Biên bản cuộc họp tháng 4 diều hâu của BOJ: Kỳ vọng tăng lãi suất tháng 6 gia tăng, USD/JPY có thể giảm xuống dưới 150

Dựa trên biên bản cuộc họp, lập trường của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản diều hâu hơn đáng kể so với cuộc họp trước đó. Các tài liệu chính thức cho thấy Hội đồng Chính sách nhìn chung lo ngại rằng các cú sốc giá dầu từ Trung Đông có thể đẩy chi phí nhập khẩu lên cao và gia tăng áp lực lạm phát đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình, với CPI lõi dự kiến sẽ quay trở lại mục tiêu 2% trong giai đoạn từ nửa cuối năm 2026 đến năm 2027. Hơn nữa, một số thành viên tin rằng ngân hàng trung ương nên đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất nếu rủi ro tăng giá tiếp tục gia tăng.

Đáng chú ý, biên bản thậm chí còn bao gồm các cụm từ như "tăng lãi suất trong vài tháng liên tiếp" và "tiếp cận lãi suất trung tính sớm hơn nếu tình trạng gián đoạn giá dầu kéo dài", cho thấy sự cảnh giác nội bộ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối với lạm phát hiện đã vượt xa những lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Theo một cuộc khảo sát của Reuters, gần hai phần ba các nhà kinh tế được khảo sát kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất lên mức 1,0% vào cuối tháng 6. Trong khi đó, Mizuho Securities cũng coi việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 6 là kết quả có khả năng xảy ra nhất.

Đối với tỷ giá đồng Yên, trọng tâm đã chuyển dịch từ việc liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất hay không sang liệu tốc độ thắt chặt có được đẩy nhanh hay không. Sau khi biên bản cuộc họp hôm nay được công bố, cặp USD/JPY ( USDJPY) đã duy trì đà tăng, chạm mức cao nhất trong ngày là 157,74. Điều này cho thấy mặc dù đồng Yên được hỗ trợ bởi bước chuyển diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nhưng nó vẫn chưa xác lập một xu hướng đảo chiều.

Từ các biến động tỷ giá gần đây, mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường ngoại hối vào cuối tháng 4 — khiến tỷ giá USD/JPY lao dốc từ 160,72 xuống gần mức 155 — cặp tiền này sau đó đã phục hồi lên khoảng 157,00 và hiện đang dao động quanh mức 157,20. Điều này chứng minh rằng các biện pháp can thiệp của ngân hàng trung ương chỉ tác động đến các biến động thị trường trong ngắn hạn; hướng đi trung hạn của tỷ giá vẫn do chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật và chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định.

Biểu đồ ngày USD/JPY, Nguồn: TradingView

Dưới góc độ kỹ thuật, tâm lý chung của thị trường đối với cặp USD/JPY đang nghiêng về phía phe bán trong bối cảnh xuất hiện các mối đe dọa can thiệp từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Hơn nữa, do tỷ giá gần đây liên tục duy trì xu hướng dưới đường trung bình động 144 ngày và giá đóng cửa ngày 6/5 cũng nằm dưới mức này, đà giảm của USD/JPY đã được củng cố đáng kể.

Đồng thời, đường trung bình động 10 ngày đã cắt xuống dưới đường trung bình động 60 ngày, tạo nên cấu trúc giao cắt tử thần (death cross), giúp củng cố thêm đà giảm của thị trường.

Hiện tại, ngưỡng 158,00 là mức kháng cự quan trọng cần theo dõi đối với USD/JPY. Cần có một sự bứt phá mạnh mẽ và tích lũy trên mức này để mở ra thêm tiềm năng tăng giá, có khả năng sẽ thử nghiệm mốc 160,00.

Ở chiều ngược lại, nếu USD/JPY tiếp tục chịu áp lực dưới mức 158,00, tỷ giá có thể kiểm thử mức hỗ trợ 152,10. Nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể giảm sâu hơn để lấp đầy khoảng trống giá (gap) của tháng 10/2025 tại vùng 147,46-149,43.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.