ศักยภาพขาลงของหุ้นกลาโหมสหรัฐฯ 'ดูเหมือนจะเล็กลงเรื่อย ๆ ' UBS กล่าว

Investing.com - นักวิเคราะห์ของ UBS เชื่อว่าความเสี่ยงด้านลบในหุ้นกลาโหมสหรัฐฯ กําลังหดตัว แม้ว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับการตัดงบประมาณของรัฐบาลก็ตาม

"การประมาณการฉันทามติขยับสูงขึ้นตั้งแต่การเลือกตั้ง แม้ว่าจะมีการเทขาย 40%" UBS กล่าว โดยตั้งข้อสังเกตว่าตลาดได้กําหนดราคาในการผสมผสานระหว่างทวีคูณที่ต่ำกว่าและประมาณการที่ลดลง

บริษัทให้เหตุผลว่าการเปรียบเทียบระหว่างสภาพแวดล้อมปัจจุบันและการกักเก็บในช่วงต้นทศวรรษ 2010 เมื่อการประเมินมูลค่าด้านไอทีของรัฐบาลล่มสลาย

"เราเชื่อว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันแตกต่างจากการกักกันอย่างเห็นได้ชัด และไม่เชื่อว่าผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกันจะเกิดขึ้น" UBS กล่าว

บริษัทกล่าวว่าในขณะที่การกักเก็บ (ช่วงเวลาในช่วงต้นทศวรรษ 2010 เมื่อความพยายามในการสร้างสมดุลของการขาดดุลของรัฐบาลกลางทําให้รายได้อินทรีย์ของรัฐบาลไอทีลดลงเป็นตัวเลขสองหลัก) ทําให้เกิดการลดลงของรายได้ แต่การตัดงบประมาณในวันนี้ภายใต้ DOGE (การใช้จ่ายของรัฐบาลที่มุ่งเน้นการขาดดุล) นั้น "แม่นยํายิ่งขึ้น" และกําหนดเป้าหมายเฉพาะพื้นที่ที่ผู้รับเหมาด้านกลาโหมรายใหญ่มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อย

UBS ยังเน้นย้ําว่าในช่วง Sequestration "EBITDA สูงสุดถึงรางอยู่ที่ ~19% และ EPS สูงสุดถึงรางอยู่ที่ ~15%" แต่หุ้นเริ่มฟื้นตัวก่อนที่ผลประกอบการจะทรงตัว เนื่องจากตลาดตระหนักดีว่าขาลงนั้นรุนแรงน้อยกว่าที่กลัวในตอนแรก UBS รู้สึกว่าแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันอาจเกิดขึ้นได้ในขณะนี้

เมื่อมองไปข้างหน้า UBS มองว่าคําของบประมาณปีงบประมาณ 2026 เป็น "เหตุการณ์หักบัญชี" ที่อาจเกิดขึ้นสําหรับหุ้นกลาโหม เนื่องจากจะช่วยให้มองเห็นแผนการใช้จ่ายระยะยาวได้ดีขึ้น

ในขณะที่บริษัทคาดว่าการประมาณการบางส่วนจะได้รับการแก้ไขให้ต่ำลง แต่เชื่อว่าสิ่งนี้สามารถช่วยให้การประเมินมูลค่ามีแนวโน้มกลับไปสู่ความเท่าเทียมกับตลาดในวงกว้าง

"เราเห็นเหตุการณ์การเคลียร์คําของบประมาณในปีงบประมาณ 2026 ส่งผลให้มีส่วนลดปัจจุบันเป็น S&P 500 มีแนวโน้มกลับสู่ความเท่าเทียมกัน" UBS ตั้งข้อสังเกต อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่า "การจองไตรมาสที่ 1 ที่ผันผวนอาจยังคงกดดันหุ้นก่อนที่จะเกิดขึ้น"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน