Thị trường tiền mã hóa lao dốc. 240.000 tài khoản bị thanh lý, 100 tỷ USD vốn hóa thị trường bị thổi bay.

TradingKey - Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh và tình trạng cạn kiệt thanh khoản, cùng với các yếu tố khác, đã kích hoạt đợt lao dốc của thị trường tiền điện tử; Bitcoin có thể giảm xuống mức 90.000 USD trong ngắn hạn.

Vào thứ Hai (ngày 19/1), thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt sụt giảm mạnh đột ngột, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm gần 3%. Trong 24 giờ qua, vốn hóa thị trường đã lao dốc từ 3,24 nghìn tỷ USD xuống còn 3,12 nghìn tỷ USD, tương đương mức giảm hơn 110 tỷ USD.

[Thay đổi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, Nguồn: CoinMarketCap]

Trong đợt sụt giảm thị trường này, các đồng altcoin nhìn chung đã giảm hơn 10%, trong khi các đồng tiền chủ chốt cũng ghi nhận mức giảm đáng kể. Hôm nay, Bitcoin ( BTC) , Ethereum ( ETH) và BNB ( BNB) đều giảm từ 2%-3%, trong khi XRP ( XRP) , Solana ( SOL) và Dogecoin ( DOGE) còn chứng kiến mức giảm lớn hơn, đạt 5%-9%.

[Thay đổi giá của 10 đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, Nguồn: CoinMarketCap]

Sự sụt giảm đồng loạt của thị trường tiền điện tử đã dẫn đến các đợt thanh lý tài sản quy mô lớn đối với những người dùng nắm giữ vị thế mua (long). Chỉ trong 24 giờ, 240.000 người dùng đã bị thanh lý vị thế với tổng giá trị hơn 800 triệu USD, trong đó các lệnh thanh lý vị thế mua chiếm hơn 700 triệu USD, tương đương tỷ lệ gây sốc 91%. Điều gì thực sự đã gây ra thảm kịch "ép mua" (long squeeze) này?

[Dữ liệu thanh lý thị trường tiền điện tử, Nguồn: CoinGlass]

Sự sụt giảm trên diện rộng của tiền điện tử không phải là một sự kiện riêng lẻ mà bị thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, chẳng hạn như kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm dần, sự trả đũa của EU đối với Mỹ và tình trạng cạn kiệt thanh khoản do thị trường Mỹ đóng cửa. Hôm nay (ngày 19/1) là ngày lễ Martin Luther King Jr., và các thị trường tài chính Mỹ đóng cửa nghỉ lễ, điều này đã làm suy yếu tính thanh khoản trên thị trường tiền điện tử.

Tuần trước, dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ. Điều này dẫn đến một sự sụt giảm đáng kể trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump ám chỉ rằng cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett đã rút khỏi danh sách ứng viên cho ghế Chủ tịch Fed, càng làm dập tắt thêm kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Ngoài ra, Mỹ đã đe dọa áp thuế liên quan đến vấn đề Greenland, với việc ông Trump tuyên bố rằng "những quốc gia phản đối việc Mỹ mua lại Greenland sẽ phải đối mặt với mức thuế cao". Động thái này đang vấp phải sự phản đối từ một số quốc gia EU, vốn đang xem xét áp thuế lên hơn 90 tỷ Euro hàng hóa Mỹ xuất khẩu sang châu Âu. Một cuộc chiến thương mại có thể nổ ra bất cứ lúc nào, và nhu cầu trú ẩn an toàn ngày càng tăng đang thúc đẩy dòng vốn đổ vào thị trường vàng.

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, giá Bitcoin đã phá vỡ xuống dưới dải giữa, cho thấy khả năng bứt phá đi lên là khó xảy ra trong ngắn hạn. Nhiều khả năng giá sẽ lùi về dải dưới, với một giai đoạn tích lũy quanh mức 90.000 USD trước khi lấy đà cho một đợt phục hồi khác. Do đó, Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

[Biểu đồ giá Bitcoin, Nguồn: TradingView]

Trong trung và dài hạn, Bitcoin vẫn có thể thu hút dòng vốn, chủ yếu được thúc đẩy bởi hai chất xúc tác: thứ nhất là Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Mỹ (U.S. Strategic Bitcoin Reserve), Patrick Witt, giám đốc Ủy ban Tiền điện tử của Nhà Trắng, tuyên bố vào ngày 18/1 rằng "nỗ lực thiết lập Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Mỹ vẫn đang được tiến hành"; thứ hai là các cuộc đấu tranh chính trị đang làm rung chuyển nền tảng của đồng USD, thúc đẩy Bitcoin trở thành "van an toàn" duy nhất. Chuyên gia kinh tế trưởng của ECB, Philip Lane, cảnh báo rằng "cuộc đấu tranh của Fed về quyền độc lập trong việc thực thi nhiệm vụ có thể gây xáo trộn thị trường toàn cầu bằng cách làm tăng phí kỳ hạn (term premiums) của Mỹ và thúc đẩy việc đánh giá lại vai trò của đồng USD."