Morgan Stanley อัปเกรด Volkswagen ลดอันดับ Renault

Investing.com — Morgan Stanley ได้ปรับอันดับ Volkswagen (ETR:VOWG_p) เป็น Equal-weight จาก Underweight ในขณะที่ปรับลดอันดับ Renault (EPA:RENA) เป็น Equal-weight จาก เพิ่มน้ําหนักการลงทุน ในบทวิเคราะห์วันศุกร์ โดยอ้างถึงพลวัตภาษีที่เปลี่ยนแปลงและแรงกดดันด้านการแข่งขันที่กําลังพัฒนาในภาคยานยนต์ยุโรป

ความท้าทายของ Volkswagen ยังคงเป็นที่รู้จักกันดี แต่ Morgan Stanley มองเห็นเส้นทางสู่การสร้างมูลค่าแล้ว

"Volkswagen เผชิญกับความท้าทายมากมาย ซึ่งสะท้อนในอัตราส่วนที่ต่ําที่สุดในภาคส่วนนี้ แต่ก็มีโอกาสในการสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นด้วยการลดโครงสร้างต้นทุน และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง การมีสินทรัพย์ที่น้อยลง" นักวิเคราะห์เขียน

ธนาคารชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวล่าสุดของ VW รวมถึงแผนริเริ่มในเดือนธันวาคม ว่าเป็นสัญญาณเริ่มต้นของความก้าวหน้า "เรามองว่าสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันเป็นโอกาสที่จะก้าวไปในทิศทางนั้นมากขึ้น โดยเกี่ยวข้องกับสหภาพแรงงานและการสนับสนุนเพิ่มเติมจากรัฐบาลเยอรมัน" พวกเขากล่าวเสริม

ในทางกลับกัน Morgan Stanley กล่าวว่าเห็นโอกาสในการเติบโตที่จํากัดสําหรับ Renault หลังจากที่มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งเหนือตลาด

"Renault เป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยในปีที่ผ่านมา เป็นบริษัทเดียวที่ขยายอัตรากําไรในปี 2024 และไม่ได้มีความเสี่ยงในจีนและสหรัฐอเมริกา" บทวิเคราะห์ระบุ

อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อว่าความแข็งแกร่งนี้ได้ถูกรวมไว้ในราคาแล้ว และเสริมว่า "นั่นอาจหมายความว่านี่เป็นปีที่อัตรากําไรสูงสุด" เนื่องจาก Renault มีความเปราะบางต่อการขยายตัวของผู้ผลิตรถยนต์จีนในยุโรปและส่วนอื่น ๆ ของโลก

ในขณะที่ Morgan Stanley ยอมรับว่า Renault อาจพบ "กิจการร่วมค้าที่สร้างมูลค่ากับผู้ผลิตรถยนต์จีน" แต่ก็เตือนว่าการลดภาษีนําเข้ารถยนต์ไฟฟ้าจากจีนอาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตรถยนต์เยอรมันมากกว่า Renault

บริษัทยังคงจัดอันดับภาคส่วนนี้ที่ In-Line แต่ระบุว่านโยบายภาษีเป็นปัจจัยสําคัญ

"เรายังคงคาดว่าจะเกิดจุดต่ําสุดของวัฏจักรภายในกลางปี 2025 แต่ในระดับที่ต่ํากว่าเนื่องจากเราคํานวณภาษี 10% ในกรณีพื้นฐานของเรา" Morgan Stanley เขียน

สถานการณ์ภาษีที่รุนแรงกว่าที่ 25% อาจ "ทําให้อัตรากําไรต่ําลงเป็นเวลานานขึ้น" แม้ว่าผลลัพธ์ยังคงไม่แน่นอน Mercedes-Benz (OTC:MBGAF) Group ยังคงเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งของบริษัท

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน