กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 3 ของ TriMas เพิ่มขึ้นเป็น 0.50 ดอลลาร์; ยืนยันแนวโน้มปี 2026

บริษัท ไตรแมส คอร์ป (TriMas Corp.) (NASDAQ: TRS) รายงานยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น และผลกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเนื่องจากการลดต้นทุนช่วยเสริมความสามารถในการทำกำไร ขณะที่ข้อจำกัดด้านการผลิตและต้นทุนเหล็กที่สูงขึ้นยังคงกดดันธุรกิจ Specialty Products โดยบริษัทได้ยืนยันคาดการณ์กำไรปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 อีกครั้ง แม้ว่าแนวโน้มอัตรากำไรจะสะท้อนถึงความท้าทายด้านกำลังการผลิตที่ยืดเยื้อของ Norris Cylinder

สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ยอดขายสุทธิจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 7.7% สู่ระดับ 178.7 ล้านดอลลาร์ จาก 166.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยยอดขายแบบ Organic เพิ่มขึ้น 7.2% ขณะที่ผลกระทบเชิงบวกจากอัตราแลกเปลี่ยนช่วยหนุนเพิ่มอีก 0.5 percentage point

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 47.9% สู่ระดับ 13.6 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัว 200 basis points สู่ระดับ 7.6% ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.50 ดอลลาร์ จาก 0.17 ดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้น รายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และจำนวนหุ้นที่ลดลง

ตามมาตรฐาน GAAP กำไรจากการดำเนินงานจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องอยู่ที่ 11.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 3.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP จากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องอยู่ที่ 0.37 ดอลลาร์ จากที่เคยขาดทุน 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายเพิ่มขึ้น 6.4% สู่ระดับ 521.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตแบบ Organic 4.7% และผลประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยน 2% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 35.8% สู่ระดับ 41.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ระดับ 1.25 ดอลลาร์ จาก 0.51 ดอลลาร์

การเติบโตของกลุ่ม Packaging ช่วยชดเชยแรงกดดันในกลุ่ม Specialty Products

Packaging ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของไตรแมส สร้างยอดขายในไตรมาสที่สามได้ 147.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีการเติบโตแบบ Organic อยู่ที่ 8.2% ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่สูงขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์ความงามและของใช้ส่วนตัว อาหารและเครื่องดื่ม อุตสาหกรรม และชีววิทยาศาสตร์

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่ม Packaging เพิ่มขึ้น 11.9% สู่ระดับ 20.4 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 40 basis points สู่ระดับ 13.8% โดยบริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นเป็นผลมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น การลดต้นทุน และมาตรการดำเนินงานต่าง ๆ ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 3.6% สู่ระดับ 28.3 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วจะลดลง 90 basis points สู่ระดับ 19.2%

ไตรแมสคาดว่ากลุ่ม Packaging จะมียอดขายเติบโตตลอดทั้งปีที่ 4% ถึง 5% และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานประมาณ 14% ซึ่งรวมถึงผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการขายสายผลิตภัณฑ์ถุงบรรจุของเหลวในกล่องกระดาษ (flexible bag-in-box) แบรนด์ Rapak ทั้งนี้ ข้อตกลงการถอนการลงทุนดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของบริษัทในการปรับลดขนาดพอร์ตโฟลิโอและมุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มการเติบโตหลัก

ยอดขายกลุ่ม Specialty Products เพิ่มขึ้น 2.7% สู่ระดับ 31.2 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นและการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดของ Norris Cylinder ทั้งนี้ ผลการเติบโตดังกล่าวถูกจำกัดไว้ส่วนหนึ่งจากปัญหาด้านกำลังการผลิต

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วในกลุ่มธุรกิจนี้ลดลงสู่ระดับ 0.1 ล้านดอลลาร์ จาก 2.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหดตัวลงเหลือ 0.3% จาก 7.8% โดยไตรแมสเปิดเผยว่า การหยุดทำงานของเครื่องจักร ผลิตภาพแรงงานที่ลดลง และข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ได้ส่งผลกระทบมากกว่าผลประโยชน์ที่ได้รับจากปริมาณการขายที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ผลประกอบการยังได้รับผลกระทบจากต้นทุนเหล็กที่สูงขึ้นและความล่าช้าด้านช่วงเวลาก่อนที่จะสามารถส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังราคาขายของลูกค้าได้

บริษัทคาดว่ายอดขายกลุ่ม Specialty Products จะเติบโต 7% ถึง 10% สำหรับเต็มปี โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 4% ถึง 6% ซึ่งฝ่ายบริหารกำลังดำเนินมาตรการที่มุ่งปรับปรุงกำลังการผลิต การใช้ประโยชน์จากเครื่องจักร ผลิตภาพแรงงาน และประสิทธิภาพด้านต้นทุน

คงคาดการณ์แนวโน้มผลกำไรตลอดปี

ไตรแมสได้ยืนยันคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ที่ระดับ 1.60 ดอลลาร์ ถึง 1.70 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 0.55 ดอลลาร์ในปี 2025 โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP จากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องอยู่ที่ 1.06 ดอลลาร์ ถึง 1.13 ดอลลาร์

บริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของยอดขายตลอดปีที่ 4% ถึง 6% จากฐานปี 2025 ที่ 645.7 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วจะปรับตัวดีขึ้นประมาณ 250 basis points จาก 5.3% ในปี 2025 ทั้งนี้ ไตรแมสระบุว่าแนวโน้มอัตรากำไรดังกล่าวได้สะท้อนถึงความท้าทายด้านการดำเนินงานที่ยืดเยื้อของ Norris Cylinder แล้ว ขณะที่การลดต้นทุนและมาตรการดำเนินงานอื่น ๆ ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่คาดว่าจะหนุนการปรับตัวดีขึ้น

สำหรับไตรมาสที่สี่ ไตรแมสคาดว่ายอดขาย ผลกำไร และ EPS จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยไว้ที่ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ ภายใต้สมมติฐานว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของอัตราดอกเบี้ย หรือการนำเงินรายได้จากการขาย TriMas Aerospace ไปลงทุนใหม่ ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตลอดปีคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีที่แท้จริงคาดว่าจะอยู่ที่ 24% ถึง 25%

ค่าใช้จ่ายเงินสดระดับองค์กรคาดว่าจะลดลง 11 ล้านดอลลาร์ ถึง 12 ล้านดอลลาร์ จากปี 2025 เนื่องจากการประหยัดต้นทุน ขณะที่ค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นที่ไม่ใช่เงินสดคาดว่าจะอยู่ที่ 9 ล้านดอลลาร์ ถึง 10 ล้านดอลลาร์

การขายธุรกิจ Aerospace ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบการเงิน

ภายหลังจากการถอนการลงทุนใน TriMas Aerospace บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นเดือนกันยายนอยู่ที่ 1.16 พันล้านดอลลาร์ และมีหนี้สินรวม 397.1 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีสถานะเงินสดสุทธิ 761.4 ล้านดอลลาร์ โดยเงินสดดังกล่าวยังคงถูกฝากไว้ในบัญชีที่มีดอกเบี้ยจนกว่าจะถูกนำไปลงทุนใหม่

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 20.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม จาก 4.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพของเงินทุนหมุนเวียนและรายได้ดอกเบี้ย ทั้งนี้ ไตรแมสได้ดำเนินการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 183.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างการประกาศถอนการลงทุนใน Aerospace จนถึงสิ้นไตรมาสที่สาม และได้ซื้อหุ้นคืนไปแล้วมากกว่า 5.4 ล้านหุ้นนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่า ลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุน ได้แก่ การลงทุนเพื่อการเติบโตแบบ Organic การซื้อกิจการแบบเจาะจงเป้าหมายในกลุ่ม Packaging และ Life Sciences รวมถึงการส่งมอบผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น ขณะที่ความเสี่ยงในการดำเนินงาน ได้แก่ ข้อจำกัดด้านการผลิตที่ยังคงเกิดขึ้นที่ Norris Cylinder ภาวะเงินเฟ้อของวัตถุดิบ ช่วงเวลาในการปรับขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุน สภาพปัญหาในห่วงโซ่อุปทาน และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและภาษีศุลกากรที่เปลี่ยนแปลงไป