5 ความเคลื่อนไหว AI ในสัปดาห์นี้: Nvidia มุ่งสู่ $160-170, AMD และ Adobe ลดอันดับ

Investing.com - นี่คือความเคลื่อนไหวที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้จากนักวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI)

Mizuho คาด เป้าหมายต่อไปของหุ้น Nvidia จะอยู่ที่ 160-170 ดอลลาร์

Jordan Klein นักกลยุทธ์ภาคเทคโนโลยีของ Mizuho (NYSE:MFG) ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Nvidia (NASDAQ:NVDA) โดยคาดการณ์ว่าผู้บริหารของบริษัทจะให้มุมมองที่สดใสอย่างมากในระหว่างการประชุมนักลงทุนที่งาน CES ช่วงต้นเดือนมกราคม

Mizuho คาดการณ์ว่าหุ้นของ Nvidia อาจพุ่งไปที่ช่วงราคา 160-170 ดอลลาร์ ก่อนการประชุม GPU Technology Conference (GTC) ในเดือนมีนาคม ซึ่งบริษัทเตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ชื่อ Rubin

“ทุกคนเห็นพ้องกันว่า Nvidia มีโอกาสดีที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 1 ปี 2025 ก่อนวันประกาศผลประกอบการเดือนกุมภาพันธ์ และการประชุม GTC ในเดือนมีนาคม” Klein กล่าว

"มุมมองคือผู้บริหารของ Nvidia จะตอกย้ำทิศทางที่เป็นบวกอย่างมากในที่ประชุมนักลงทุนช่วงงาน CES ต้นเดือนมกราคม ผมรู้สึกว่ามีบางคนมองว่าเป้าหมายต่อไปของ Nvidia (LON:NXT) นั้นอยู่ที่ระดับ 160-170 ดอลลาร์ ก่อนการประชุม GTC และการเปิดตัวครั้งใหญ่ของ Rubin ซึ่งผมยังสัมผัสได้ว่ากำลังมีการวางแผนจับคู่การซื้อขายระหว่างหุ้น Nvidia และ AMD แล้วในตอนนี้" เขากล่าวเสริม

Morgan Stanley ชี้ 3 ปัจจัยหนุน Apple เป็นหุ้นเด่นปี 2025

นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley (NYSE:MS) ยืนยันอีกครั้งว่า Apple (NASDAQ:AAPL) เป็นตัวเลือกอันดับแรกสำหรับปี 2025 โดยเน้นย้ำปัจจัยกระตุ้นสำคัญ 3 ประการที่สนับสนุนมุมมองของพวกเขา

ปัจจัยขับเคลื่อนประการแรกคือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก Apple Intelligence ซึ่งเป็นโครงการด้าน AI ของบริษัทที่มีต่อวงจรการเปลี่ยน iPhone แม้ว่าความต้องการ iPhone ในปัจจุบันจะยังคงไม่มากนัก แต่ Morgan Stanley คาดว่า Apple Intelligence จะพร้อมใช้งานอย่างแพร่หลายมากขึ้นในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดความต้องการที่เพิ่มขึ้น

บริษัทคาดการณ์ว่ายอดจำหน่าย iPhone จะเติบโต 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 258 ล้านเครื่องในปีงบประมาณ 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากฟีเจอร์ต่าง ๆ เช่น Siri ที่ได้รับการปรับปรุง เครื่องมือสร้างภาพ AI และการผสานรวม ChatGPT อีกทั้งนักวิเคราะห์ที่นำโดย Erik W. Woodring ยังคาดการณ์อีกว่า "รอบการเปลี่ยนทดแทนจะหดตัวในระดับปานกลางเพียง 0.3 ปี จากรอบการเปลี่ยนทดแทนสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 5 ปี"

แรงกระตุ้นที่สองคือการเติบโตอย่างต่อเนื่องของภาคการบริการของ Apple ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอำนาจการกำหนดราคา การนำไปใช้งานในวงกว้างขึ้น และผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ โดย Morgan Stanley คาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของรายได้จากบริการถึงปีงบประมาณ 2027 ที่ 11.4% ซึ่งเกินความคาดหมายโดยทั่วไป

