Bảng lương phi nông nghiệp dập tắt hoàn toàn kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Giá vàng giao ngay giảm xuống dưới ngưỡng 4.400 USD, chạm mức thấp mới kể từ cuối tháng Ba.

TradingKey - Ngày 5/6, Cục Thống kê Lao động Mỹ đã công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 vượt xa kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì được sự vững chắc.

Chịu tác động từ thông tin này, giá vàng giao ngay ( XAUUSD) đã giảm xuống dưới ngưỡng 4.400 USD. Tính đến thời điểm viết bài, giá vàng giảm 2,23% xuống còn 4.375,4 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 27/3.

【Nguồn: TradingView】

Dữ liệu cho thấy bảng lương phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa trong tháng 5 đạt mức 172.000, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng 85.000 của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 5 duy trì ở mức 4,3% trong tháng thứ hai liên tiếp, phù hợp với kỳ vọng. Ngoài ra, tổng số việc làm mới trong tháng 3 và tháng 4 đã được điều chỉnh tăng thêm 93.000 so với số liệu ban đầu, khiến ba tháng qua trở thành giai đoạn tăng trưởng việc làm mạnh mẽ nhất trong hơn hai năm.

Sau khi báo cáo việc làm được công bố, chỉ số US Dollar Index đã tăng mạnh, giao dịch ở mức 99,726 tại thời điểm viết bài, mức cao nhất kể từ ngày 9/4. Citi lưu ý rằng dữ liệu việc làm khả quan đã củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất, tạo môi trường thuận lợi cho đồng USD đi lên. Ngân hàng này cũng cho biết dữ liệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ đã có sự phục hồi bất ngờ bất chấp lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu.

【Nguồn: TradingView】

Trong bối cảnh này, triển vọng của các nhà đầu tư về chính sách tiền tệ tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thay đổi đáng kể. Thị trường hiện đang đặt cược vào khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 1 tới, với xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên 63% từ mức 48% trước đó.

Nhà phân tích định chế Anstey nhận định rằng báo cáo phi nông nghiệp này chắc chắn sẽ dập tắt mọi lý do để Fed cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Nếu Warsh bắt đầu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng này, ông ấy sẽ trở nên lạc lõng.

Khi các dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự vững chắc, kỳ vọng của thị trường về việc Fed duy trì chính sách thắt chặt càng gia tăng, dẫn đến sự tăng trưởng đồng thời của chỉ số US Dollar Index và lợi suất trái phiếu kho bạc, từ đó làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không mang lại lợi suất.

Từ góc độ phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường vàng hiện đang trải qua một cuộc giằng co giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và môi trường lãi suất cao. Một mặt, các rủi ro địa chính trị và giá năng lượng tăng cao tiếp tục hỗ trợ giá trị trú ẩn dài hạn của vàng; mặt khác, việc Fed duy trì chính sách thắt chặt đã làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, gây áp lực rõ rệt lên giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn nghiêng về xu hướng giảm giá. Commerzbank cho biết thị trường đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước khi cuộc chiến ở Trung Đông bùng nổ sang việc phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào mùa xuân năm 2027, do đó ngân hàng này đã hạ mục tiêu giá vàng cuối năm từ mức 5.000 USD/oz ban đầu xuống còn khoảng 4.800 USD/oz.

Tổ chức này cho biết thêm rằng mức giá mục tiêu này hàm ý vàng vẫn còn tiềm năng tăng giá trong những tháng tới bởi vì "kịch bản cơ sở mới của chúng tôi dự báo một giai đoạn chuyển tiếp kéo dài hai tháng, tiếp theo là việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz và sự sụt giảm của giá dầu thô Brent, điều này sẽ đảo ngược kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc tăng lãi suất."