JPMorgan cảnh báo phong tỏa eo biển Hormuz có nguy cơ làm đình trệ nguồn cung dầu trong 25 ngày, nhưng xung đột Mỹ-Iran sẽ định hình giá dầu toàn cầu như thế nào?

TradingKey - Sau thông báo về lệnh cấm tất cả các tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz vào tối ngày 28 tháng 2, JPMorgan (JPM) cảnh báo rằng nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa hoàn toàn, tổng công suất lưu trữ trên đất liền và ngoài khơi của các quốc gia sản xuất dầu mỏ Trung Đông chỉ có thể hấp thụ khoảng 25 ngày sản lượng bị đình trệ.

JPMorgan cho biết nếu tình trạng phong tỏa kéo dài, các điểm nghẽn về lưu trữ sẽ dẫn đến việc buộc phải ngừng sản xuất, gây ra sự gián đoạn thực tế đối với nguồn cung dầu thô.

Hiện tại, dù eo biển Hormuz chưa chính thức bị phong tỏa, nhưng hoạt động vận tải bằng tàu dầu trên thực tế đã dừng lại. Eo biển này là một điểm nghẽn huyết mạch quan trọng đối với vận tải dầu thô toàn cầu, với khoảng 1/5 lượng dầu thô và khí hóa lỏng (LNG) hàng ngày của thế giới thường xuyên đi qua đây.

Sản xuất dầu mỏ chỉ có thể duy trì trong 25 ngày

Bằng cách tính toán công suất lưu trữ của bảy quốc gia sản xuất dầu vùng Vịnh (Ả Rập Xê-út, UAE, Iraq, Kuwait, Qatar, Oman và Iran), JPMorgan ước tính công suất lưu trữ dầu thô trên đất liền của các quốc gia này là khoảng 343 triệu thùng, tương đương khoảng 22 ngày sản lượng bị đình trệ. Ngoài ra, khoảng 60 tàu dầu trống tại khu vực vùng Vịnh có thể lưu trữ tổng cộng khoảng 50 triệu thùng.

JPMorgan dự báo trong kịch bản eo biển bị phong tỏa hoàn toàn, các nhà sản xuất dầu Trung Đông chỉ có thể duy trì sản xuất bình thường tối đa trong 25 ngày. Khi thời gian phong tỏa vượt quá 25 ngày, kho lưu trữ dầu thô sẽ đạt mức bão hòa, buộc các nhà sản xuất phải cắt giảm sản lượng hoặc thậm chí ngừng sản xuất hoàn toàn.

Xung đột Mỹ-Iran sẽ diễn biến thế nào?

Vào ngày 28 tháng 2, lực lượng Mỹ và Israel đã phát động các cuộc tấn công quy mô lớn vào Iran, và căng thẳng tiếp tục leo thang. Cuộc xung đột này cuối cùng sẽ dẫn đến đâu?

Ông Trump tuyên bố thẳng thừng rằng để đạt được mục tiêu hòa bình ở Trung Đông và thế giới, các cuộc ném bom sẽ tiếp tục không ngừng nghỉ. Mặc dù nhà lãnh đạo Iran Khamenei đã bị tiêu diệt, bà Linda Robinson, chuyên gia cấp cao tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại (CFR), nhận định rằng việc loại bỏ ông Khamenei không đồng nghĩa với việc thay đổi chế độ; Lực lượng Vệ binh Cách mạng chính là hệ thống đó, và khả năng đạt được sự thay đổi chế độ chỉ thông qua các cuộc không kích là cực kỳ thấp.

Bà Robinson dự báo rằng ông Trump sẽ phải thu hẹp các mục tiêu của mình hoặc đối mặt với rủi ro tham chiến quân sự kéo dài. Bà Ellie Geranmayeh, chuyên gia chính sách cấp cao tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại Châu Âu (ECFR), cũng cho rằng đây có thể là sự khởi đầu của một cuộc chiến tranh kéo dài mới của Mỹ tại Trung Đông.

Nếu xung đột Mỹ-Iran diễn biến thành một cuộc đấu tranh dài hạn, giá dầu có thể duy trì biến động ở mức cao, được thúc đẩy bởi các yếu tố kép là rủi ro địa chính trị và sự gián đoạn nguồn cung dầu thô.

Ông Saul Kavonic, chuyên gia phân tích năng lượng cấp cao tại MST Marquee, cho biết sự gián đoạn kéo dài đối với hầu hết các lô hàng dầu mỏ và LNG qua eo biển Hormuz sẽ có tác động lớn gấp ba lần so với hai cú sốc giá dầu do lệnh cấm vận dầu mỏ của các nước Ả Rập những năm 1970 và Cách mạng Hồi giáo Iran gây ra. Giá dầu có thể chạm mức cao kỷ lục và tình trạng thiếu hụt khí đốt tự nhiên toàn cầu sẽ trở nên trầm trọng hơn.

Trong bối cảnh này, Citigroup (C) đã nâng dự báo giá dầu thô Brent ngắn hạn lên 85 USD, với khả năng giá tăng vọt lên 120 USD nếu cơ sở hạ tầng dầu khí trong khu vực bị nhắm mục tiêu.

Tuy nhiên, khi các cuộc đàm phán được khởi động lại, triển vọng cho xung đột Mỹ-Iran có thể trở nên lạc quan; ông Trump tiết lộ vào ngày 1 tháng 3 rằng ông đã đồng ý đàm phán với ban lãnh đạo lâm thời của Iran. Nếu một thỏa thuận cuối cùng được ký kết và các rủi ro địa chính trị lắng xuống, giá dầu sẽ quay trở lại các yếu tố cơ bản trong bối cảnh nguồn cung dầu thô toàn cầu tăng trưởng mạnh mẽ và nhu cầu yếu.