5 ปัจจัยที่ต้องจับตา: ความเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของธนาคารกลางในปีนี้

Investing.com -- สิ้นปีใกล้เข้ามาแล้ว แต่ก่อนหน้านั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศนโยบายรอบสุดท้ายสำหรับปี 2024 กับธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางอังกฤษ นี่คือ 5 สิ่งที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

1. การตัดสินใจของเฟด

คาดว่า เฟด จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานหลังจากการประชุมครั้งสุดท้ายของปีในวันพุธ ซึ่งจะเป็นการปรับลดครั้งที่สามติดต่อกัน

เมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างจะแน่นอนแล้ว นักลงทุนจึงให้ความสนใจกับแนวทางต่าง ๆ ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถูกปรับลดอีกเท่าใดในปี 2025

บทสรุปล่าสุดของการคาดการณ์เศรษฐกิจของเฟดที่เผยแพร่ในการประชุมจะเป็นตัวบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะไปทางใด โดยประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในเดือนนี้ว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการประชุมครั้งนี้มีความเสี่ยงที่จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้

นักวิเคราะห์จาก Citi กล่าวในบันทึกเมื่อวันศุกร์ว่า "ในมุมมองของเรา ความเสี่ยงในการประชุมครั้งนี้มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้"
“ประธานพาวเวลล์น่าจะพูดซ้ำว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจชะลอลงได้หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น แต่การปรับลดก็อาจเร่งขึ้นได้เช่นกันหากอัตราการว่างงานยังคงเพิ่มขึ้น และรายงานการจ้างงานที่ลดลงประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง อาจทำให้เจ้าหน้าที่กลับมาให้ความสนใจกับข้อบังคับด้านการจ้างงานมากขึ้นอีกครั้ง”

2. การประชุมของ BOJ

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมจัดการประชุมครั้งสุดท้ายสำหรับปี 2024 ในวันพฤหัสบดีนี้ และแม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใน 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การตัดสินใจดังกล่าวก็ใกล้เข้ามาทุกที และก็ได้ข้อสรุปร่วมกันว่าเจ้าหน้าที่จะยังคงอัตราดอกเบี้ยเท่าเดิม

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะหยุดชะงัก โดยรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าจ้างและความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ ก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สาม

หนึ่งวันก่อนหน้านี้ สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่าเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นมองว่าการเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนั้น "มีต้นทุนเพียงเล็กน้อย"

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดอาจสูงก่อนการประชุม โดยผลลัพธ์ยังคงไม่แน่นอน ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นประการหนึ่งคือ เฟดจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์-เยนพุ่งสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าเป็นเรื่องยากมากที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อตลาดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเช่นนี้

3. BoE คาดว่าจะคงอัตราไว้

คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.75% ในวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สาม 25 จุดไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ ปัจจุบัน ตลาดกำลังประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามในสี่จุดภายในสิ้นปีหน้า

ข้อมูลเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนตุลาคม ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้ม หลังจากการสำรวจธุรกิจล่าสุดชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอและยอดขายปลีกที่ทรงตัว

BoE ไม่น่าจะกังวลเพียงพอเกี่ยวกับ GDP จนต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้

เมื่อเดือนที่แล้ว ธนาคารกลางได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตประจำปีสำหรับปี 2024 ลงเหลือ 1% จาก 1.25% แต่คาดการณ์ว่าปี 2025 จะแข็งแกร่งขึ้นด้วยการเติบโต 1.5% ซึ่งสะท้อนถึงการกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้นจากงบประมาณของนายกรัฐมนตรี Rachel Reeves

4. ข้อมูล PMI

ตัวเลข PMI ทั่วโลกในสัปดาห์นี้จะช่วยให้นักลงทุนได้รับทราบข้อมูลเชิงลึกใหม่ ๆ เกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจโลก หลังจากข้อมูลในเดือนพฤศจิกายนระบุว่าภาวะซบเซาในภาคการผลิตได้แพร่กระจายไปยังกิจกรรมในภาคบริการ

ดัชนี PMI รวมของเขตยูโรในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นมาตรวัดที่ดีของภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ลดลงเหลือ 48.3 จาก 50.0 ในเดือนตุลาคม

ดัชนี PMI รวมของอังกฤษลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 50.9 แม้แต่กิจกรรมในภาคบริการของสหรัฐฯ ก็ยังชะลอตัวลง

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ รวมถึงความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสและเยอรมนีอาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางธุรกิจ

5. ราคาน้ำมัน

ราคาน้ำมันปิดตลาดวันศุกร์ที่ระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ท่ามกลางความคาดหวังว่ามาตรการคว่ำบาตรรัสเซียและอิหร่านเพิ่มเติมอาจทำให้อุปทานตึงตัว และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในยุโรปและสหรัฐฯ อาจช่วยหนุนแนวโน้มอุปสงค์

น้ำมันเบรนท์ เพิ่มขึ้น 5% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้น 6% ในสัปดาห์นี้ และปิดที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 7 พฤศจิกายน

สหภาพยุโรปตกลงที่จะกำหนดมาตรการคว่ำบาตรครั้งที่ 15 ต่อรัสเซียในกรณีสงครามกับยูเครน โดยกำหนดเป้าหมายไปที่กองเรือบรรทุกน้ำมันเงาของยูเครน สหรัฐฯ กำลังพิจารณามาตรการในลักษณะเดียวกัน

ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพฤหัสบดี และระบุว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2025 หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่เป้าหมาย 2% ของธนาคารตามที่คาดไว้

ขณะเดียวกัน นักลงทุนต่างเดิมพันว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพฤหัสบดี และจะปรับลดเพิ่มเติมในปีหน้า

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการน้ำมัน