Tại sao XRP đang đi ngược xu hướng rút vốn của thị trường tiền mã hóa: Yếu tố ETF từ BlackRock và ván cược vào các tổ chức tài chính của Ripple

Khác biệt hoàn toàn so với diễn biến của các tên tuổi dẫn đầu thị trường truyền thống, các quỹ ETF XRP giao ngay niêm yết tại Mỹ đã đạt được cột mốc lịch sử với 30 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng đổ vào. Nhu cầu không ngừng nghỉ này, dẫn đầu bởi các sản phẩm như XRPC của Canary Capital, đã đẩy ngưỡng tổng vốn lên mức xấp xỉ 1,18 tỷ USD.

Ý nghĩa của chuỗi tăng trưởng này nằm ở thời điểm và bối cảnh của nó. Mặc dù ETF XRP của BlackRock những tin đồn vẫn tiếp tục là chất xúc tác đầu cơ chính, dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy hiệu ứng "tách rời" rõ rệt. Trong khi iShares Ethereum của BlackRock (ETH) Trust và iShares Bitcoin Trust gần đây đã ghi nhận các đợt rút vốn khổng lồ trong một ngày — lần lượt bị rút ròng 221 triệu USD và 210 triệu USD — các quỹ XRP vẫn duy trì sắc xanh một cách nhất quán. Điều này cho thấy các tổ chức đầu tư ngày càng coi XRP là một khoản đặt cược vào tiện ích cụ thể, thay vì là một công cụ đại diện có hệ số beta cao cho Bitcoin (BTC).

Cốt lõi trong đề xuất giá trị dài hạn của XRP là tiềm năng phá vỡ hệ thống Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) đang dần lỗi thời. Ripple đã tăng cường nỗ lực để định vị XRP thay thế SWIFT, viện dẫn những lỗ hổng cố hữu của các hạ tầng tài chính truyền thống.

Hệ sinh thái thanh toán xuyên biên giới hiện nay đang đối mặt với các vấn đề:

• Ma sát trung gian: Các giao dịch đi qua tới năm định chế ngân hàng khác nhau.
• Lỗi vận hành: Sự phụ thuộc vào các quy trình thủ công và các tiêu chuẩn truyền tin không tương thích.
• Điểm nghẽn thanh khoản: Yêu cầu tốn kém về các tài khoản nạp tiền trước (Nostro/Vostro) trên toàn cầu.

Bằng cách tận dụng tin tức về Ripple XRP và tính hữu dụng kết hợp với sự ra mắt sắp tới của Ripple USD (RLUSD), các định chế tài chính có thể đạt được khả năng quyết toán theo thời gian thực và sự minh bạch về phí. “Giải pháp thay thế hiện đại” này nhằm loại bỏ các điểm nghẽn tập trung của dòng dịch chuyển tiền tệ toàn cầu, cung cấp một mạng lưới chi trả hiện đã tiếp cận 90% thị trường ngoại hối thế giới.

Niềm tin của các định chế tài chính càng được minh chứng rõ nét qua vòng gọi vốn trị giá 500 triệu USD gần đây, dẫn đầu bởi các tên tuổi lớn trong ngành bao gồm Citadel, Fortress Investment và Galaxy Digital. Thương vụ này, vốn định giá Ripple ở mức 40 tỷ USD, nhấn mạnh một sự đặt cược chiến lược vào XRP với vai trò là khung xương sống của cơ sở hạ tầng tài chính tiền điện tử tương lai.

Tuy nhiên, đợt rót vốn này bao gồm các điều khoản bảo vệ cấu trúc tinh vi. Các nhà đầu tư được cấp "quyền chọn bán" (put options), cho phép họ bán lại cổ phần cho Ripple với mức lợi nhuận xác định trước nếu một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) không diễn ra trong một khung thời gian cụ thể. Trong khi tin tức về IPO của XRP vẫn là chủ đề được thảo luận thường xuyên, Chủ tịch Ripple Monica Long gần đây đã làm rõ rằng "hiện chưa có lộ trình cụ thể" cho việc niêm yết. Thay vào đó, công ty đang ưu tiên việc mua lại cổ phiếu và thực hiện các thương vụ thâu tóm chiến lược — chẳng hạn như thương vụ trị giá 1,25 tỷ USD mua lại Hidden Road — để tối ưu hóa bảng cân đối kế toán của mình.

Mặc dù áp lực mua từ các tổ chức tăng mạnh, giá XRP vẫn đang bị kìm hãm trong một kênh giảm giá dốc. Hợp đồng tương lai XRP tâm lý và “Khối lượng mua của Taker” trên các sàn giao dịch lớn như Binance (BNB) đã sụt giảm đáng kể so với mức đỉnh hồi mùa hè, phản ánh triển vọng thận trọng trong ngắn hạn. Khoảng cách giữa giá cả và tính hữu dụng này một phần do sự dịch chuyển cấu trúc của các token từ lượng lưu thông thực tế trên sàn giao dịch sang lưu ký tại quỹ ETF, điều này có thể tạm thời làm giảm thanh khoản và khiến biến động trở nên trầm trọng hơn.

Sự giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý và những bình luận từ các nhân vật có sức ảnh hưởng lớn tiếp tục định hình diễn biến câu chuyện. Quan điểm của Elon Musk về XRP đã trở thành tâm điểm của cộng đồng sau khi ông lưu ý rằng tiền điện tử đóng vai trò là một “lá chắn thú vị chống lại sự kiểm soát tập trung”. Mặc dù Musk không công khai ủng hộ đồng token này, sự công nhận của ông về vai trò của XRP trong các cuộc tranh luận rộng lớn hơn về đổi mới tài chính và quyền tự do cá nhân đã giữ cho tài sản này luôn ở vị trí trung tâm trong các cuộc thảo luận chính sách quốc gia.

XRP hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi — phát triển từ một tài sản đầu cơ do các nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt thành một công cụ tài chính cấp tổ chức và được quản lý. Trong khi quá trình chuyển đổi rời xa các sàn tiền điện tử truyền thống có thể diễn ra dần dần, sự chuyển dịch khối lượng giao dịch sang các quỹ ETF báo hiệu một tương lai giảm bớt biến động và sự chấp nhận rộng rãi hơn từ các tổ chức.

Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi các đợt XRP ETF mở rộng hơn nữa và khả năng tích hợp của XRP Ledger (XRPL) vào các giải pháp tài chính chính thống. Nếu “hiệu ứng hòn tuyết lăn” của dòng vốn ETF tiếp tục gây áp lực lên nguồn cung trong khi Ripple thách thức vị thế thống trị của SWIFT, thì sự suy yếu của giá hiện tại cuối cùng có thể được coi là một giai đoạn củng cố nền tảng trước một đợt bứt phá cấu trúc dài hạn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.