Eo biển Hormuz mở và đóng cửa trở lại, giá vàng lao dốc gần 100 USD khi mở cửa, liệu giá vàng sẽ tăng hay giảm trong tuần này?

Là một tuyến đường vận tải biển huyết mạch toàn cầu, eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng vận tải dầu thô thế giới; sự ổn định trong hoạt động của eo biển này là yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá dầu.

Thứ Sáu tuần trước (ngày 17/4), khi căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt, Iran đã thông báo mở cửa eo biển Hormuz cho vận tải thương mại. Do đó, giá dầu thô WTI đã ghi nhận mức giảm tối đa trong ngày hơn 10% và đóng cửa giảm 9,86%, trong khi giá vàng tăng vọt hơn $100 do tác động từ sự sụt giảm của giá dầu.

Một ngày sau đó, vào thứ Bảy (ngày 18/4), Iran thông báo sẽ tái phong tỏa eo biển Hormuz. Người phát ngôn của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran tuyên bố rằng quyền kiểm soát đã được thiết lập lại do Hoa Kỳ đã không thực hiện các cam kết của mình.

Sau tin tức này, tại thời điểm mở cửa thị trường hôm nay, WTI dầu thô đã nhảy vọt đáng kể lên mức $88,15, cao hơn $4 so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu ($83,99), trong khi vàng mở cửa ở mức thấp hơn và có xu hướng giảm, có thời điểm giảm hơn $100.

Biểu đồ ngày WTI, Nguồn: TradingView

Diễn biến thị trường cho thấy chủ đề giao dịch chính hiện nay là liệu việc vận tải năng lượng có đối mặt với tình trạng gián đoạn kéo dài hay không, vốn là logic cốt lõi hỗ trợ giá dầu ở mức cao gần đây.

Nếu giá dầu tăng cao hơn nữa, bước tiếp theo sẽ là thổi bùng lại kỳ vọng lạm phát, điều này gây áp lực lên giá vàng. Dầu thô là một trong những biến số nhạy cảm nhất trong số tất cả các loại hàng hóa; cước vận chuyển, chi phí sản xuất, logistics và giá thực phẩm cuối cùng đều sẽ bị đẩy lên cao bởi nó.

Chịu ảnh hưởng bởi giá dầu duy trì ở mức cao, kỳ vọng lạm phát tại Mỹ đã được thị trường nâng lên đáng kể, trong khi kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đã bị suy yếu rõ rệt. Thị trường thậm chí đã cân nhắc ngắn hạn về khả năng tăng lãi suất, tiếp tục gây áp lực lên giá vàng. Đây là lý do chính khiến vàng không thể tăng mạnh nhờ tâm lý trú ẩn an toàn kể từ khi xung đột Mỹ - Iran bắt đầu.

Hiện tại, tình hình tại eo biển chỉ mang tính chất chi phối tâm lý thị trường đối với vàng; những yếu tố thực sự quyết định đà tăng trong tương lai của vàng vẫn là lạm phát tại Mỹ và kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giá vàng đang trụ vững ở mức cao vì thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin rằng cú sốc giá dầu chỉ mang tính tạm thời. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao do các vấn đề tại eo biển, kỳ vọng lạm phát của Mỹ sẽ trở nên dai dẳng hơn, và khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ yếu đi. Đối với vàng, lạm phát gia tăng về bản chất sẽ củng cố lập luận về vai trò phòng vệ lạm phát; tuy nhiên, nếu lãi suất buộc phải giữ ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, vàng sẽ đối mặt với áp lực do không đem lại lợi suất.

Do đó, động lực cốt lõi đối với vàng hiện nay không phải là sức hấp dẫn trú ẩn an toàn, mà là liệu thị trường có một lần nữa đặt cược vào việc Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn hay không. Nếu các báo cáo về việc phong tỏa eo biển xuất hiện trở lại và giá dầu tiếp tục tăng vọt, vàng có thể bị kìm hãm khi kỳ vọng lạm phát tăng lên; ngược lại, nếu sau đó chứng minh được rằng việc phong tỏa không thực sự mở rộng và giá dầu hạ nhiệt, giá vàng có thể tăng nhanh hơn. Nói cách khác, thị trường vàng hiện tại không mang đặc điểm của một xu hướng đơn hướng, mà là một cuộc giằng co ở mức cao tập trung vào các kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.

Biểu đồ ngày giá vàng. Nguồn: TradingView

Dựa trên biểu đồ ngày, giá vàng tiếp tục tăng vào thứ Sáu tuần trước nhờ thông tin Iran mở cửa eo biển Hormuz, có thời điểm tăng vọt lên sát mốc 4.900 USD. Tuy nhiên, giá đã không thể duy trì vững chắc trên mức này và ghi nhận một đợt điều chỉnh giảm hơn 50 USD vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 4.834,06 USD. Điều này cho thấy nỗ lực bứt phá khỏi mức kháng cự 4.870 USD đã thất bại và gợi ý rằng thị trường đã phản ánh vào giá khả năng Iran tái phong tỏa eo biển Hormuz.

Đáng chú ý, Iran đã tái phong tỏa eo biển Hormuz vào thứ Bảy tuần trước. Giá vàng mở cửa hôm nay tại mức 4.763,04 USD, thấp hơn đáng kể so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu, và giảm xuống mức thấp nhất là 4.737,07 USD trong phiên, đánh dấu mức giảm tối đa hơn 100 USD. Sau đợt sụt giảm mạnh và chớp nhoáng, giá vàng nhanh chóng phục hồi lên trên mức 4.760 USD, cho thấy lực hỗ trợ mạnh vẫn duy trì quanh ngưỡng 4.760 USD.

Biểu đồ giá vàng khung 4 giờ. Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ giá vàng khung 4 giờ, giá mở cửa hôm nay ở mức 4.763,04 USD nằm trên cả đường MA60 và mức hỗ trợ 4.760 USD, tạo ra một vùng hỗ trợ hội tụ. Mặc dù giá có lúc giảm xuống dưới mức này trong phiên, nhưng đã đóng cửa với một cây nến tăng thân dài, cho thấy lực hỗ trợ mạnh tại vị trí này và củng cố thêm động lực tăng giá trong ngắn hạn.

Trong ngắn hạn, nếu giá vàng giữ vững trên mức 4.760 USD trong hôm nay, giá có thể tiếp tục thử thách mức kháng cự 4.870 USD hoặc thậm chí là mốc 4.900 USD. Ngược lại, nếu giá vàng đóng cửa dưới mức 4.760 USD hôm nay, nó có thể mở ra cơ hội cho một đợt điều chỉnh sâu hơn, trước tiên là kiểm tra mức đáy cũ 4.644,34 USD, với mục tiêu tiếp theo là ngưỡng tâm lý 4.500 USD.

Mức hỗ trợ: 4.760, 4.644,34

Mức kháng cự: 4.870, 5.000

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.