Upbound ปรับแคบแนวโน้มปี 2026 ขณะที่กำไรไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น

Upbound Group (UPBD) ปรับแคบกรอบคาดการณ์ผลประกอบการตลอดปี 2026 ในทุกตัวชี้วัดที่เปิดเผย และปรับเพิ่มค่ากลางของช่วงกำไรต่อหุ้นเจือจางแบบ Non-GAAP หลังจากกำไรตามมาตรฐาน GAAP ในไตรมาสที่สามพุ่งขึ้นอย่างมาก แม้ว่ารายได้จะลดลงเล็กน้อย การเติบโตของแอปพลิเคชันทางการเงิน Brigit และความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นของ Acima ช่วยชดเชยปริมาณการขายที่อ่อนตัวลงของ Acima และกำไรที่ลดลงจากธุรกิจ Rent-A-Center

สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้รวมลดลง 1.6% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.15 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 21.1 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 34.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.58 ดอลลาร์ จาก 0.22 ดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงแล้วแทบไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 123.4 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 123.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรต่อหุ้นเจือจางแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 1 เซนต์ สู่ระดับ 1.01 ดอลลาร์ โดยผลประกอบการแบบ Non-GAAP ไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ที่ได้มา ค่าใช้จ่ายในการรวมสาขา และค่าใช้จ่ายผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Brigit

Brigit ขยายตัวขณะที่อัตราการขาดทุนเพิ่มสูงขึ้น

Brigit ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของ Upbound โดยรายได้เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 78.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผู้ใช้ที่ชำระเงินเพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 1.84 ล้านราย ส่วนรายได้เฉลี่ยต่อเดือนต่อผู้ใช้ที่ชำระเงินเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 14.39 ดอลลาร์

รายได้จากการสมัครสมาชิกคิดเป็น 67% ของรายได้ของ Brigit ตามมาด้วยการโอนเงินแบบเร่งด่วนที่ 19% รายได้จากตลาดกลาง (marketplace) ที่ 12% และแหล่งอื่น ๆ ที่ 2% โดย EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจอยู่ที่ 14.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 9.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

การขยายตัวดังกล่าวมาพร้อมกับความสูญเสียทางสินเชื่อที่สูงขึ้น โดยอัตราการขาดทุนสุทธิจากการให้เงินล่วงหน้าของ Brigit แตะระดับ 4.4% เพิ่มขึ้น 111 basis points จากปีก่อนหน้า ตัวชี้วัดนี้แสดงถึงการตัดจำหน่ายหนี้สูญของเงินจ่ายล่วงหน้าที่ค้างชำระอย่างน้อย 45 วัน คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินจ่ายล่วงหน้าที่เกิดขึ้นในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว

ความสามารถในการทำกำไรของ Acima ดีขึ้น แม้ปริมาณการขายจะลดลง

รายได้ของ Acima ลดลง 6% สู่ระดับ 584.7 ล้านดอลลาร์ และยอดขายรวม (gross merchandise volume) ลดลง 11% สู่ระดับ 431 ล้านดอลลาร์ โดยเฟอร์นิเจอร์สร้างรายได้จากการเช่าคิดเป็น 38% ผลิตภัณฑ์ล้อและยางรถยนต์คิดเป็น 23% และเครื่องประดับคิดเป็น 19%

แม้ว่ารายได้และปริมาณการขายจะลดลง แต่ EBITDA ปรับปรุงแล้วของ Acima เพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 86.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการตัดจำหน่ายหนี้สูญจากการเช่าซื้อดีขึ้น 104 basis points สู่ระดับ 8.7% ของรายได้

รายได้ของ Rent-A-Center ค่อนข้างทรงตัวที่ 459.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าพอร์ตการลงทุนเฉลี่ยของสาขาเดิมไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 80,000 ดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 11% สู่ระดับ 66.3 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ อัตราการตัดจำหน่ายหนี้สูญจากการเช่าซื้อของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 75 basis points สู่ระดับ 5.4% ซึ่งตรงข้ามกับผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ Acima

การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนแผนการจัดสรรเงินทุน

เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 73.2 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 163.1 ล้านดอลลาร์ โดย Upbound ใช้จ่ายเงินทุน 16.1 ล้านดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผล 23.5 ล้านดอลลาร์ ในระหว่างไตรมาส

ณ สิ้นไตรมาส บริษัทรายงานสภาพคล่องที่ 576.3 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 2.4 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง 12 เดือน โดย Upbound ระบุว่าการสร้างกระแสเงินสดและสถานะสภาพคล่องช่วยสนับสนุนการดำเนินการตามแผนของโครงการซื้อหุ้นคืนที่ได้รับอนุมัติก่อนหน้านี้

กรอบคาดการณ์ตลอดปีถูกปรับแคบลง

สำหรับปี 2026 Upbound คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 4.68 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.78 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นอยู่ที่ 510 ล้านดอลลาร์ ถึง 525 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นเจือจางแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 4.15 ดอลลาร์ ถึง 4.30 ดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่าได้ปรับแคบกรอบคาดการณ์ทั้งสามรายการลง พร้อมกับปรับเพิ่มค่ากลางของแนวโน้มกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP

สำหรับไตรมาสที่สี่ ผู้บริหารคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 1.15 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นอยู่ที่ 125 ล้านดอลลาร์ ถึง 135 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นเจือจางแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 1.00 ดอลลาร์ ถึง 1.10 ดอลลาร์

Upbound ระบุถึงความไม่แน่นอนหลายประการเกี่ยวกับแนวโน้มผลประกอบการ ซึ่งรวมถึงต้นทุนและความซับซ้อนในการรวมกิจการ Brigit ระยะเวลาและขอบเขตของผลประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการที่คาดไว้ การเปลี่ยนแปลงของส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และความต้องการเงินสดในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังอ้างถึงการใช้จ่ายและพฤติกรรมการชำระเงินของผู้บริโภค เงินเฟ้อ นโยบายการเงิน ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ การเข้าถึงสินเชื่อ ตลอดจนประเด็นทางกฎหมายและกฎระเบียบ ว่าเป็นปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้