Equifax ปรับลดแนวโน้มรายได้ปี 2026, ปรับเพิ่มเป้าหมายอัตรากำไรที่ไม่รวม FICO

บริษัท อิควีแฟกซ์ อิงค์ (NYSE: EFX) ได้ปรับลดแนวโน้มรายได้ประจำปี 2569 ลงประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากตลาดจำนองของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงได้กดดันการคาดการณ์ แต่ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้ว (ไม่รวมค่ารอยัลตีจำนอง FICO) โดยอ้างถึงการบริหารจัดการต้นทุนและความคืบหน้าไปสู่เป้าหมายด้าน AI และประสิทธิภาพการผลิตของกระบวนการทำงานมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาสที่สาม รายได้เพิ่มขึ้น 10% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 9% เมื่อคิดตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ทั้งนี้ หากไม่รวมค่ารอยัลตีจำนอง FICO รายได้เพิ่มขึ้น 7% ซึ่งนำโดยการเติบโต 8% ในกลุ่มธุรกิจตลาดที่หลากหลาย (Diversified Markets) ซึ่งรวมถึงธุรกิจทั้งหมดของอิควีแฟกซ์ที่อยู่นอกเหนือจากธุรกิจจำนอง ส่วนกำไรปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น

อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วไม่รวมค่ารอยัลตี FICO ขยายตัว 130 basis points มาอยู่ที่ 35.2% ซึ่งสูงกว่าจุดกึ่งกลางของกรอบคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคมของบริษัทอยู่ 40 basis points โดยค่ารอยัลตีจำนอง FICO มีมูลค่ารวมประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และไม่มีอัตรากำไรสำหรับอิควีแฟกซ์

การเติบโตของ Workforce Solutions นำโดยธุรกิจการตรวจสอบข้อมูล

รายได้จาก Workforce Solutions เพิ่มขึ้น 7% โดยมีอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 51% ขณะที่รายได้จาก Verifier Diversified Markets เพิ่มขึ้น 13% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเจาะตลาดที่มากขึ้น การเติบโตเป็นประวัติการณ์ และผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ

รายได้จากธุรกิจ Talent เติบโตมากกว่า 20% ขณะที่ Consumer Lending บันทึกการเติบโตในระดับเลขสองหลักช่วงปลาย ด้านรายได้จากภาครัฐเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวช่วงกลาง โดยอิควีแฟกซ์เปิดเผยว่าได้ลงนามในสัญญาต่อปีมูลค่าประมาณ 550 ล้านดอลลาร์ในธุรกิจภาครัฐนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจใหม่ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์และการต่ออายุสัญญาประมาณ 400 ล้านดอลลาร์

ฐานข้อมูล The Work Number มีรายการบันทึกที่มีผลใช้งานอยู่แตะระดับ 223 ล้านรายการ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี อิควีแฟกซ์รายงานว่ามีรายการบันทึกที่มีผลใช้งานอยู่ในปัจจุบัน 125 ล้านรายการ ครอบคลุมหมายเลขประกันสังคม 110 ล้านหมายเลข มีรายการบันทึกรวมทั้งหมด 863 ล้านรายการ และได้รับการสนับสนุนข้อมูลจากบริษัทมากกว่า 5 ล้านแห่ง โดยบริษัทเล็งเห็นโอกาสในการขยายรายการบันทึกในปัจจุบันจากผู้มีรายได้ 110 ล้านคนเป็น 250 ล้านคน

USIS ได้รับประโยชน์จากค่ารอยัลตีจำนองและความคุ้มค่าด้านต้นทุน

รายได้ของ U.S. Information Solutions เพิ่มขึ้น 5% หากไม่รวมค่ารอยัลตี FICO โดยรายได้จากธุรกิจจำนองเพิ่มขึ้น 28% ตามที่รายงาน แต่เพิ่มขึ้นเพียงอัตราร้อยละเลขหลักเดียวช่วงต้นเมื่อไม่รวมค่ารอยัลตี FICO ขณะที่รายได้จาก Diversified Markets เพิ่มขึ้น 6% รวมถึงการเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงปลายจากสถาบันการเงิน และการเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงกลางในกลุ่มยานยนต์

อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วของสายธุรกิจนี้เมื่อไม่รวมค่ารอยัลตี FICO แตะที่ 42% เพิ่มขึ้นมากกว่า 320 basis points ซึ่งอิควีแฟกซ์ระบุว่าการขยายตัวนี้เป็นผลมาจากความสามารถในการสร้างกำไรจากอัตราการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าต้นทุน และประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่วนการตรวจสอบข้อมูลเครดิตเพื่อการขอสินเชื่อจำนองลดลง 9% สะท้อนถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในตลาดที่เป็นพื้นฐาน

นอกจากนี้ อิควีแฟกซ์ยังได้เน้นย้ำถึงการนำ VantageScore มาใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้น หลังจากที่องค์กรการเงินเคหการแห่งสหรัฐฯ (Federal Housing Finance Agency) อนุญาตให้ผู้ให้กู้จำนองทุกรายสามารถใช้งานได้ โดย ณ เดือนตุลาคม มีผู้ให้กู้ประมาณ 2,000 รายใช้ VantageScore ในกระบวนการทำงาน ซึ่งรวมถึงมากกว่า 200 รายที่ใช้งาน VantageScore เพียงอย่างเดียว เมื่อเทียบกับผู้ใช้ทั้งหมดประมาณ 300 ราย ณ สิ้นเดือนเมษายน และในเดือนกันยายน ประมาณ 5% ของสินเชื่อจำนองได้ถูกนำไปแปลงเป็นตราสารหนี้โดยใช้ VantageScore

