พุ่งแรงกว่า 260% ในวันเดียว? หุ้นพลังงานขนาดเล็กหลายตัวทะยานขึ้นในช่วงก่อนเปิดตลาด ขณะความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยง (Risk Premium) ปรับตัวสูงขึ้น

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาดสหรัฐเมื่อวันจันทร์ หุ้นกลุ่มพลังงานขนาดเล็กหลายตัวพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายงานจากรายชื่อหุ้นที่ปรับตัวขึ้นสูงสุดก่อนเปิดตลาดระบุว่า บริษัทต่างๆ เช่น Battalion Oil, Trio Petroleum, Indonesia Energy และ U.S. Energy ต่างมีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% โดยเฉพาะ TMD Energy ที่พุ่งทะยานขึ้นกว่า 260% ซึ่งบ่งชี้ถึงการไหลเข้าอย่างหนาแน่นของเงินทุนระยะสั้นในกลุ่มพลังงาน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติของหุ้นพลังงานในช่วงก่อนเปิดตลาดคือแนวโน้มการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันในตลาดโลก

ท่ามกลางการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน อิสราเอล และสหรัฐอเมริกา ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความมั่นคงในการจัดหาน้ำมันดิบได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในฐานะเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญของโลก ช่องแคบฮอร์มุซต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการถูกจำกัดการขนส่งหรือการปิดกั้น ซึ่งคุกคามโครงสร้างการจัดหาน้ำมันดิบทั่วโลกอีกครั้ง และส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงของราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในบริบทนี้ ผู้ผลิตพลังงานอาจกลายเป็นผู้ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงมากที่สุด

ในแง่ของความยืดหยุ่นของกำไร บริษัทน้ำมันและก๊าซต้นน้ำขนาดกลางและขนาดเล็กมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาน้ำมันมากกว่า เนื่องจากโครงสร้างต้นทุนค่อนข้างคงที่ ดังนั้น เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น การขยายตัวของกำไรส่วนเพิ่มจึงมักเกิดขึ้นเร็วกว่าบริษัทน้ำมันครบวงจรขนาดใหญ่ ดังนั้น เมื่อมีการคาดการณ์ว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้น เงินทุนมักจะเลือกเป้าหมายที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็กกว่าและมีความยืดหยุ่นสูงกว่า ซึ่งจะช่วยขยายการปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนเปิดตลาดให้มากขึ้น

นอกจากนี้ ความเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเริ่มต้นของเหตุการณ์ความเสี่ยงมักได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากความคาดหวัง การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเป็นการสะท้อนถึงการประเมินสภาวะอารมณ์และค่าพรีเมียมความเสี่ยงใหม่ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้น