หุ้น Tesla: ปริมาณและความเชื่อมั่นกำลังฟื้นตัวพร้อมกันหรือไม่?

Investing.com — หุ้น Tesla (NASDAQ:TSLA) อาจกําลังเข้าสู่จุดเปลี่ยน ตามรายงานจาก Deutsche Bank เนื่องจากทั้งความเชื่อมั่นของนักลงทุนและยอดส่งมอบรถยนต์แสดงสัญญาณของการฟื้นตัว

เหตุผลสําคัญสําหรับความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นคือการตัดสินใจของ CEO Elon Musk ในการลดบทบาทที่ DOGE ซึ่ง Deutsche Bank เชื่อว่านักลงทุนจํานวนมากจะยินดีกับการเปลี่ยนแปลงนี้

ปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมมาจากการยืนยันกําหนดเวลาของ Tesla ในการเปิดตัวรถยนต์รุ่นที่มีราคาถูกลง และแผนการเปิดตัวบริการรถยนต์ไร้คนขับในออสตินในเดือนมิถุนายนนี้ Musk คาดการณ์ว่าเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติอาจสร้างรายได้ที่ "มีนัยสําคัญ" ภายในครึ่งหลังของปี 2026 — แม้ว่านักวิเคราะห์ของ Deutsche จะเรียกการคาดการณ์นี้ว่า "ก้าวร้าว" เกินไป

ในขณะเดียวกัน Deutsche คาดว่าปริมาณการผลิตในไตรมาสที่สองของ Tesla จะฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มกําลังการผลิตทั่วโลกของ Model Y Juniper รุ่นปรับปรุงใหม่

แม้จะมีรายงานข่าวล่าสุดที่บ่งชี้ถึงความล่าช้า การเปิดตัว "Model Q" รุ่นราคาประหยัดของ Tesla ยังคงคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 รุ่นนี้จะใช้ประโยชน์จากสายการผลิตที่มีอยู่และต้องการการปรับเปลี่ยนเพียงเล็กน้อยก่อนเริ่มการผลิต ตามข้อมูลจากฝ่ายบริหาร

อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ปรับลดการคาดการณ์ยอดส่งมอบทั้งปีลงประมาณ 50,000 คันเหลือ 1.65 ล้านคัน ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เทียบกับการคาดการณ์ของตลาดที่ 1.73 ล้านคัน

การปรับลดนี้สะท้อนถึงการทยอยเปิดตัว Model Q โดยเริ่มจากสหรัฐฯ ตามด้วยยุโรปและจีน

แม้ว่าการควบคุมต้นทุนจะแข็งแกร่งกว่าที่คาดในไตรมาสแรก Deutsche คาดการณ์ว่าอัตรากําไรของธุรกิจยานยนต์ในไตรมาสที่สองจะปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ครึ่งหลังของปีคาดว่าจะอ่อนแอลงเนื่องจากแรงกดดันจากภาษีนําเข้าและส่วนผสมของรุ่นรถยนต์

โดยรวมแล้ว อัตรากําไรขั้นต้นของธุรกิจยานยนต์ไม่รวมเครดิตคาดว่าจะลดลง 220 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 13.2% ในปี 2025

ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Tesla ดีกว่าที่หลายฝ่ายกังวล อัตรากําไรขั้นต้นของธุรกิจยานยนต์ไม่รวมเครดิตอยู่ที่ 12.5% สูงกว่าประมาณการของ Deutsche Bank ที่ 10.3% โดยได้รับแรงหนุนจากการควบคุมต้นทุนที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม รายได้จากพลังงานและการกักเก็บต่ํากว่าที่คาดการณ์ และค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้าน AI ที่สูงขึ้น

กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 664 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของตลาดอย่างมาก

มองไปข้างหน้า แนวโน้มทั้งปีของ Tesla ยังคงมีความไม่แน่นอนจากปัจจัยมหภาค โดยเฉพาะเกี่ยวกับภาษีนําเข้าชิ้นส่วนและปัญหาการรับรู้แบรนด์ที่อาจเกิดขึ้นในบางตลาด

"กลุ่มรถยนต์ในสหรัฐฯ มีความสอดคล้องกับข้อตกลง USMCA ประมาณ 85% โดยเฉลี่ยถ่วงน้ําหนัก ดังนั้น Tesla ควรได้รับผลกระทบน้อยกว่าผู้ผลิตรถยนต์ดั้งเดิมส่วนใหญ่ แต่ก็ยังมีนัยสําคัญ" นักวิเคราะห์เขียน

"ที่น่าสนใจคือ CFO ได้กล่าวว่าผลกระทบอาจอยู่ที่ 'สองสามพัน' ดอลลาร์ต่อคัน" พวกเขากล่าวเสริม

ปัจจุบัน Deutsche คาดการณ์รายได้ปี 2025 ที่ 95.5 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 1.53 ดอลลาร์ ลดลงจากเดิมที่ 98.2 พันล้านดอลลาร์ และ 1.80 ดอลลาร์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน