Áp lực lạm phát Mỹ tăng vọt, vàng giảm gần 200 USD trong 4 ngày liên tiếp, giá vàng có thể giảm xuống 4,360 USD

Dữ liệu mới nhất cho thấy CPI tháng 4 của Mỹ, được công bố vào ngày 12/5, đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức kỳ vọng 3,7% của thị trường và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 5/2023. Tiếp sau đó, chỉ số PPI tháng 4 của Mỹ, công bố vào ngày 13/5, đã tăng mạnh 1,4% so với tháng trước – mức tăng hàng tháng lớn nhất trong 4 năm qua – và mức tăng 6,0% so với cùng kỳ năm ngoái cũng là mức tăng mạnh nhất trong hơn 2 năm.

Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã nhanh chóng đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay và thậm chí bắt đầu định giá lại khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Trong bối cảnh này, giá vàng đã giảm 4 ngày liên tiếp; tính đến phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu, giá vàng đã giảm tổng cộng gần 200 USD xuống còn 4.565,50 USD, tương đương mức giảm gần 3% trong tuần.

Từ các xu hướng thị trường gần đây, sự chú ý đang tập trung vào sự gia tăng đáng kể của áp lực lạm phát tại Mỹ được thể hiện qua dữ liệu CPI và PPI. Sự gia tăng của PPI tháng 4 không chỉ giới hạn ở hàng hóa, khi giá cả của cả dịch vụ và nguyên liệu thô đều tăng, cho thấy lạm phát nhập khẩu và việc chuyển giao chi phí đều đang diễn ra. Trong khi đó, khoảng cách hàng năm giữa CPI và PPI tháng 4 đã nới rộng lên 2,2 điểm phần trăm, mức lớn nhất kể từ năm 2022, báo hiệu rằng áp lực giá thượng nguồn một lần nữa đang được truyền xuống hạ nguồn.

Đối với vàng, áp lực lạm phát gia tăng thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và làm đồng USD mạnh lên, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời. Dữ liệu cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tiệm cận mức cao nhất trong một năm ở mức 4,53%, và đồng USD đã tăng hơn 1% trong tuần này.

Theo công cụ CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã bị thu hẹp đáng kể, trong khi xác suất tăng lãi suất vào cuối năm đã tăng lên 38,4%.

Kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, Nguồn: CME FedWatch Tool

Chủ tịch Fed Kansas City Schmid đã phát biểu vào ngày 14/5 rằng lạm phát vẫn là rủi ro cấp bách nhất đối với nền kinh tế Mỹ, thậm chí còn đề cập rằng PCE đã đạt mức 3,5% vào tháng 3 và có thể tiến gần mức 4% trong tháng 4. Điều này ngụ ý rằng Fed có thể duy trì mức lãi suất cao (3,5%-3,75%) trong thời gian dài hơn.

Biểu đồ giá vàng hàng ngày, nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ hàng ngày, giá vàng gần đây đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại 4.500 USD và có nhịp hồi phục, nhưng không thể vượt qua ngưỡng 4.800 USD một cách thuyết phục. Việc liên tục suy yếu dưới mức kháng cự này đã dẫn đến việc hình thành mô hình đỉnh vai đầu vai trong cấu trúc nến ngày, báo hiệu sự chuyển dịch sang tâm lý giảm giá trong ngắn hạn. Mục tiêu ban đầu là nhịp giảm về phía 4.360 USD, phá vỡ xuống dưới điểm bắt đầu của vai trái.

Về các chỉ báo kỹ thuật, hệ thống đường trung bình động cho thấy giá vàng đã phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 144 ngày, cho thấy xu hướng tăng giá trung và dài hạn đã bị ảnh hưởng. Với động lực bán khống tăng mạnh đáng kể, giá vàng dự kiến sẽ bước vào một giai đoạn tích lũy giảm điểm biến động mạnh ở vùng giá cao kéo dài.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở mức gần 40,30, phản ánh tâm lý giảm giá của thị trường. Do chưa chạm tới vùng quá bán, giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục đà giảm trong ngắn hạn.

Hiện tại, giá vàng được dự báo sẽ duy trì quỹ đạo giảm trong ngắn hạn, trước tiên là kiểm tra ngưỡng hỗ trợ then chốt tại 4.500 USD, nơi có thể xuất hiện một nhịp hồi phục nhẹ. Một đợt phá vỡ dưới mức này với khối lượng lớn sẽ mở ra khả năng giảm sâu hơn về phía ngưỡng hỗ trợ 4.360 USD.

Đối với giao dịch, khuyến nghị chủ đạo là ưu tiên bán ra trong các nhịp hồi phục.

Ngưỡng hỗ trợ: 4.500, 4.360

Ngưỡng kháng cự: 4.588, 4.638

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.