ดัชนีนิกเกอิพุ่งทะลุ 59,000 จุด ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ ตลาดหุ้นญี่ปุ่นขาขึ้นเหลือระยะทางอีกเพียงใดสู่ระดับ 60,000 จุด ภายใต้กระแส “Reflation” ของทาคาอิจิ?

TradingKey - เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2026 ดัชนี Nikkei 225 พุ่งแตะระดับ 59,000 จุดเป็นครั้งแรก สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ และกลายเป็นจุดสนใจของตลาดทุนทั่วโลก การพุ่งขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเร่งสองประการ ได้แก่ ผลประกอบการของ Nvidia ที่สูงกว่าคาด และการเสนอชื่อเจ้าหน้าที่ใหม่ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งผลให้เงินทุนทั่วโลกไหลเข้าสู่ตลาดโตเกียวอย่างรวดเร็ว

การพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลมาจากพลังผสานระหว่างการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในประเทศของญี่ปุ่น กระแสเทคโนโลยีทั่วโลก และการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศ นอกจากนี้ นับตั้งแต่คุณซานาเอะ ทาคาอิชิ เข้ารับตำแหน่ง ตลาดได้ทยอยปรับลดความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งสร้างแรงส่งเพิ่มเติมให้กับการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของหุ้นญี่ปุ่น

การปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการของบริษัทญี่ปุ่นเริ่มเห็นผลชัดเจน โดยมีอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงมีการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนเพิ่มมากขึ้น เมื่อประกอบกับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กำไรของวิสาหกิจที่เน้นการส่งออกพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการเติบโตของดัชนีในภาวะตลาดกระทิง ขณะที่การผลักดันการขยายตัวทางการคลัง การลดภาษี และการสนับสนุนภาคอุตสาหกรรมของคณะรัฐมนตรีทาคาอิชิ ได้กระตุ้นความคาดหวังต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนอย่างมาก

ในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ผันผวนอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และกองทุนทั่วโลกเริ่มปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน ข้อดีของหุ้นญี่ปุ่นที่มีมูลค่า (Valuation) ต่ำและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงจึงเริ่มโดดเด่นขึ้นมา นักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้น ซึ่งช่วยผลักดันให้ดัชนีอ้างอิงทะลุผ่านระดับทางจิตวิทยาที่ 59,000 จุดได้สำเร็จ

เมื่อเร็วๆ นี้ รัฐบาลญี่ปุ่นได้เสนอชื่อนายโทอิชิโร อาซาดะ ศาสตราจารย์กิตติคุณแห่งมหาวิทยาลัยชูโอะ และนางสาวอายาโนะ ซาโตะ ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายแห่งมหาวิทยาลัยอาโอยามะ กาคูอิน อย่างเป็นทางการ เพื่อดำรงตำแหน่งสมาชิกใหม่ในคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดว่าจะมีการเสนอชื่อต่อสภาไดเอทเพื่อขออนุมัติในเร็วๆ นี้

การเสนอชื่อสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นชุดใหม่มีแนวโน้มไปทางนโยบายผ่อนปรนระดับปานกลาง ซึ่งสะท้อนถึงท่าทีในเชิงผ่อนคลาย (Dovish) ในภาพรวม ด้วยจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอตัวลงและความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยสูงสุด (Terminal Rate) ที่ลดลง สภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องที่เอื้ออำนวยนี้จึงเป็นปัจจัยเร่งโดยตรงต่อตลาดหุ้น

ผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อีกครั้ง เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นแหล่งรวมของผู้ผลิตวัสดุและอุปกรณ์กึ่งตัวนำ (Semiconductor) ชั้นนำของโลก การเติบโตที่แข็งแกร่งของ Nvidia จึงช่วยผลักดันให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่าง Tokyo Electron และ Advantest ปรับตัวสูงขึ้นโดยตรง

คุณซานาเอะ ทาคาอิชิ ยังคงแสดงจุดยืนที่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการเงิน โดยสนับสนุนการใช้นโยบายแบบผ่อนคลายและคัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว เพื่อส่งเสริมการส่งออกและเศรษฐกิจผ่านค่าเงินเยนที่อ่อนค่า ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับความถี่และขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ว่าค่าเงินเยนจะยังคงอ่อนค่าและกำไรของผู้ส่งออกจะมีความมั่นคงมากขึ้น

การผสมผสานระหว่างการขยายตัวทางการคลังและนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นประเด็นหลักที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นญี่ปุ่นให้สูงขึ้น โดยดัชนี Nikkei มีโอกาสที่จะท้าทายระดับ 60,000 จุดภายในไตรมาสแรก