เงิน (XAGUSD) ปรับลง 2.17% ในวันที่ 22 ต.ค.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

การปรับตัวลดลงของราคาโลหะเงินมีสาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งร่วมกันเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทั้งนี้ แรงกดดันด้านขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรุนแรงขึ้น เนื่องจากราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงและตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงยากได้กระตุ้นให้ตลาดการเงินปรับคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไปสู่การใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดเป็นระยะเวลานานขึ้น ขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงได้ลดความต้องการของนักลงทุนสถาบันต่อสินทรัพย์ที่เป็นแหล่งกักเก็บมูลค่า ส่งผลให้เกิดแรงเทขายในกลุ่มโลหะมีค่าเป็นวงกว้าง

การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อราคาโลหะเงินเพิ่มมากขึ้น โดยทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ขณะที่ตราสารหนี้เสนอผลตอบแทนปรับด้วยความเสี่ยงที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น เงินทุนเก็งกำไรจึงเคลื่อนย้ายออกจากโลหะมีค่าแท่งที่ไม่ให้ผลตอบแทน นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือภาวะสินเชื่อตึงตัวและต้นทุนการกู้ยืมที่ทรงตัวในระดับสูง ยังได้กดดันคาดการณ์อุปสงค์ในอนาคตสำหรับการนำโลหะเงินไปใช้ในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในห่วงโซ่อุปทานภาคการผลิตและเทคโนโลยี

เมื่อมองจากมุมมองของการจัดสถานะการลงทุนและโครงสร้างตลาด การหลุดระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญได้เร่งให้เกิดคำสั่งขายอัตโนมัติ และบีบให้เกิดการปิดสถานะซื้อที่ใช้เลเวอเรจ ความไวโดยธรรมชาติของโลหะเงินต่อความผันผวนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม ประกอบกับบทบาทสองด้านที่เป็นทั้งปัจจัยการผลิตในภาคอุตสาหกรรมและสินทรัพย์ทางการเงิน ได้ส่งผลให้โมเมนตัมขาลงทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น ทั้งนี้ นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อชุดใหม่ การส่งผ่านราคาน้ำมันดิบ และพลวัตของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เพื่อประเมินความต่อเนื่องในการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลาง

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.199 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 38.422 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 75.862 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• นโยบายการเงินแบบเข้มงวดและปัจจัยกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น: แรงกดดันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อและถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก่อนการประชุมนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึง ได้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทรงตัวในระดับสูงเหนือ 5% ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และลดความสนใจในการซื้อของนักลงทุนในตลาดสปอต
• อุปสงค์การผลิตในภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซาลง: รายงานคาดการณ์ล่าสุดจากสถาบันเงิน (Silver Institute) และ Metals Focus คาดการณ์ว่า อุปสงค์การผลิตเงินในภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกรายปีจะลดลง 3% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี โดยได้รับแรงกดดันจากการชะลอตัวของกิจกรรมการผลิต และการบริโภคที่ลดลงในการผลิตชิ้นส่วนโซลาร์และอิเล็กทรอนิกส์
• การเทขายเพื่อปิดสถานะซื้อเก็งกำไร: ข้อมูลรายงานการถือครองสถานะของเทรดเดอร์ (Commitment of Traders) ล่าสุดจาก CFTC เผยให้เห็นว่า สถานะสุทธิฝั่งซื้อเพื่อเก็งกำไรในตลาดเงิน COMEX ร่วงลงสู่ 5,735 สัญญา สะท้อนถึงการทยอยปิดสถานะซื้ออย่างเป็นระบบ ซึ่งส่งผลให้ราคาหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิคและเร่งให้เกิดแรงเทขายตามโมเมนตัม
• การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังในตลาดและภาวะตึงตัวด้านการจัดเก็บ: รายงานจากคลังสินค้าแสดงให้เห็นถึงระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นในตลาดหลัก ๆ สอดคล้องกับอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง ส่งผลให้ความคาดหวังเกี่ยวกับอุปทานตึงตัวในตลาดจริงลดน้อยลง และซ้ำเติมความผันผวนของราคาในทิศทางขาลงทั้งในตลาดสปอตและตลาดล่วงหน้า

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน