JP Morgan ปรับลดอันดับ Orion ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

Investing.com — JP Morgan ปรับลดอันดับของ Orion เป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" จาก "เพิ่มน้ําหนักการลงทุน" และลดราคาเป้าหมายเป็น $12 จาก $18 เนื่องจากแนวโน้มการขยายตัวของมูลค่าที่ลดลงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

โบรกเกอร์ยังคงการคาดการณ์กําไรไว้เหมือนเดิม แต่กล่าวว่าช่องว่างของการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่าง Orion และคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุด Cabot Corp (นิวยอร์ก:CBT) ได้แคบลงอย่างมาก

Orion เคยซื้อขายที่ส่วนลดมูลค่า EBITDA 3-3.5 เท่าเมื่อเทียบกับ Cabot ในปีที่แล้ว แต่ช่องว่างนั้นได้ลดลงเหลือ 1.3 เท่า

"เราคิดว่าการขยายตัวของมูลค่าในจุดนี้มีแนวโน้มน้อยลง" JP Morgan เขียน โดยสังเกตว่าการประเมินมูลค่าในภาคส่วนคาร์บอนแบล็คได้กลับสู่ภาวะปกติแล้ว

ปัจจุบัน Orion ซื้อขายที่ 5.2 เท่าของ EBITDA ที่คาดการณ์สําหรับปี 2025 และ 4.6 เท่าสําหรับปี 2026 เทียบกับ 6.0 เท่าของ Cabot

JP Morgan กล่าวว่าบริษัทยังคงมีมูลค่าที่สมเหตุสมผล โดยเน้นย้ําถึงผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 15.5% ในปี 2026 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่ลดลงอย่างมากหลังจากการเสร็จสิ้นของโครงการขยายวัสดุแบตเตอรี่ La Porte

แต่บริษัทเตือนว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างอาจจํากัดความสนใจของนักลงทุนในการประเมินราคาใหม่

Orion ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์สําคัญของคาร์บอนแบล็คสําหรับยางรถยนต์และการใช้งานพิเศษในพลาสติกและสารเคลือบ คาดว่าจะเห็นการมีเสถียรภาพในส่วนของยางดําในปีหน้าหลังจากลดลงสองปี ปริมาณการซื้อขายในส่วนของความเชี่ยวชาญพิเศษก็คาดว่าจะฟื้นตัวเช่นกัน

แม้จะมีปัจจัยบวกในการดําเนินงานเหล่านั้น JP Morgan กล่าวว่าการประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบันสะท้อนถึงพื้นฐานที่ดีขึ้นแล้ว ทําให้มีโอกาสในการเติบโตน้อย

เราเชื่อว่าช่องว่างการประเมินมูลค่าระหว่าง Orion และ Cabot อยู่ในช่วงที่สมเหตุสมผล บริษัทเขียน โดยเพิ่มเติมว่าตอนนี้เห็นโอกาสจํากัดสําหรับการขยายตัวของมูลค่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน