UBS อัพเกรด Philip Morris เนื่องจากการปรับปรุงอัตรากำไรของ Zyn และ IQOS

Investing.com — UBS ได้ปรับอัพเกรด Philip Morris International (NYSE:PM) จากคําแนะนํา "ขาย" เป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" เนื่องจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งเกินคาด และการปรับปรุงอัตรากําไรในผลิตภัณฑ์ปลอดควันที่สนับสนุนการเติบโตของกําไรตลอดทั้งปี 2025

บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการกําไรต่อหุ้นขึ้น 3% และยกระดับราคาเป้าหมายเป็น $170 จาก $130 สะท้อนถึงอัตราส่วนมูลค่าที่สูงขึ้นที่ 19 เท่าของประมาณการกําไรปี 2026

UBS กล่าวว่าอัตราส่วนใหม่นี้สะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตของกําไรต่อหุ้นในระดับเลขหลักเดียวสูงของ Philip Morris และผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ผันผวน

"เมื่อพิจารณาจากผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่นของ PMI ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน เราไม่เชื่อว่ามีเหตุผลเพียงพอที่จะคงคําแนะนํา 'ขาย' อีกต่อไป" UBS เขียน

Philip Morris รายงานกําไรต่อหุ้นในไตรมาสแรกสูงกว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์ 6% และปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของแนวทางกําไรต่อหุ้นสําหรับปี 2025 ขึ้น 4.5% ส่วนใหญ่เนื่องจากปัจจัยบวกด้านอัตราแลกเปลี่ยน

UBS คาดการณ์ว่าการเติบโตของกําไรต่อหุ้นในสกุลเงินคงที่จะอยู่ที่ 14.5% ในปีนี้ เทียบกับแนวทางของบริษัทที่ 10.5%-12.5%

แม้ว่าการเติบโตของ IQOS ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ยาสูบแบบให้ความร้อนหลักของบริษัท จะชะลอตัวลงเหลือเลขหลักเดียวในไตรมาสแรก UBS กล่าวว่าสิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยแรงส่งที่แข็งแกร่งของแบรนด์ถุงนิโคติน ZYN แนวโน้มบวกของบุหรี่ และอัตรากําไรของผลิตภัณฑ์ปลอดควันที่สูงขึ้นอย่างมาก

อัตรากําไรขั้นต้นในส่วนนั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่จุดเป็นเกือบ 71% โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขาย ZYN ในสหรัฐฯ และประโยชน์จากการขยายขนาดใน IQOS

ZYN คาดว่าจะมีปริมาณ 851 ล้านกระป๋องและรายได้ 2.8 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยการเติมสต็อกสินค้าคงคลังที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยเพิ่มศักยภาพการเติบโต

แม้จะมีการอัพเกรด UBS มองว่าการเติบโตจะกลับสู่ภาวะปกติในปี 2026 โดยคาดว่ากําไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้น 9.3% เนื่องจากแนวโน้มปริมาณที่อ่อนตัวลง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน