Cuộc đình công lớn nhất lịch sử của Samsung: Liệu SK Hynix và Micron có thực sự thắng lợi một cách dễ dàng?

Trong quý 1 năm 2026, bộ phận bán dẫn của Samsung đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động đạt 53,7 nghìn tỷ won, chiếm 93,4% tổng lợi nhuận của toàn công ty và tăng gần 48 lần so với cùng kỳ năm trước; tuy nhiên, mức lợi nhuận kỷ lục này đã không mang lại lợi ích tương xứng cho những người trực tiếp tạo ra chúng.

Ngược lại, SK Hynix đã bãi bỏ mức trần tiền thưởng vào tháng 9 năm ngoái, dành riêng 10% lợi nhuận hoạt động cố định cho tiền thưởng nhân viên. Các công ty môi giới ước tính rằng tiền thưởng bình quân đầu người tại SK Hynix có thể đạt 700 triệu won vào năm 2026, trong khi tiền thưởng của Samsung chưa bằng một nửa con số đó. Sự chênh lệch này đã khiến hơn 200 kỹ sư cốt lõi rời bỏ công ty trong vòng 4 tháng qua.

Các yêu cầu của công đoàn rất rõ ràng: bãi bỏ mức trần thưởng hiệu suất 50%, phân bổ 15% lợi nhuận hoạt động hàng năm vào quỹ thưởng theo một thỏa thuận dài hạn và thực hiện tăng lương cơ bản 7%. Ban lãnh đạo đã đề xuất mức tăng 6,2% cùng với cổ phiếu và tiền thưởng đặc biệt nhưng từ chối dỡ bỏ vĩnh viễn mức trần thưởng, dẫn đến việc phía công đoàn bác bỏ đề xuất này.

JPMorgan ( JPM) ước tính rằng nếu các yêu cầu của công đoàn được đáp ứng đầy đủ, lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung sẽ giảm khoảng 7%-12%; một đợt ngừng việc kéo dài 18 ngày sẽ dẫn đến thiệt hại doanh thu trực tiếp hơn 4 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 1% doanh thu hàng năm của bộ phận bán dẫn. Ước tính của chính công đoàn lên tới 30 nghìn tỷ won, con số mà hầu hết các nhà phân tích coi là kịch bản cực đoan.

Hiện tại, Samsung và SK Hynix cộng lại chiếm khoảng 70% thị trường DRAM toàn cầu và 50% thị trường NAND. Việc Samsung đóng cửa đồng nghĩa với tình trạng chậm trễ giao hàng trên diện rộng đối với các loại chip HBM cao cấp, khiến toàn bộ chuỗi cung ứng hạ nguồn từ máy chủ đến thiết bị điện tử tiêu dùng rơi vào tình trạng bất ổn về thu mua. Bộ nhớ AI vốn đã trong tình trạng thiếu hụt, và bất kỳ lỗ hổng công suất nào cũng sẽ nhanh chóng khuếch đại thành làn sóng tăng giá và tâm lý hoảng loạn của khách hàng.

Tác động này đang lan truyền đến các doanh nghiệp thượng nguồn; Samsung là một trong những bên mua thiết bị bán dẫn lớn nhất thế giới, và các gã khổng lồ như ASML ( ASML ), Applied Materials ( AMAT ), Tokyo Electron và các ông lớn thiết bị khác phụ thuộc rất nhiều vào Samsung. Việc đình chỉ các khoản đầu tư mở rộng công suất do cuộc đình công gây ra sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các đơn hàng và dự báo doanh thu nửa cuối năm của các công ty này.

Hiệp hội Thương mại Mỹ tại Hàn Quốc cảnh báo rằng sự bất ổn về lao động trong các lĩnh vực xuất khẩu cốt lõi có thể làm lung lay vị thế lâu dài của Hàn Quốc với tư cách là đối tác sản xuất và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Cuộc đình công tại Samsung không phải là một sự cố riêng lẻ; trái lại, đây là sự phản ánh tập trung của làn sóng tranh chấp lao động hiện nay tại Hàn Quốc. Trong giai đoạn 2025-2026, công đoàn tại nhiều doanh nghiệp lớn, bao gồm Hyundai Heavy Industries, POSCO và Daewoo Shipbuilding, đã liên tiếp phát động các cuộc đình công quy mô lớn với những yêu sách cốt lõi rất thống nhất: yêu cầu các công ty thể chế hóa việc chia sẻ lợi nhuận đột biến với người lao động trong những giai đoạn lợi nhuận đạt đỉnh.

Đằng sau chuỗi hành động này là một câu hỏi không thể né tránh: khi việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu giúp các tập đoàn trở nên dư thừa tiền mặt, thì phần chia công bằng dành cho người lao động là bao nhiêu? Việc cơ chế chia sẻ lợi nhuận của SK Hynix liên tục được công đoàn Samsung trích dẫn chính là vì nó đã đánh trúng vào trọng tâm của cuộc xung đột cốt lõi này.

Trong ngắn hạn, SK Hynix là đối tượng hưởng lợi chính từ làn sóng đình công này. Tận dụng quan hệ lao động ổn định và nắm giữ 60% thị phần HBM, công ty này đang ở vị thế sẵn sàng tiếp nhận các đơn hàng cao cấp tràn sang từ Samsung, qua đó củng cố thêm vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bộ nhớ AI.

Các nhà phân tích tại BofA Securities chỉ ra rằng sự gián đoạn nguồn cung của Samsung thậm chí có thể cải thiện môi trường giá cả cho SK Hynix. Tuy nhiên, đây mới chỉ là giai đoạn sơ khởi.

Thứ nhất, nếu Samsung nhượng bộ và tăng lương cũng như phúc lợi, điều này sẽ đẩy mức chuẩn chi phí lao động lên cao trong toàn ngành bộ nhớ. Vì SK Hynix và Samsung chiếm đại đa số công suất bộ nhớ toàn cầu, bất kỳ sự thay đổi nào trong mô hình đãi ngộ của Samsung cũng sẽ tạo ra một tiền lệ không thể đảo ngược cho toàn ngành.

Thứ hai, một rủi ro dài hạn bị đánh giá thấp nghiêm trọng là sự trì trệ của quá trình đổi mới công nghệ. Các nhà máy sản xuất chip vốn thâm dụng vốn và đòi hỏi đầu tư lớn cho R&D; một khi biên lợi nhuận bị thu hẹp, hoạt động R&D cho các tiến trình tiên tiến và mở rộng công suất chắc chắn sẽ là những mảng chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Việc đóng cửa hoàn toàn trong 18 ngày, cộng hưởng với các hành động gián đoạn có thể xảy ra sau đó, có thể gây ra những trì hoãn không thể khắc phục cho Samsung trong các công nghệ tiên phong như HBM4 và GAAFET, vốn là những yếu tố then chốt cho tương lai của chip AI. Mặc dù điều này có lợi cho SK Hynix trong ngắn hạn, nhưng sự chậm lại của Samsung sẽ kéo lùi tốc độ đổi mới của toàn ngành trong dài hạn.

Một tác động sâu sắc hơn là sự xói mòn lòng tin của khách hàng và xu hướng đa cực hóa các chuỗi cung ứng. Bất kể cuộc đình công kết thúc như thế nào, các khách hàng toàn cầu đã buộc phải đối mặt với các rủi ro hệ thống của việc tập trung công suất quá mức tại một khu vực duy nhất. Các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia ( NVDA ), Apple ( AAPL ), Microsoft ( MSFT) và các ông lớn công nghệ khác chắc chắn sẽ đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa nhà cung cấp và chi trả thêm chi phí cho tính dự phòng của chuỗi cung ứng.

Cuộc đình công này phơi bày một tình thế tiến thoái lưỡng nan phổ biến đối với các công ty công nghệ trong kỷ nguyên AI: làm thế nào để thiết lập một cơ chế phân phối bền vững giữa lợi nhuận của cổ đông, đầu tư R&D và quyền lợi của nhân viên khi các thành quả từ công nghệ tạo ra lợi nhuận khổng lồ.

Mô hình chia sẻ lợi nhuận của SK Hynix cung cấp một điểm tham chiếu, nhưng tính phổ quát của nó vẫn chưa được chứng minh; do sự khác biệt về cấu trúc năng lực sản xuất, gánh nặng R&D và chu kỳ chi phí vốn giữa các công ty khác nhau, các phương án phân phối không thể được sao chép một cách đơn giản.

Sự bùng nổ AI đã đẩy lợi nhuận lên mức cao kỷ lục, nhưng rủi ro thực sự nằm ở sự đảo chiều của thị trường, khi đó các xung đột về phân phối vốn bị che giấu tạm thời bởi lợi nhuận cao có thể bùng phát đồng loạt. Làn sóng bất ổn lao động tại Hàn Quốc cho thấy đây về cơ bản là một vấn đề mang tính cấu trúc về cách phân bổ các thành quả của tăng trưởng kinh tế.

Đối với các đối thủ cạnh tranh như SK Hynix và Micron, tình trạng bất ổn do đình công tại Samsung mang lại những cơ hội đơn hàng ngắn hạn; khả năng hấp thụ các đơn hàng dịch chuyển đồng thời giải quyết các vấn đề phân phối lợi nhuận nội bộ sẽ quyết định ai sẽ chuyển mình từ một bên hưởng lợi ngắn hạn thành người chiến thắng dài hạn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.