Mobico ขายธุรกิจรถบัสโรงเรียนในสหรัฐฯ มูลค่า 608 ล้านดอลลาร์ หุ้นดิ่งกว่า 25%

Investing.com — Mobico Group ประกาศเมื่อวันศุกร์ว่าได้ตกลงขายธุรกิจรถบัสโรงเรียนในอเมริกาเหนือให้กับนักลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน I Squared Capital ด้วยมูลค่ากิจการสูงสุด 608 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผู้ให้บริการขนส่งสัญชาติอังกฤษรายนี้มุ่งลดหนี้และจัดสรรเงินทุนใหม่ไปยังส่วนที่เติบโตสูงกว่า เช่น ALSA ส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลงกว่า 215%

ข้อตกลงนี้ประเมินมูลค่าหน่วยธุรกิจรถบัสโรงเรียนที่ประมาณ 5 เท่าของ EBITDA ที่คาดการณ์สําหรับปี 2024 ที่ 122 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 5.6 เท่าก่อน IFRS 16

คาดว่าธุรกิจนี้จะสร้างกําไรจากการดําเนินงานที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 9 ล้านปอนด์ให้กับกลุ่มบริษัทในปี 2024

Mobico จะได้รับเงินสุทธิเบื้องต้นประมาณ 365-385 ล้านดอลลาร์ หลังหักค่าเช่า, capex ที่เลื่อนออกไป และค่าใช้จ่ายในการทําธุรกรรม

อาจได้รับเงินเพิ่มเติมอีก 70 ล้านดอลลาร์ในรูปแบบ earn-out ขึ้นอยู่กับผลการดําเนินงานหลังการขาย คาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่สามของปี 2025 หลังได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกํากับดูแล

บริษัทระบุว่าการขายกิจการจะลดหนี้สุทธิที่รายงานทันที ซึ่งจะสะท้อนถึงการตัดออกของสัญญาเช่า IFRS 16 มูลค่า 38 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับหน่วยธุรกิจรถบัสโรงเรียน Mobico ตั้งใจจะเก็บเงินที่ได้ไว้เพื่อสนับสนุนการลดภาระหนี้

RBC Capital Markets อธิบายว่าการประเมินมูลค่านี้สอดคล้องกับการประเมินแบบ sum-of-the-parts ของตนเอง ซึ่งประเมินมูลค่าของส่วนงานอเมริกาเหนือที่ 666 ล้านปอนด์

นักวิเคราะห์ที่ RBC ระบุว่าข้อตกลงที่ตกลงกันนั้นต่ํากว่าสถานการณ์ที่ดีที่สุดที่พวกเขาเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้โดยใช้ตัวคูณที่สูงกว่า

RBC เพิ่มเติมว่าคําแนะนําล่าสุดของ Mobico ที่คาดว่าจะมีกําไรจากการดําเนินงานที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีที่ระดับต่ําของช่วง 185 ล้านถึง 205 ล้านปอนด์นั้น สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์มากขึ้น

หน่วยธุรกิจรถบัสโรงเรียนแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ รวมถึงผลลัพธ์เส้นทางเป็นบวกสุทธิครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษ

อย่างไรก็ตาม Mobico กล่าวว่าความต้องการเงินทุน ภาวะเงินเฟ้อของค่าจ้างที่ยังคงอยู่ และแรงกดดันด้านต้นทุนในอนาคตทําให้การขายกิจการเป็นกลยุทธ์ระยะยาวที่เป็นไปได้มากที่สุด

การลงทุนในหน่วยธุรกิจนี้เกิน 200 ล้านปอนด์ในช่วงสามปีที่ผ่านมาโดยไม่ได้สร้างกระแสเงินสดอิสระที่มีนัยสําคัญ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ignacio Garat เรียกการขายครั้งนี้ว่าเป็น "ก้าวสําคัญ" สําหรับกลุ่มบริษัท โดยระบุว่าบริษัทอยู่ในตําแหน่งที่ดีขึ้นในการมุ่งเน้นการเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและการลงทุนในโอกาสการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่าน ALSA

คาดว่าการขายจะช่วยลดความซับซ้อนของพอร์ตโฟลิโอของ Mobico และปลดปล่อยทรัพยากรสําหรับธุรกิจที่มีกระแสเงินสดและผลตอบแทนที่แข็งแกร่งกว่า

บริษัทจะยังคงรับผิดชอบต่อหนี้สินก่อนการเสร็จสิ้นประมาณ 65 ล้านปอนด์ที่เกี่ยวข้องกับการเรียกร้องในอดีตภายในการดําเนินงานของรถบัสโรงเรียน

หลังจากการทําธุรกรรม Mobico กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอที่เล็กลงและมีจุดมุ่งเน้นมากขึ้นอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อการพัฒนาในทางลบในตลาดที่เหลืออยู่ รวมถึงสหราชอาณาจักร เยอรมนี และสเปน

Mobico มีกําหนดรายงานผลประกอบการประจําปีในวันที่ 29 เม.ย. คาดว่าจะขาดทุนตามกฎหมายสําหรับปี 2024 เนื่องจากการด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสด การตัดจําหน่ายสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี และประมาณการที่เกี่ยวข้องกับการดําเนินงานรถไฟในเยอรมนี

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน