Bitcoin Lao dốc về Mốc $60,000. Đợt bán đầu tiên của Strategy Kích hoạt sự Hoảng loạn, Các quỹ ETF Giao ngay Gánh chịu Dòng vốn rút ra Tồi tệ nhất từ trước đến nay

Tradingkey - Vào ngày 5/6, Bitcoin đã tiến sát ngưỡng 60.000 USD. Tính đến thời điểm đưa tin, đồng tiền này đã giảm 5,24% xuống còn 60.463,21 USD, mức giá thấp nhất kể từ ngày 6/2.

[Nguồn: TradingView]

Về mặt tin tức, thị trường tiền mã hóa gần đây đã bị ảnh hưởng bởi một làn sóng bán tháo tập trung bắt nguồn từ sự "sụp đổ niềm tin".

Theo báo cáo, MicroStrategy ( MSTR ), tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, đã phá vỡ nguyên tắc sắt đá "chỉ mua chứ không bán" kéo dài nhiều năm qua. Công ty này gần đây đã bán ra 32 Bitcoin; mặc dù quy mô giao dịch không đáng kể, nhưng nó đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vượt xa khối lượng thực tế.

Xét từ góc độ khối lượng, ý nghĩa biểu tượng của đợt bán này vượt xa tác động thực tế của nó. MicroStrategy đã bán 32 BTC với giá khoảng 2,5 triệu USD, chỉ chiếm 0,0038% trong tổng số 843.700 BTC mà công ty đang nắm giữ.

Mối lo ngại thực sự của thị trường không nằm ở việc bán 32 Bitcoin này, mà là rủi ro hệ thống lộ ra phía sau đó. Giá vốn trung bình cho mỗi Bitcoin của MicroStrategy là khoảng 75.700 USD. Khi giá tiếp tục giảm, các khoản lỗ sổ sách chưa thực hiện của công ty đã leo lên khoảng 10,8 tỷ USD. Để đáp ứng nghĩa vụ trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi với tỷ suất cổ tức hàng năm khoảng 11,5%, công ty đã buộc phải bán Bitcoin để tăng cường tính thanh khoản. Điều này đánh dấu sự chuyển dịch từ chiến lược "mở rộng đòn bẩy không giới hạn" lâu nay sang "quản lý đòn bẩy bền vững".

Thị trường đang lan rộng lo ngại rằng nếu giá cả vẫn ở mức thấp trong dài hạn, những "đợt bán thăm dò nhỏ" này có thể trở thành hoạt động bình thường, có khả năng kích hoạt vòng lặp phản hồi tiêu cực theo mô hình "giá cổ phiếu giảm - áp lực lên các sản phẩm đòn bẩy - buộc phải bán Bitcoin".

Các nhà phân tích tại Citi lưu ý rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền chảy ra ròng trong nhiều ngày liên tiếp, phản ánh sự thiếu hụt đáng kể nhu cầu từ các nhà đầu tư mới. Đồng thời, dòng vốn đang rời bỏ không gian tiền mã hóa để chuyển sang cơ sở hạ tầng AI — được coi là hành động "bán xẻng trong cơn sốt vàng" — bao gồm các trung tâm dữ liệu và năng lượng tính toán GPU.

Giám đốc Đầu tư của Bitwise, ông Matt Hougan, cho biết các quỹ ETF Bitcoin đã trải qua 12 ngày giao dịch liên tiếp bị rút vốn, với tổng số tiền rút ra đạt khoảng 4 tỷ USD, chuỗi rút vốn tồi tệ nhất kể từ khi thành lập. Ông chỉ ra rằng việc luân chuyển dòng vốn sang cổ phiếu AI và các mục tiêu thị trường tư nhân phổ biến như SpaceX là nguyên nhân chính dẫn đến các đợt mua lại quy mô lớn trong các quỹ ETF Bitcoin.