HSBC ปรับลดอันดับ Nvidia พร้อมลดเป้าหมายเนื่องจากเห็นว่ามีโอกาสเติบโตจำกัด

Investing.com — HSBC ได้ปรับลดอันดับของ Nvidia Corp (แนสแด็ก:NVDA) เป็น Hold จาก ซื้อ โดยอ้างถึงศักยภาพในการเติบโตที่จํากัดในระยะสั้น เนื่องจากบริษัทกําลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านก่อนที่จะมีโอกาสใหม่ในตลาด AI ด้านหุ่นยนต์และยานยนต์ไร้คนขับ

หุ้นของบริษัทลดลง 5.8% ในช่วงเปิดการซื้อขายช่วงเช้า

นอกจากนี้ โบรกเกอร์ยังได้ลดเป้าหมายราคาลงเหลือ $120 จาก $175 สะท้อนถึงการประมาณการกําไรที่ลดลงและอัตราส่วนราคาต่อกําไร (PE) ที่ลดลง

ราคาหุ้นของ Nvidia ลดลง 26% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2025 แม้ว่าผลประกอบการไตรมาสที่สี่และแนวโน้มไตรมาสแรกจะเป็นไปตามความคาดหวัง

HSBC คาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2026 ของ Nvidia จะเติบโต 62% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกําไรต่อหุ้น (EPS) จะเพิ่มขึ้น 58% อย่างไรก็ตาม บริษัทมองว่ามีพื้นที่จํากัดสําหรับการสร้างความประหลาดใจด้านกําไรเพิ่มเติม ซึ่งอาจจํากัดการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น

HSBC ระบุว่าอํานาจในการกําหนดราคา GPU ของ Nvidia กําลังอ่อนแอลง ซึ่งจํากัดแรงส่งด้านบวก ในขณะที่บริษัทเคยได้รับประโยชน์จากการกําหนดราคา AI GPU ที่แข็งแกร่งและการปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ GPU รุ่นล่าสุด เช่น B300 และสถาปัตยกรรมแร็ค GB300 NVL72 ไม่ได้เห็นการเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ย (ASP) อย่างมีนัยสําคัญ

แพลตฟอร์ม Vera Rubin ที่กําลังจะมาถึงก็คาดว่าจะมีการปรับปรุงเพียงเล็กน้อยจนกว่าจะมีการอัปเกรด Rubin Ultra ในปี 2027

โบรกเกอร์ยังอ้างถึงอุปสรรคในการปรับอันดับที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้านทุนของผู้ให้บริการคลาวด์และความต้องการระยะยาวจาก DeepSeek

ความไม่สอดคล้องกันของห่วงโซ่อุปทานอาจเป็นข้อจํากัดศักยภาพในการเติบโตเพิ่มเติม

HSBC มองว่าหุ่นยนต์และ AI แบบอัตโนมัติเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักครั้งต่อไปของ Nvidia แต่เชื่อว่าการมีส่วนร่วมด้านรายได้จากตลาดเหล่านี้จะใช้เวลาในการเกิดขึ้น

บริษัทได้ลดการประมาณการ EPS ปีงบประมาณ 2026 และ 2027 ลง 8% และ 18% ตามลําดับ และลดเป้าหมายอัตราส่วน PE เป็น 25 เท่าจาก 34 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับการประเมินมูลค่าต่ําสุดในอดีต

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน