầu tư niêm yết của SoftBank có kết quả kinh doanh kém hiệu quả hơn đáng kể so với OpenAI trong cùng kỳ. Các vị thế cốt lõi như Coupang Inc. và Grab Holdings Ltd. đã chứng kiến giá cổ phiếu sụt giảm trong quý, kéo theo lợi nhuận đi xuống. Arm có lẽ vẫn là điểm sáng duy nhất; nhà thiết kế chip của Anh do SoftBank sở hữu đã ghi nhận doanh thu quý tăng 20% lên 1,49 tỷ USD, khi nhu cầu về các trung tâm dữ liệu AI đã bù đắp một phần cho những thách thức về mặt cấu trúc từ thị trường điện thoại thông minh yếu kém.

Richard Kaye, đồng giám đốc chiến lược cổ phiếu Nhật Bản tại Comgest Asset Management, trước đó đã nhận định rằng đối với bất kỳ gã khổng lồ công nghệ toàn cầu nào, việc đa dạng hóa các khoản đặt cược vào nhiều đối thủ cạnh tranh khác nhau là vô cùng khó khăn.

Điều mà thị trường sẽ tiếp tục quan sát là liệu khoản lợi nhuận trên giấy trị giá 45 tỷ USD — khi SoftBank, "tay chơi khét tiếng" của thị trường, đặt hầu hết các quân bài của mình vào ván cược AI — sẽ đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn tích lũy tài sản AI mới hay là sự kết thúc của canh bạc AI hiện tại này.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.