บริษัทเปิดเผยว่า การเปลี่ยนมาใช้ VantageScore ทั้งหมดอาจช่วยเพิ่มอัตรากำไรแบบปรับเป็นรายปีได้ประมาณ 35 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งส่งผลกระทบต่อรายได้ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ โดยอิควีแฟกซ์วางแผนที่จะคงราคา VantageScore ไว้ที่ 1 ดอลลาร์จนถึงปี 2571 เพื่อกระตุ้นให้เกิดการปรับเปลี่ยน

การนำเสนอข้อมูลยังได้กล่าวถึงการปรับเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นจากการอนุมัติสินเชื่อขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล (GSE) จากการใช้รายงานเครดิตแบบรวมสามสถาบัน (tri-merge) มาเป็นแบบรวมสองสถาบัน (bi-merge) โดยอิควีแฟกซ์ประเมินว่าอาจส่งผลกระทบประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ต่อรายได้ของ USIS และ 38 ล้านดอลลาร์ต่ออัตรากำไรส่วนผันแปร แม้จะย้ำว่าการประเมินนี้ไม่ใช่แนวทางการคาดการณ์ก็ตาม โดยการคำนวณตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับ GSE คิดเป็นประมาณ 40% ของการอนุมัติสินเชื่อใหม่ทั้งหมด และบริษัทข้อมูลเครดิตทั้งสามแห่งได้รับผลกระทบเท่า ๆ กัน

รายได้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเมื่อคิดตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

รายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 7% เมื่อคิดตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ นำโดยการเติบโต 12% ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก และ 8% ในละตินอเมริกา ขณะที่รายได้ในออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 11% โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากธุรกิจพาณิชย์ ส่วนแคนาดาและยุโรปเติบโตอย่างละ 4% โดยสายธุรกิจต่างประเทศบันทึกอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 31%

อิควีแฟกซ์คาดว่าจะเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Círculo de Crédito บริษัทข้อมูลเครดิตของเม็กซิโก มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ โดย Círculo สร้างการเติบโตของรายได้ 24% และมีอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้ว 47% สำหรับช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุด ณ วันที่ 30 ก.ย. 2569 โดยอิงจากข้อมูลที่จัดหาโดยบริษัทเป้าหมายและแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐตามอัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุในการนำเสนอข้อมูล ทั้งนี้ อิควีแฟกซ์คาดว่ารายการดังกล่าวจะช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วได้ภายในปีแรก

แนวโน้มปี 2569 สะท้อนสมมติฐานตลาดจำนองที่อ่อนตัวลง

ปัจจุบัน อิควีแฟกซ์คาดว่ารายได้เต็มปีจะอยู่ที่ 6.646 พันล้านดอลลาร์ ถึง 6.676 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 9.4% ถึง 9.9% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 8.45 ดอลลาร์ ถึง 8.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.4% ถึง 11.7% และคาดว่า EBITDA ปรับปรุงแล้วจะอยู่ในช่วง 2.116 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.133 พันล้านดอลลาร์

บริษัทคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วตามที่รายงานไว้ที่ 31.7% ถึง 32.0% ซึ่งอยู่ในช่วงตั้งแต่ลดลง 20 basis points ไปจนถึงเพิ่มขึ้น 10 basis points จากปี 2568 อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมค่ารอยัลตีจำนอง FICO ปัจจุบันอิควีแฟกซ์คาดว่าอัตรากำไรจะขยายตัว 100 basis points เมื่อเทียบกับเป้าหมายเดิมที่ 75 basis points

ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าการอนุมัติสินเชื่อจำนองใหม่ในสหรัฐฯ จะลดลง 6.5% ถึง 7.5% สำหรับปีนี้ ทั้งนี้ คาดว่ารายได้จากธุรกิจจำนองของอิควีแฟกซ์จะเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละเลขสองหลักช่วงปลายตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวช่วงต้นเมื่อไม่รวมค่ารอยัลตี FICO ขณะที่รายได้จาก Diversified Markets คาดว่าจะเติบโตในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวช่วงปลาย

สำหรับไตรมาสที่สี่ อิควีแฟกซ์คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 1.605 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.635 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ 2.07 ดอลลาร์ ถึง 2.17 ดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 529 ล้านดอลลาร์ ถึง 546 ล้านดอลลาร์ คาดว่ารายได้รวมจากธุรกิจจำนองในสหรัฐฯ จะลดลงในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวช่วงกลาง หรือลดลงในอัตราร้อยละเลขสองหลักช่วงกลางหากไม่รวมค่ารอยัลตี FICO ส่วนอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วไม่รวมค่ารอยัลตีดังกล่าวคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 90 basis points

อิควีแฟกซ์ยังคงคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และอัตราการแปลงเป็นกระแสเงินสดสูงกว่า 100% ในปี 2569 โดยบริษัทได้ส่งมอบผลตอบแทนคืนแก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 158 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สาม ซึ่งรวมถึง 92 ล้านดอลลาร์ที่ใช้ในการซื้อหุ้นคืนจำนวน 500,000 หุ้น และเงินปันผลจำนวน 66 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดจำนอง อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ การดำเนินการตามแผนเข้าซื้อกิจการ และผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการ AI และประสิทธิภาพการทำงาน นอกจากนี้ อิควีแฟกซ์ยังเตือนว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สภาวะเศรษฐกิจ ตลอดจนความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและความปลอดภัยของข้อมูลอาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้