Bitcoin (BTCUSD) ปรับลง 1.09% อย่างกะทันหันในวันที่ 26 ต.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน

การขายทำกำไรของนักลงทุนสถาบันและความต้องการ spot ETF ที่ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ได้กดดันราคา Bitcoin ในช่วงการซื้อขาย เนื่องจากนักลงทุนถอนเงินทุนกลับท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง กระแสเงินทุนไหลออกสุทธิล่าสุดจากกองทุน spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ได้สร้างแรงกดดันด้านบนในทันที ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชะลอการสะสมการลงทุนของนักลงทุนสถาบันชั่วคราว นอกจากนี้ ราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ยังลดลงยาก ได้เพิ่มความระมัดระวังในตลาดก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง ส่งผลให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม ขณะที่นักลงทุนทบทวนประเมินสภาพคล่องและต้นทุนการกู้ยืมใหม่อีกครั้ง

การปรับตัวลดลงดังกล่าวรุนแรงขึ้นเนื่องจากโครงสร้างตลาดและการถือครองสถานะในตลาดตราสารอนุพันธ์ ขณะที่ Bitcoin ได้ทดสอบแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญบริเวณระดับตัวเลขทางจิตวิทยา สถานะฝั่งซื้อ (Long positions) ที่ใช้เลเวอเรจซึ่งเข้าซื้อ ณ ระดับราคาที่สูงกว่าต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านหลักประกัน (Margin) ที่เพิ่มขึ้น การที่ราคาหลุดต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้นและต้นทุนของ spot ETF ได้จุดชนวนให้เกิดการบังคับขายสถานะ Long ในตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) ซึ่งเร่งโมเมนตัมขาลงเข้าสู่ช่องว่างของคำสั่งซื้อขายในสมุดสั่งซื้อ (Order Book) นอกจากนี้ ความลึกของตลาดฝั่งซื้อที่ลดลงยิ่งทำให้สภาพคล่องตึงตัว ส่งผลให้ตลาดมีความไวต่อแรงขายที่กระจุกตัวของนักลงทุนสถาบันมากยิ่งขึ้น

แม้จะมีความอ่อนแอในระยะสั้น แต่การเคลื่อนไหวในครั้งนี้สะท้อนถึงการปรับราคาตามสภาพคล่องจากปัจจัยเฉพาะหน้าและการลดการใช้เลเวอเรจเป็นหลัก มากกว่าจะเป็นการทรุดตัวเชิงโครงสร้างในปัจจัยพื้นฐานของระบบนิเวศบล็อกเชน นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ spot ETF จะฟื้นตัวขึ้นหรือไม่ และสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรหลังจากการส่งสัญญาณของธนาคารกลาง ทั้งนี้ จนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินและความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน คาดว่า Bitcoin จะซื้อขายในกรอบการสร้างฐานที่กว้างขึ้น เนื่องจากผู้เล่นในตลาดกำลังมองหาฐานราคาที่แข็งแกร่งก่อนที่จะกลับเข้ามาใส่เงินลงทุนอย่างต่อเนื่องอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -773.875 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 40.183 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 91.642 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• กระแสเงินทุนไหลออกจาก Spot ETF ของสถาบัน: กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ประสบภาวะเงินทุนไหลออกสุทธิครั้งใหญ่ติดต่อกันหลายวัน รวมมูลค่ากว่า 770 ล้านดอลลาร์ นำโดยการไถ่ถอนอย่างหนักในผลิตภัณฑ์หลัก รวมถึง IBIT ของแบล็กร็อก และ FBTC ของฟิเดลิตี ซึ่งส่งสัญญาณถึงการดึงสภาพคล่องกลับชั่วคราวอย่างรุนแรงของนักลงทุนสถาบัน
• ระดับเลเวอเรจที่สูงและความเสี่ยงจากการล้างพอร์ตเป็นทอด ๆ: สถานะคงค้างในตลาดอนุพันธ์สะสมเพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาสปอตจะปรับตัวลดลง ซึ่งส่งผลให้เกิดการล้างพอร์ตสถานะ Long มากกว่า 440 ล้านดอลลาร์ภายในเวลา 24 ชั่วโมง และทำให้ตลาดเปราะบางต่อแรงขายบังคับที่เร่งตัวขึ้น หากราคาลดลงหลุดแนวรับสำคัญใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์
• บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและความไม่แน่นอนของเฟด: ความอ่อนแอในตลาดหุ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และการวางสถานะอย่างระมัดระวังก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังจำกัดกระแสเงินทุนไหลเข้าและซ้ำเติมความผันผวนระหว่างวัน
• อุปทานส่วนเกินด้านบนที่หนาแน่นและแนวต้าน ณ จุดคุ้มทุน: การถูกปฏิเสธราคาซ้ำแล้วซ้ำเล่าบริเวณโซนแนวต้าน 85,000–86,500 ดอลลาร์ สะท้อนถึงกลุ่มผู้ถือครองที่เผชิญภาวะขาดทุนจำนวนมากที่ขายออกมาเมื่อราคาดีดตัวขึ้น ซึ่งจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นและทำให้การเคลื่อนไหวของราคาเปราะบางใกล้ระดับแนวรับ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน