WEX ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 12.8%

WEX Inc. (NYSE: WEX) ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และกำไรปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 หลังจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการเติบโตจากภายในช่วยให้ผลประกอบการไตรมาสที่สามสูงกว่าประมาณการเดิม บริษัทด้านระบบชำระเงินรายนี้รายงานรายได้ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 12.8% โดยกำไรส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมัน ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นเจือจางเพิ่มขึ้น 33.6%

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นเป็น 780.1 ล้านดอลลาร์ จาก 691.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ราคาน้ำมันส่งผลเชิงบวก 57.3 ล้านดอลลาร์ และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น 0.8 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบดังกล่าว รายได้เติบโต 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 134.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.88 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง เมื่อเทียบกับ 80.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วแตะระดับ 211.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นเจือจางเพิ่มขึ้นเป็น 6.13 ดอลลาร์ จาก 4.59 ดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบจากราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยน กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเติบโต 14.3%

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP รวมอยู่ที่ 238.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 30.6% ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ไม่ใช่ GAAP รวมอยู่ที่ 332.5 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร 42.6%

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนการเติบโตของกลุ่ม Mobility

Mobility ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ WEX สร้างรายได้ 435.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี และคิดเป็น 55.8% ของรายได้รวม หากไม่รวมผลกระทบจากราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รายได้ของกลุ่มธุรกิจนี้เติบโต 4.4%

ราคาน้ำมันเฉลี่ยในสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.85 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้น 43.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าสมมติฐานในคาดการณ์เดิมของ WEX อยู่ 0.95 ดอลลาร์ ส่วนต่างนี้ช่วยเพิ่มรายได้ประมาณ 35 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับค่ากลางของแนวโน้มในไตรมาสที่สองของบริษัท

ราคาที่สูงขึ้นช่วยหนุนมูลค่าการประมวลผลการชำระเงินค่าน้ำมันขึ้น 42.5% สู่ระดับ 1.801 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าปริมาณแกลลอนของการประมวลผลการชำระเงินจะลดลง 0.2% ปริมาณรวมของกลุ่ม Mobility เพิ่มขึ้น 40.8% สู่ระดับ 2.772 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่จำนวนรายการประมวลผลการชำระเงินเพิ่มขึ้น 1.7% สู่ระดับ 142.3 ล้านรายการ อัตราค่าธรรมเนียมการประมวลผลการชำระเงินสุทธิลดลง 9 basis points เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 1.14% โดยหลักสะท้อนถึงผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

รายได้จากค่าธรรมเนียมทางการเงินเพิ่มขึ้น 39.5% สู่ระดับ 115.7 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนจากสินเชื่อเพิ่มขึ้น 6 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า แต่คิดเป็น 11.7 basis points ของปริมาณการใช้จ่าย ซึ่งอยู่ในช่วงคาดการณ์ของ WEX ที่ 8 ถึง 13 basis points และต่ำกว่าอัตราในปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 12.1 basis points

อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ของ Mobility ขยายตัวเป็น 38.7% จาก 30.9% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นประมาณ 620 basis points สู่ระดับ 46.9% โดย WEX ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการเติบโตของรายได้จากภายใน

รายได้กลุ่ม Benefits เพิ่มขึ้นขณะที่ผลตอบแทนจากการลงทุนลดลง

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Benefits เพิ่มขึ้น 4.8% สู่ระดับ 207.6 ล้านดอลลาร์ บัญชี SaaS เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.8% เป็น 22.1 ล้านบัญชี ซึ่งรวมถึงการเติบโต 7.7% ของบัญชีออมทรัพย์เพื่อสุขภาพ (Health Savings Account) ขณะที่ปริมาณการซื้อเพิ่มขึ้น 8.4%

สินทรัพย์เงินสดรับฝากเฉลี่ยของ HSA เติบโต 11.2% สู่ระดับ 5.3 พันล้านดอลลาร์ และสร้างรายได้ 66.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 61.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เหล่านั้นลดลง 16 basis points สู่ระดับ 4.97% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวลดลง

รายได้จากการให้บริการบัญชีลดลง 2.7% สู่ระดับ 110.2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากมีการโอนเงินฝาก HSA จากธนาคารรับฝากเงินภายนอกไปยัง WEX Bank การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวย้ายรายได้จากหมวดการให้บริการบัญชีไปยังรายได้อื่น ซึ่งเป็นจุดที่บันทึกผลตอบแทนที่ได้รับจาก WEX Bank

อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ของกลุ่มธุรกิจอยู่ที่ 28.2% เมื่อเทียบกับ 28.7% ในปีก่อนหน้า อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลงประมาณ 160 basis points สู่ระดับ 42.2% สะท้อนถึงค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับฐานรายได้ที่ลดลงตามฤดูกาลตามที่บริษัทระบุ

รายได้กลุ่ม Corporate Payments เพิ่มขึ้น 3.5% สู่ระดับ 137.4 ล้านดอลลาร์ ปริมาณการซื้อที่ออกโดย WEX เพิ่มขึ้น 6.3% ซึ่งรวมถึงการเติบโต 13.1% ของปริมาณการท่องเที่ยว และการเพิ่มขึ้น 24% ของปริมาณการซื้อผ่าน Direct Accounts Payable โดยปัจจุบัน Direct Accounts Payable สร้างรายได้ประมาณ 20% ของรายได้ประจำปีของกลุ่มธุรกิจนี้

สัดส่วนกิจกรรมการท่องเที่ยวที่สูงขึ้นมีส่วนทำให้อัตราค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยนสุทธิของกลุ่มธุรกิจลดลง 7 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 0.46% อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ของ Corporate Payments เพิ่มขึ้นเป็น 41.0% จาก 39.1% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นประมาณ 190 basis points สู่ระดับ 49.9% โดยหลักมาจากขาดทุนจากสินเชื่อที่ลดลง

ปรับเพิ่มคาดการณ์เต็มปี ส่วนใหญ่มาจากสมมติฐานราคาน้ำมัน

ขณะนี้ WEX คาดการณ์รายได้สุทธิเต็มปี 2026 ไว้ที่ 2.968 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.988 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 96 ล้านดอลลาร์ ณ จุดกลาง จากคาดการณ์เดิม ส่วนกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นเจือจางคาดว่าจะอยู่ที่ 21.28 ดอลลาร์ ถึง 21.48 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.50 ดอลลาร์ ณ จุดกลาง

แนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่นี้อยู่บนสมมติฐานราคาน้ำมันขายปลีกเฉลี่ยในสหรัฐฯ ที่ 4.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอนสำหรับทั้งปี ซึ่งสูงกว่าสมมติฐานเดิม 0.59 ดอลลาร์ โดย WEX กล่าวว่าสมมติฐานราคาน้ำมันที่อัปเดตใหม่นี้ช่วยเพิ่มรายได้ที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 91 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มกำไรปรับปรุงแล้วต่อหุ้นขึ้น 1.40 ดอลลาร์ บริษัทอ้างอิงประมาณการจากเส้นโค้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า NYMEX ที่เกี่ยวข้องจากสัปดาห์ของวันที่ 19 ตุลาคม

สำหรับไตรมาสที่สี่ WEX คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 760 ล้านดอลลาร์ ถึง 780 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นเจือจางอยู่ที่ 5.67 ดอลลาร์ ถึง 5.87 ดอลลาร์ คาดการณ์ดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานราคาน้ำมันขายปลีกเฉลี่ยในสหรัฐฯ ที่ 4.81 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และขาดทุนจากสินเชื่อของกลุ่ม Mobility ที่ 17 ถึง 22 basis points ทั้งนี้ คาดการณ์ดังกล่าวยังไม่รวมการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมใดๆ นอกเหนือจากเงินประมาณ 260 ล้านดอลลาร์ที่ดำเนินการเสร็จสิ้นไปจนถึงไตรมาสที่สาม

WEX สร้างกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้ว 234.3 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และ 764.1 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา บริษัทใช้เงิน 200 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนจำนวน 1.09 ล้านหุ้นในไตรมาสที่สาม สภาพคล่องที่มีอยู่ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงเหลือ 2.7 เท่า ซึ่งอยู่ในช่วงเป้าหมายของผู้บริหารที่ 2.5 ถึง 3.0 เท่า

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ย การขาดทุนจากสินเชื่อและการทุจริต แรงกดดันจากค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยน อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง WEX ประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันทุกๆ 0.10 ดอลลาร์ต่อแกลลอน จะส่งผลกระทบต่อรายได้สุทธิต่อปีประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ และส่งผลกระทบต่อกำไรปรับปรุงแล้วประมาณ 0.35 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าการหยุดชะงักทางเทคโนโลยี การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ แรงกดดันจากการแข่งขัน สภาวะหนี้และการรีไฟแนนซ์ รวมถึงการดำเนินการลงทุนและแผนริเริ่มเชิงกลยุทธ์ เป็นหนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนที่สำคัญ