รายงานระบุว่า ปัจจุบันมีผู้ใช้งานของ Apple ไม่ถึงครึ่งที่สมัครใช้บริการต่าง ๆ ของบริษัท เมื่อรวมกับการเติบโตของฐานผู้ใช้งานที่ติดตั้งแล้วในอัตรา 4-6% ต่อปี และการปรับราคา บริการรายปีอาจเติบโตเพิ่มขึ้นอีก 6 เปอร์เซ็นต์

สุดท้ายนี้ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอีกสามปีข้างหน้า โดยขับเคลื่อนด้วยการผสมผสานของรายได้ที่เอื้ออำนวย ประสิทธิภาพด้านต้นทุน และการเติบโตของรายได้จากบริการที่รวดเร็วยิ่งขึ้น

แม้ว่าต้นทุนหน่วยความจำจะเพิ่มสูงขึ้น แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่า "ปัจจัยหนุนเชิงวัฏจักรที่กำลังเกิดขึ้นในปี 2025" จะช่วยหนุนให้ราคาหน่วยความจำมีเสถียรภาพ พวกเขาคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นต่อปีจะเติบโต 50 จุดต่อปีไปจนถึงปีงบประมาณ 2027

Mizuho ปรับเป้าหมายราคาของ Amazon ขึ้นจากโอกาสใน GenAI

Mizuho ได้ปรับเป้าหมายราคาของ Amazon.com (NASDAQ:AMZN) ขึ้นจาก 240 เป็น 260 ดอลลาร์ โดยเน้นถึงโอกาสที่เพิ่มขึ้นจากการใช้งาน AI เชิงสร้างสรรค์ (Generative AI)

Mizuho กล่าวถึงนวัตกรรมที่เปิดตัวในงาน AWS re:Invent 2024 ซึ่งมุ่งลดต้นทุนการใช้งาน GenAI พัฒนาแอปพลิเคชัน และเพิ่มขีดความสามารถของ AI

ชิป Trainium2 ใหม่ของ AWS ซึ่งช่วยลดต้นทุนด้านความจุลง 40% คาดว่าจะเป็นโซลูชันที่คุ้มต้นทุนสำหรับการปรับขนาด GenAI นอกจากนี้ Mizuho ยังเน้นย้ำถึงความสามารถของแพลตฟอร์ม Bedrock ในการปรับปรุงกระบวนการเข้ารหัส การรวมข้อมูล และการเลือกแบบจำลอง ซึ่งช่วยให้พัฒนาแอปพลิเคชันได้เร็วขึ้น

นอกจากนี้ AWS ยังพัฒนาเวิร์กโฟลว์เอเจนต์ AI ในด้านต่าง ๆ เช่น การรับประกันสินเชื่อ โดยใช้โมเดลพื้นฐานที่มีความสามารถในการใช้เหตุผลและการประมวลผลบริบทที่ได้รับการปรับปรุง ซึ่งการพัฒนาเหล่านี้คาดว่าจะผลักดันการนำ GenAI มาใช้ในทุกอุตสาหกรรม

"ด้วยกรณีการใช้งานที่เริ่มเข้าสู่การผลิต เราคาดว่าปริมาณการประมวลผลข้อมูลจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการพัฒนาแอปพลิเคชันและการใช้งานในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งยืนยันวิทยานิพนธ์ของเราว่า Gen-AI มีผลทวีคูณต่อการบริโภค" Mizuho เขียนไว้

ในทางกลับกัน บริษัทได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ AWS ปีงบประมาณ 2025 เป็น 21% จากเดิม 19%

BofA ปรับลดอันดับ AMD จากการแข่งขันด้าน AI และการชะลอตัวของตลาด PC

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Bank of America ได้ปรับลดอันดับหุ้นของ Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) จาก “Buy” เป็น “Neutral” โดยให้เหตุผลถึงความเสี่ยงต่อแนวโน้มปี 2025 ของบริษัท

ทั้งนี้ ทางธนาคารยังได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ AMD จาก 180 ลงเหลือ 155 ดอลลาร์และปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับปี 2025/26 ลง 6% และ 8% ตามลำดับ โดยระบุถึงช่องว่างระหว่างประมาณการและฉันทามติที่อยู่ในช่วง 13-23%

มีสองปัจจัยหลักที่ทำให้ BofA มองในเชิงระมัดระวังต่อ AMD ปัจจัยแรกคือแรงกดดันด้านการแข่งขันในตลาด AI โดยเฉพาะจาก NVIDIA และผู้ผลิตชิปรายอื่น ๆ เช่น Marvell (NASDAQ:MRVL) และ Broadcom (NASDAQ:AVGO) ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตในส่วนแบ่งตลาดของ AMD

“ในฐานะลูกค้าคลาวด์รายใหญ่ที่สุดในช่วงที่ผ่านมา Amazon ระบุอย่างชัดเจนว่าต้องการผลิตภัณฑ์แบบกำหนดทางเลือกเอง (Trainium/ MRVL) และ NVDA แต่ความต้องการของ AMD นั้นยังไม่มีมากนัก” นอกจากนี้ ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่รายอื่น ๆ เช่น Google (NASDAQ:GOOGL ก็แสดงถึงความต้องการในลักษณะเดียวกัน

BofA คาดการณ์ว่า AMD จะถือครองส่วนแบ่งเพียง 4% ของตลาด AI accelerator มีมูลค่าประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งถือว่าต่ำกว่าการครองส่วนแบ่งกว่า 80% ของ NVIDIA อย่างมาก

ข้อกังวลที่สองคือการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในตลาดโปรเซสเซอร์ PC ในช่วงต้นปี 2025 หลังจากที่ยอดขายลูกค้า PC ของ AMD เติบโตถึง 40% ในช่วงปลายปี 2024 ทาง BofA คาดการณ์ว่าตลาดอาจชะลอตัวลงซึ่งอาจกดดันต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท

ในทางกลับกัน BofA ยังยอมรับว่า AMD มีการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและสามารถได้รับประโยชน์จากการปรับโครงสร้างของ Intel ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้ AMD ขยายส่วนแบ่งตลาดในโปรเซสเซอร์สำหรับ PC และเซิร์ฟเวอร์

รายงานยังระบุถึงความสัมพันธ์อันดีของ AMD กับ Microsoft (NASDAQ:MSFT) Meta (NASDAQ:META) และ Oracle (NYSE:ORCL) ว่าเป็นปัจจัยบวก แต่ชี้ว่ามีโอกาสจำกัดที่บริษัทจะทำได้ดีเกินความคาดหวังของตลาด AI

TD Cowen ปรับลดอันดับ Adobe เป็น “Hold” หลังผลประกอบการ

หลังจากผลประกอบการไตรมาส 4 ที่อ่อนตัวลงเมื่อวันพุธ TD Cowen ได้ปรับลดอันดับหุ้นของ Adobe (NASDAQ:ADBE) จาก “Buy” เป็น “Hold” และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 625 เป็น 550 ดอลลาร์

ทางบริษัทเน้นย้ำถึงความท้าทายหลายประการที่อาจถ่วงการเติบโตของ Adobe รวมถึงการชะลอตัวในแนวโน้มการเติบโตและการหยุดชะงักที่อาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ go-to-market (GTM)

Adobe รายงานรายได้ประจำ (ARR) ไตรมาส 4 ที่เพิ่มขึ้นสุทธิ 578 ล้านดอลลาร์  คิดเป็นการเติบโต 2% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะสูงกว่าการคาดการณ์ราว 5% แต่ก็ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของการเติบโตในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

สำหรับปีงบประมาณ 2025 Adobe คาดการณ์การเติบโตที่ 8-10% ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง 50-75 จุด ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 11% นอกจากนี้ ผู้บริหารยังคาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะลดลง 50 จุด ซึ่งขัดกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่มองว่าอัตรากำไรจะคงที่ ส่วนการเติบโตของ ARR ก็มีแนวโน้มชะลอตัวจาก 13% เหลือ 11%

TD Cowen ยังชี้ว่า Adobe ให้ความสำคัญกับการนำเทคโนโลยี AI มาใช้มากกว่าการสร้างรายได้ทันที แม้ว่าโครงการ AI บางอย่าง เช่น GenStudio สำหรับองค์กรและ AI Assistant ใน Acrobat จะเริ่มได้รับความนิยม แต่ก็ยังคงเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของรายได้ในปัจจุบัน

เมื่อมองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์มองว่ามีปัจจัยลบหลายประการต่อ Adobe ในปี 2025 ซึ่งรวมถึงการลดลงของผลบวกจากการปรับขึ้นราคาในช่วงครึ่งปีแรก การหยุดชะงักที่อาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลง GTM ในไตรมาสแรก และสัญญาณของแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอตามข้อมูลจากคู่ค้า