Giá vàng lao dốc 800 USD trong 4 ngày liên tiếp: Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn duy trì, vì sao giá vàng vẫn tiếp tục giảm?

TradingKey - Vàng tiếp tục đà điều chỉnh yếu trong ngày hôm nay, khi thị trường vẫn chịu áp lực từ sự cộng hưởng của các rủi ro địa chính trị, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao. Mặc dù thị trường không thiếu tâm lý trú ẩn an toàn, nhưng dòng vốn hiện tại rõ ràng đang có xu hướng né tránh áp lực từ môi trường lãi suất cao, khiến diễn biến giá vàng trong ngắn hạn có vẻ yếu ớt.

Theo TradingView, tính đến thời điểm viết bài, giá vàng đã chạm mức thấp nhất trong ngày là 4.319,53 USD hôm nay (23/3), với mức giảm tối đa trong một ngày vượt quá 4%. Nhìn lại xa hơn, giá vàng đã giảm hơn 500 USD vào tuần trước, đánh dấu mức giảm hàng tuần là 10,44%—đây là mức giảm theo tuần tệ nhất trong hơn 14 năm qua. Nói cách khác, đà tăng hiện tại của vàng không còn là "tích lũy ở vùng giá cao" mà đã bước vào một đợt điều chỉnh sâu hơn sau đợt tăng vọt trước đó.

Các yếu tố cơ bản

Từ góc độ cơ bản, đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn là những yếu tố chính gây áp lực lên vàng. Chỉ số US Dollar Index đã tăng lên gần mức 99,80 vào hôm nay khi dòng vốn tiếp tục tập trung vào các tài sản trú ẩn an toàn như đồng USD; trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng đang có xu hướng đi lên, chạm mức cao nhất trong 8 tháng. Môi trường này không có lợi cho vàng vì đây là loại tài sản không mang lại lợi suất—lợi suất càng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng càng lớn. Thêm vào đó, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường đang bị đẩy lùi; khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất và đưa ra rất ít gợi ý về việc nới lỏng, đường hỗ trợ mà vàng dựa vào nhiều nhất trên thực tế đã bị đẩy ra xa hơn.

Đáng chú ý, các rủi ro địa chính trị vẫn chưa biến mất, nhưng sự hỗ trợ của chúng đối với giá vàng không mạnh mẽ như tưởng tượng . Thông thường, căng thẳng leo thang ở Trung Đông sẽ giúp giá vàng dễ dàng mạnh lên, nhưng phản ứng của thị trường lần này có phần bất thường. Các cuộc xung đột gần đây liên quan đến Mỹ, Israel và Iran vẫn tiếp tục âm ỉ, cùng với rủi ro an ninh tại eo biển Hormuz, thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng năng lượng và giá dầu tăng vọt đều thúc đẩy lo ngại về lạm phát. Vấn đề là khi lạm phát tăng, thị trường lại khuếch đại logic rằng "Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn". Do đó, vàng đang rơi vào một trạng thái tinh vi: lực mua trú ẩn an toàn vẫn tồn tại, nhưng trong khi được hỗ trợ bởi rủi ro chiến tranh ở một bên, nó lại bị kéo xuống bởi lãi suất và đồng USD ở bên kia. Trong các phiên giao dịch gần đây, yếu tố sau rõ ràng đã chiếm ưu thế trong vài ngày qua.

Phân tích kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc hiện tại của vàng đang ở mức giảm giá, mang đặc điểm của một đợt "hồi phục yếu sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ".

Nguồn: TradingView

Biểu đồ hàng ngày của vàng cho thấy giá hiện đã phá vỡ xuống dưới mốc 4.400 USD và đường trung bình động 144 ngày. Bất chấp một số nỗ lực phục hồi trong phiên nhằm giành lại mốc 4.400 USD, sự thiếu hụt lực mua cho thấy tâm lý thị trường vẫn nghiêng về phía giảm giá.

Cần chú ý xem liệu giá đóng cửa hôm nay có thể giữ được trên mức 4.380 USD hay không. Mức này là một điểm hỗ trợ được hình thành bởi các đỉnh trước đó và trùng khớp với đường trung bình động 144 ngày, tạo nên một vùng hỗ trợ hội tụ.

Nếu giá đóng cửa hôm nay ở mức trên 4.380 USD, điều đó có nghĩa là mức 4.380 USD vẫn cung cấp lực hỗ trợ mạnh mẽ và việc bị phá vỡ trong phiên có thể được coi là một đợt rũ bỏ thị trường. Ngược lại, nếu giá đóng cửa hôm nay dưới mức 4.380 USD, phạm vi tích lũy gần đây của vàng sẽ bị phá vỡ theo hướng giảm, tiếp tục mở ra không gian cho đà giảm giá sâu hơn.

Hiện tại, vàng tiếp tục giảm xuống để kiểm tra mức hỗ trợ 4.270. Nếu mức này bị phá vỡ, giá vàng sẽ chuyển sang kiểm tra mốc 4.000 USD và thậm chí có thể giảm xuống dưới mức đó để thăm dò vùng 3.900 USD.

Đối với giao dịch ngắn hạn, khuyến nghị sử dụng mức 4.270 làm đường phòng thủ cho các vị thế mua (long), mua khi giá giảm và dừng lỗ nếu phá vỡ xuống dưới điểm đó. Đối với các vị thế bán (short), không nên đuổi theo đà giảm; do đợt giảm hiện tại đã khá sâu và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) cho thấy tài sản đã đi vào vùng quá bán, khả năng xảy ra một đợt phục hồi điều chỉnh kỹ thuật đang tăng lên, khiến rủi ro khi bán khống là quá cao.

Các mức hỗ trợ: 4270, 4000, 3920

Các mức kháng cự: 4400, 4660, 4840